Apa itu halving Bitcoin? Menyelidiki perubahan ekosistem penambangan saat mencapai ulang tahun ke-12

Apa itu Halving Bitcoin, salah satu mekanisme terpenting yang telah diintegrasikan ke dalam desain jaringan Bitcoin sejak awal. Ini adalah acara yang terjadi sekitar setiap 4 tahun (lebih tepatnya setelah 210.000 blok) di mana hadiah yang diperoleh penambang dari verifikasi blok dipotong setengahnya. Pada November 2024, menandai 12 tahun sejak halving pertama, industri penambangan telah mengalami perubahan besar selama periode ini.

Mekanisme Halving Bitcoin dan Perjalanan Sejarahnya yang Keempat

Halving Bitcoin bukan sekadar acara pasar biasa, melainkan mekanisme matematis yang secara bertahap membatasi jumlah pasokan dan menjaga kelangkaan aset. Pada halving pertama di November 2012, hadiah blok dikurangi dari 50 BTC menjadi 25 BTC. Kemudian pada Juli 2016 menjadi 12,5 BTC, Mei 2020 menjadi 6,25 BTC, dan pada April 2024 terakhir turun menjadi 3,125 BTC.

Pengurangan hadiah ini dalam empat tahap menyebabkan jumlah mata uang yang baru disupply ke jaringan Bitcoin menurun secara eksponensial. Dalam empat tahun pertama, sekitar 10,5 juta BTC telah ditambang, sementara sisa yang tersisa saat ini hanya sekitar 1,2 juta BTC. Struktur ini memastikan bahwa sekitar tahun 2140 semua Bitcoin akan telah ditambang, dan setelah itu, pendapatan penambang akan sepenuhnya bergantung pada biaya transaksi.

Dampak Berantai dari Penurunan Hadiah dan Tingginya Kesulitan Penambangan

Seiring pelaksanaan halving, tingkat kesulitan penambangan jaringan Bitcoin terus meningkat. Data terbaru menunjukkan tingkat kesulitan mencapai rekor tertinggi di angka 102,3 triliun, setelah melewati angka 100 triliun untuk pertama kalinya pada awal November 2024. Peningkatan ini berarti penambang harus mengerahkan lebih banyak daya komputasi untuk mendapatkan hadiah, yang juga menyebabkan konsumsi listrik meningkat secara signifikan.

Dalam kondisi tekanan ganda dari pengurangan hadiah dan peningkatan kesulitan, keberlanjutan profitabilitas penambangan menjadi tantangan serius bagi para penambang. Saat hadiah blok turun menjadi 3,125 BTC, jika harga Bitcoin tetap datar, waktu dan biaya energi yang diperlukan untuk menambang secara relatif akan meningkat. Situasi ini memaksa seluruh industri untuk berinovasi dalam teknologi penambangan dan meningkatkan efisiensi operasional.

Sisa Pasokan dan Ekonomi Pembatasan Pasokan

Pada Januari 2026, jumlah pasokan Bitcoin yang beredar diperkirakan mencapai sekitar 19,98 juta BTC, dengan tingkat pencapaian 95,2% dari total maksimal 21 juta BTC. Perkiraan waktu yang dibutuhkan untuk menambang sisa sekitar 1,2 juta BTC ini adalah beberapa tahun dengan kecepatan penambangan saat ini.

Pembatasan pasokan Bitcoin yang tetap pada angka 21 juta berbeda secara mendasar dari mata uang yang diterbitkan oleh bank sentral konvensional. Dengan desain aset yang secara teknis tidak memungkinkan inflasi, Bitcoin telah menegaskan posisinya sebagai alat penyimpan nilai jangka panjang. Keberadaan kelangkaan ini adalah salah satu alasan utama mengapa Bitcoin mampu mempertahankan posisi sebagai aset kripto dengan kapitalisasi pasar terbesar selama 12 tahun terakhir.

Strategi Adaptasi Penambang dan Titik Balik Industri

Dalam kerangka struktural pengurangan hadiah blok, para penambang mengembangkan berbagai strategi adaptasi. Menurut laporan penambangan CoinShares Oktober 2024, industri menghadapi penurunan profitabilitas dan penurunan harga hash, namun mereka mempercepat investasi dalam pengurangan biaya dan penerapan kecerdasan buatan.

Melihat tren perusahaan besar, Marathon Digital melakukan penjualan besar-besaran Bitcoin pada paruh pertama 2024, lalu berbalik strategi setelah halving keempat dan beralih ke pembelian aktif Bitcoin. Pada Agustus, mereka menerbitkan obligasi senior konversi sebesar 250 juta dolar untuk memperkuat modal. Sementara itu, TeraWulf pada Juli 2024, saat harga Bitcoin sekitar 56.500 dolar, mempertimbangkan penggabungan perusahaan karena margin keuntungan yang menurun, menunjukkan adanya dinamika restrukturisasi di industri.

Fluktuasi Harga, Profitabilitas Penambangan, dan Perspektif Baru

Perubahan kondisi pasar juga mempengaruhi industri penambangan secara signifikan. Pada November 2024, saat Bitcoin mencapai harga tertinggi baru-baru ini, meskipun hadiah blok dalam dolar meningkat, profitabilitas penambangan secara nyata tidak banyak membaik. Data dari CoinGecko menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini sedang dalam fase koreksi dari puncaknya, dan volatilitas selama setahun mencerminkan ketidakpastian pasar.

Ke depan, beberapa wilayah seperti El Salvador sedang mengembangkan infrastruktur penambangan yang memanfaatkan energi terbarukan berbiaya rendah seperti energi panas bumi dan gunung berapi, serta mempercepat diversifikasi geografis industri penambangan global.

Perubahan lingkungan ini menunjukkan bahwa halving Bitcoin selama 12 tahun bukan sekadar acara teknis pengurangan hadiah, melainkan sebuah pergeseran paradigma ekonomi penambangan secara keseluruhan. Dengan strategi bertahan hidup, efisiensi energi, dan alokasi modal yang terus dioptimalkan, halving Bitcoin semakin memperkuat perannya sebagai mekanisme praktis untuk menjaga kesehatan sistem.