Pasar Pelelangan Jepang Mencatat Penurunan Permintaan Sebelum Pemilihan

Pasar obligasi pemerintah Jepang 10-tahun menunjukkan sinyal peringatan karena permintaan di lelang baru-baru ini turun secara signifikan. Menurut laporan pada 3 Februari, tingkat lelang Jepang untuk sesi ini hanya 3,02, jauh lebih rendah dari rata-rata 12 bulan di 3,24 dan sesi sebelumnya di 3,30.

Tingkat lelang inci ke bawah, penyebaran ekor stabil

Perlu dicatat bahwa spread ekor tetap di 0,05, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Penurunan tersebut mencerminkan sentimen kehati-hatian investor, yang mengonsumsi informasi menjelang pemilihan DPR yang akan datang pada 8 Februari. Tingkat permintaan yang telah lama lebih rendah dari rata-rata menunjukkan bahwa pedagang meningkatkan kehati-hatian mereka, dengan kekhawatiran tentang potensi volatilitas pasar.

Ketidakpastian politik berdampak pada sentimen investor

Pemilu yang akan datang menciptakan gelombang ketidakpastian di komunitas investasi. Menurut survei baru-baru ini, koalisi yang berkuasa di Jepang kemungkinan akan memenangkan sekitar 300 dari 465 kursinya, dengan Partai Demokrat Liberal diperkirakan akan menegaskan mayoritasnya. Jika ini terjadi, Perdana Menteri Sanae Takaichi akan diberdayakan untuk meluncurkan paket stimulus fiskal yang ambisius, sebuah langkah yang dapat meningkatkan beban utang negara.

Imbal hasil obligasi pada rekor tertinggi, ekspektasi kenaikan suku bunga

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang telah mengalami periode volatilitas yang kuat. Bulan lalu, imbal hasil melonjak ke level tertinggi multi-tahun ketika Perdana Menteri Takaichi mengusulkan pemotongan pajak konsumsi. Meskipun imbal hasil telah turun sedikit sejak saat itu, imbal hasil obligasi acuan 10-tahun sekarang mendekati 2,25%, menandai level tertinggi sejak 1999. Pasar memperkirakan kemungkinan kenaikan suku bunga 76% pada bulan April, dan sepenuhnya memperhitungkan kenaikan 25 basis poin pada bulan Juni. Angka-angka ini mencerminkan ekspektasi para pedagang bahwa Bank of Japan akan mengambil tindakan untuk mengekang inflasi, terutama setelah kemungkinan proposal stimulus ekonomi datang.

Situasi di situs lelang Jepang menunjukkan persimpangan kebijakan keuangan, pemilihan politik dan ekspektasi pasar, yang menciptakan tiga tantangan bagi manajer aset global untuk memantau perkembangan di pasar obligasi Jepang.