Pasar Komoditas Bergeser, CBA Identifikasi Peluang Investasi di Tengah Tekanan Emas

Gelombang penjualan merata dalam sektor komoditas global melanda pasar pada awal minggu ini, dengan emas, perak, hingga minyak mentah mengalami koreksi signifikan. Penyesuaian strategi investor ini dipicu antisipasi terhadap Federal Reserve yang akan mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi lebih lama dari yang sebelumnya diperkirakan. Menurut analisis dari departemen strategi komoditas CBA, institusi keuangan terkemuka Australia, fenomena ini mencerminkan repositioning besar-besaran di pasar global.

Logam Mulia Jatuh Seiring Ekspektasi Powell Menanjak

Penurunan tajam dalam logam berharga terjadi paralel dengan pelarian dari aset ekuitas Amerika Serikat, sebuah pola yang menunjukkan investor semakin pesimis terhadap kemungkinan Fed untuk melonggarkan kebijakan dalam waktu dekat. Vivek Dhar, kepala strategist komoditas di CBA, menganalisis bahwa pasar sedang menjual aset berisiko secara bersamaan, dengan emas menjadi bagian dari korrektif yang lebih luas.

“Investor mulai menganggap Powell akan mengambil posisi yang lebih tegas,” tutur Dhar. Sentimen ini diperkuat oleh penguatan mata uang dolar AS, yang secara tradisional memberikan tekanan pada semua kategori komoditas—mulai dari logam industri hingga energi mentah. Pasar saham Asia turut terjatuh mengikuti futures Amerika yang merosot, menciptakan suasana risk-off yang mendominasi awal minggu penuh dengan laporan pendapatan korporat, keputusan bank sentral, dan rilisan data ekonomi makro.

Dolar Menguat Menciptakan Tekanan Lintas Sektor

Apresiasi dolar AS memainkan peran sentral dalam menekan komoditas secara umum. Ketika mata uang dolar kuat, harga komoditas—yang sebagian besar diperdagangkan dalam denominasi dolar—menjadi lebih mahal bagi pembeli internasional, sehingga mengurangi permintaan. Mekanisme ini berlaku lintas kategori produk, tidak hanya terbatas pada logam mulia.

Meskipun volatilitas yang terlihat ekstrem, Dhar tetap memberikan perspective penting untuk investor. Dia memperingatkan agar tidak langsung menginterpretasi penjualan kali ini sebagai perubahan mendasar dalam dinamika pasar komoditas. “Pertanyaan inti adalah apakah ini menandai permulaan penurunan struktural atau sekadar rebalancing teknis,” katanya.

CBA Lihat Potensi Pembelian, Bukan Kekhawatiran Fundamental

Strategi yang diadopsi CBA terhadap situasi ini adalah memandang penjualan saat ini sebagai kesempatan reposisi, bukan sebagai indikator perubahan fundamental di industri komoditas. Dhar secara tegas menegaskan ulang outlook bullish jangka panjangnya terhadap emas, mempertahankan target harga sebesar $6.000 per troy ounce pada kuartal keempat tahun ini.

Pandangan ini konsisten dengan argumen bahwa permintaan jangka panjang terhadap emas—dari bank sentral, investor institusional, dan hedging—tetap solid. Penjualan saat ini dianggap sebagai momen entry potensial bagi mereka yang percaya pada narrative bullish jangka panjang. Dengan momentum negatif saat ini, posisi investor yang lebih berani tampaknya sedang mengakumulasi exposure sebelum sentimen pasar berubah.