Dua Saham AI yang Underestimated yang Bisa Menggerakkan Pasar Bull Berikutnya

Revolusi kecerdasan buatan telah mengubah banyak sektor, namun beberapa perusahaan teknologi terbesar tetap relatif terjangkau. Dengan indeks S&P 500 yang diperkirakan akan mengalami kenaikan yang mengesankan dan memasuki tahun ketiga dari pasar bullish ini, sejarah menunjukkan momentum bisa berlanjut lebih jauh. Namun, investor yang cerdas harus melihat melampaui tren jangka pendek dan mengidentifikasi perusahaan dengan daya tahan melalui berbagai siklus pasar. Realitas yang menggembirakan adalah bahwa dua pemain utama yang berfokus pada AI dalam Magnificent Seven tetap diperdagangkan dengan valuasi yang secara signifikan meremehkan potensi mereka, menawarkan titik masuk yang menarik bagi pembangun kekayaan jangka panjang.

Mengapa Saham AI Murah Ini Masih Menjadi Nilai yang Kuat

Pasar AI diperkirakan akan membengkak dari valuasi saat ini sebesar 300 miliar dolar menjadi sekitar 2 triliun dolar pada awal 2030-an—pertumbuhan yang mencengangkan yang diharapkan sebagian besar analis akan menguntungkan pemimpin teknologi selama bertahun-tahun ke depan. Namun, meskipun peluang pertumbuhan yang besar, dua raksasa teknologi yang sudah mapan entah bagaimana tetap lebih murah dibandingkan rekan-rekan mereka. Meta Platforms diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (PER) 26x—diskon yang cukup signifikan dari PER 30x yang mereka miliki hanya beberapa bulan lalu—sementara Alphabet diperdagangkan dengan PER 29x. Kedua valuasi ini tampak menarik untuk perusahaan yang berada di garis depan pengembangan dan penerapan kecerdasan buatan.

Yang membuat peluang ini semakin menarik adalah bahwa ini bukan startup spekulatif, melainkan generator pendapatan bernilai miliaran dolar dengan model bisnis yang terbukti. Mereka tidak diperdagangkan murah karena sedang mengalami kesulitan; sebaliknya, pasar tampaknya meremehkan transformasi mereka menjadi pemimpin AI.

Meta Platforms: Dominasi Sosial Bertemu Ambisi AI

Meta menjadi salah satu saham Magnificent Seven yang paling terjangkau, sehingga layak untuk diperhatikan lebih dekat. Perusahaan ini beralih ke AI sebagai bagian dari komitmen strategis untuk memanfaatkan teknologi transformatif ini di seluruh ekosistemnya.

Pengembangan Meta terhadap Llama—model bahasa besar yang canggih—menjadi pilar utama dari strategi ini. Alih-alih melihat AI sebagai usaha terpisah, Meta secara aktif mengintegrasikannya ke dalam infrastruktur periklanannya, yang merupakan pusat dari cara perusahaan menghasilkan pendapatan. Sebagai kekuatan media sosial yang mengendalikan Facebook dan Instagram, Meta memiliki sesuatu yang sangat diinginkan pesaing: akses langsung ke miliaran pengguna yang dibutuhkan pengiklan untuk menjangkau.

Potensi sinergi sangat kuat: ketika pengiklan melihat peningkatan performa iklan yang didorong oleh optimisasi AI, mereka biasanya meningkatkan pengeluaran. Siklus virtuous ini dapat berujung pada percepatan pendapatan yang berkelanjutan. Selain itu, basis laba Meta yang besar memberikan kekuatan finansial untuk berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur AI sambil secara bersamaan mengembalikan modal kepada pemegang saham melalui dividen—pendekatan seimbang yang jarang bisa dipertahankan oleh perusahaan teknologi lainnya.

Pengembalian modal yang kuat dari Meta secara historis menunjukkan kemampuan manajemen untuk menghasilkan nilai nyata dari taruhan teknologi besar, yang menunjukkan bahwa investasi AI mereka bisa menghasilkan pengembalian serupa.

Alphabet: Memanfaatkan Keunggulan Pencarian dan Ekspansi Cloud

Alphabet menyajikan kisah yang sangat mirip dengan keunggulan kompetitif yang berbeda. Perusahaan ini membangun kerajaan periklanan bernilai puluhan miliar dolar setiap tahun melalui Google Search, yang tetap menjadi pemimpin pasar dalam pencarian internet. Posisi dominan ini memastikan bahwa pengiklan terus mengalirkan sumber daya ke platform Alphabet—hubungan yang baru-baru ini mencapai pendapatan kuartalan pertama mereka yang mencapai 100 miliar dolar.

Selain pencarian, Alphabet mengoperasikan Google Cloud, divisi yang berkembang pesat yang melayani perusahaan dengan berbagai produk dan solusi berbasis AI. Perusahaan mengembangkan Gemini, model bahasa mereka sendiri yang kuat, dan secara strategis menawarkan akses ke alat AI penting ini kepada basis pelanggannya, memposisikan diri sebagai inovator AI untuk konsumen sekaligus penyedia AI untuk perusahaan.

Mencengangkan, meskipun pencapaian ini dan kepemimpinan AI yang jelas, Alphabet tetap diperdagangkan dengan rasio PER 29x—nilai yang sangat murah. Seiring pasar AI berkembang dari skala saat ini menuju wilayah triliun dolar dalam dekade mendatang, keunggulan pencarian yang mapan, infrastruktur cloud, dan kemampuan AI Alphabet menempatkannya untuk merebut bagian besar dari pertumbuhan ini.

Alasan Strategis Mengumpulkan Posisi

Gabungan faktor yang mendukung kedua saham ini patut diperhatikan. Baik Meta maupun Alphabet:

• Sudah menghasilkan pertumbuhan dari investasi AI di bisnis inti mereka, berbeda dengan perusahaan yang sepenuhnya mengandalkan perkembangan masa depan
• Diperdagangkan dengan valuasi yang secara substansial meremehkan peluang AI mereka, menawarkan perlindungan downside dan potensi upside
• Menghasilkan laba yang besar yang mendanai inovasi berkelanjutan tanpa membebani keuangan
• Beroperasi di posisi pasar yang defensif (media sosial dan pencarian) yang tidak mudah diganggu oleh pendatang baru
• Menginvestasikan miliaran dolar dalam model AI proprietary yang memperkuat keunggulan kompetitif

Sementara pasar yang lebih luas telah mengakui peluang AI, menilai sebagian dari upside di seluruh sektor teknologi, kedua perusahaan ini tampaknya menjadi pengecualian—kendaraan untuk akumulasi kekayaan jangka panjang dengan harga yang masuk akal. Fase berikutnya dari pasar bullish ini sangat mungkin didorong oleh saham AI murah seperti ini yang menggabungkan model bisnis yang terbukti dengan adopsi teknologi transformatif.

Bagi investor yang membangun portofolio yang dirancang untuk melewati berbagai siklus pasar sekaligus menangkap tren pertumbuhan jangka panjang, baik Meta Platforms maupun Alphabet layak dipertimbangkan secara serius sebagai posisi undervalued dalam masa depan yang didorong AI.