Dua Saham Fintech Terdepan yang Berpotensi Mengganggu Keuangan Tradisional

Revolusi teknologi keuangan terus mempercepat. Saat broker tradisional dan pemroses pembayaran menghadapi kompetisi yang belum pernah terjadi sebelumnya, para investor yang mencari paparan terhadap saham fintech yang mengubah industri ini memiliki peluang menarik. Dua perusahaan—Robinhood dan Affirm—mencontohkan bagaimana inovasi digital dapat merebut pangsa pasar dari lembaga keuangan mapan dan memberikan pengembalian yang substansial kepada para pelaku awal.

Perluasan Pasar Fintech: Pertumbuhan Tahunan 16,2% di Depan

Sektor fintech mengalami pergeseran struktural yang jauh melampaui valuasi saat ini. Dari 2025 hingga 2032, pasar fintech global diperkirakan akan berkembang dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sebesar 16,2%, menurut riset pasar dari Fortune Business Insights. Percepatan ini mencerminkan preferensi konsumen yang mendasar: layanan keuangan digital yang efisien dan pertama-tama digital secara sistematis menggantikan bank dan broker tradisional. Pemenang dalam transisi ini akan menjadi saham fintech yang telah membangun keunggulan sebagai pelopor dan membangun parit kompetitif yang defensif.

Robinhood: Menangkap Revolusi Investasi Ritel

Robinhood mengubah lanskap investasi melalui perdagangan tanpa komisi, platform berbasis seluler, dan pengalaman pengguna yang intuitif yang menarik bagi investor ritel yang secara historis terpinggirkan dari pengelolaan kekayaan. Jejak ekspansi perusahaan ini menggambarkan gangguan yang sedang berlangsung.

Perusahaan ini menggandakan basis pelanggan yang didanai dari 12,5 juta pada 2020 menjadi 25,2 juta pada 2024, kemudian terus mempercepat menjadi 26,8 juta pelanggan pada kuartal ketiga 2025. Yang sama mengesankan: adopsi langganan Gold—tingkat premium yang menawarkan manfaat margin trading, hasil kas yang lebih baik, dan fitur canggih seharga $5 per bulan—melonjak 77% tahun-ke-tahun menjadi 3,9 juta pelanggan. Metode ini menandakan bahwa Robinhood tidak hanya memperoleh pengguna; perusahaan ini memperdalam keterlibatan dan monetisasi pelanggan.

Dari 2024 hingga 2027, perkiraan analis memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan sebesar 27% dan 37% masing-masing. Perluasan ini didorong oleh evolusi Robinhood menjadi platform fintech lengkap, menggabungkan layanan perbankan, solusi pengelolaan kekayaan, dan kemampuan investasi berbasis AI. Dengan nilai perusahaan sebesar $118,2 miliar, saham ini diperdagangkan pada 36 kali EBITDA disesuaikan tahun depan—penilaian yang wajar untuk saham fintech tahap pertumbuhan yang diposisikan untuk menyerap pangsa pasar dari broker tradisional selama bertahun-tahun ke depan.

Affirm: Keunggulan “Beli Sekarang, Bayar Nanti”

Affirm menjalankan model fintech yang berbeda tetapi menangkap peluang pasar yang sama menariknya. Platform “beli sekarang, bayar nanti” (BNPL) memungkinkan konsumen membagi pembelian menjadi cicilan tanpa kartu kredit, bunga majemuk, atau biaya tersembunyi. Bagi pedagang, ini menciptakan keuntungan: biaya Affirm biasanya lebih rendah dari biaya pemrosesan 1,5%-3,5% yang dikenakan jaringan kartu kredit tradisional.

Ekonomi ini telah menghasilkan pertumbuhan pengguna yang luar biasa. Basis pengguna aktif Affirm hampir empat kali lipat dari 7,1 juta pada tahun fiskal 2021 menjadi 23,0 juta pada tahun fiskal 2025 (berakhir Juni 2025), dengan kemitraan pedagang meningkat dari 29.000 menjadi 376.800 selama periode yang sama. Volume barang dagangan bruto—nilai total transaksi yang diproses—melonjak dari $8,3 miliar menjadi $36,7 miliar. Data terbaru menunjukkan momentum yang semakin meningkat, dengan pengguna aktif mencapai 24,1 juta dan pedagang melebihi 419.000 pada kuartal pertama tahun fiskal 2026.

Validasi penting dari model fintech Affirm: tingkat keterlambatan pembayaran lebih dari 30 hari tetap di bawah 3%, membuktikan bahwa perusahaan mempertahankan kualitas kredit sambil memperbesar operasi. Model BNPL ini juga mendapatkan manfaat dari dinamika resesi yang kontra-intuitif—ketika daya beli konsumen menurun, pembeli semakin beralih ke opsi pembayaran cicilan daripada kartu kredit, melindungi Affirm dari hambatan makroekonomi.

Para analis memperkirakan pendapatan dan EBITDA yang disesuaikan Affirm akan tumbuh masing-masing sebesar 25% dan 131% secara tahunan hingga tahun fiskal 2028. Dengan nilai perusahaan sebesar $27,2 miliar—atau 24 kali EBITDA disesuaikan—saham fintech ini tampak undervalued relatif terhadap trajektori profitabilitasnya dan angin sakal struktural yang mendukung adopsi BNPL.

Keunggulan Komparatif: Mengapa Saham Fintech Ini Menonjol

Kedua perusahaan ini menunjukkan bagaimana saham fintech berhasil: dengan mengidentifikasi ketidakefisienan dalam keuangan tradisional, membangun pengalaman pengguna yang unggul, dan mempercepat skala operasi lebih cepat daripada pesaing warisan dapat beradaptasi. Robinhood menangkap evolusi “bagaimana orang berinvestasi”; Affirm menangkap transformasi “bagaimana orang berbelanja”.

Preseden historis penting. Ketika tim analis Motley Fool merekomendasikan Netflix pada Desember 2004, investasi awal $1.000 akan tumbuh menjadi lebih dari $513.000 pada Desember 2025. Demikian pula, rekomendasi Nvidia mereka pada April 2005 mengubah $1.000 menjadi $1,07 juta selama periode yang sama. Kasus-kasus ini menggambarkan pengembalian luar biasa yang mungkin diperoleh saat mendukung inovasi model bisnis fundamental sejak awal.

Baik Robinhood maupun Affirm memiliki volatilitas—mereka adalah saham fintech, setelah semua, dan rentan terhadap fluktuasi sentimen pasar. Namun, metrik keuangan dasar mereka, percepatan pertumbuhan pengguna, dan posisi mereka dalam pasar bernilai triliunan dolar menunjukkan bahwa peluang jangka panjang jauh melebihi fluktuasi jangka pendek bagi investor yang sabar.

Jalan ke Depan

Revolusi fintech tidak melambat; justru semakin cepat. Saat pasar fintech global berkembang sebesar 16,2% setiap tahun hingga 2032, saham fintech terbaik akan menjadi yang menggabungkan keunggulan adopsi awal dengan ekonomi unit yang disiplin dan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Robinhood dan Affirm mewakili dua kondisi kemenangan fintech yang berbeda—satu di pengelolaan kekayaan, satu di pinjaman konsumen—keduanya diposisikan untuk terus merebut pangsa pasar dari keuangan tradisional. Bagi investor yang mencari paparan terhadap saham fintech yang mengubah lanskap keuangan, kedua perusahaan ini layak dipertimbangkan secara serius sebagai bagian dari tesis investasi jangka panjang.