Paun Bitcoin Baru Mengungguli Garda Lama dalam Perang Tarik-Menarik Pasokan $6B

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: New Bitcoin Whales Outpace Old Guard in $6B Supply Tug-of-War Tautan Asli: Komposisi pemegang besar Bitcoin sedang mengalami pergeseran mendasar karena permintaan dari pendatang baru yang memiliki kantong dalam menjanjikan untuk mengubah dinamika kekuasaan.

Kohort paus baru ini, termasuk perusahaan seperti MicroStrategy dan Twenty One Capital, bukan terdiri dari pengguna awal, tetapi dari investor institusional yang tindakan kolektif mereka menciptakan tekanan pasar yang belum pernah terjadi sebelumnya.

“Kami tidak ingin pasar berpikir dan memberi harga kepada kami hanya sebagai aset treasury. Itu sama sekali bukan kami. Kami akan mengakumulasi sebanyak mungkin Bitcoin,” kata CEO Twenty One Capital Jack Mallers dalam wawancara dengan CNBC pada bulan Desember.

Data mengonfirmasi skala signifikan dari pembeli baru ini, dengan Twenty One Capital memegang 43.514 BTC senilai $3,91 miliar, menurut Bitcoin Treasuries, menjadikannya pemegang perusahaan terbesar ketiga.

Produk ETF Bitcoin spot AS telah mengumpulkan Bitcoin senilai $116,59 miliar, mewakili 6,5% dari kapitalisasi pasar sebesar $1,8 triliun, mencerminkan skala tak tertandingi dari penempatan modal yang dimiliki para investor ini.

Dengan satu metrik kunci, pendatang baru telah mengungguli penjaga lama. Investor yang memegang lebih dari 1.000 BTC selama kurang dari 155 hari, yang dikategorikan sebagai “paus baru,” kini mengendalikan $130 miliar nilai Bitcoin, mengungguli “paus lama” yang bernilai $126 miliar, menurut CryptoQuant.

Meskipun permintaan sangat besar, rata-rata biaya dasar kohort baru ini mendekati $98.000. Dengan Bitcoin diperdagangkan sekitar $90.000, kepemilikan ini membawa kerugian belum direalisasi sekitar $6 miliar yang terkonsentrasi di antara para investor besar dan baru tersebut.

Tarik-ulur

Akkumulator strategis seperti MicroStrategy melihat penurunan sebagai peluang beli. Namun, ukuran posisi yang terbenam ini berarti paus lain dalam kohort yang sama mungkin menjadi penjual yang tertekan, menciptakan distribusi melawan keyakinan bullish.

“Pasar saat ini berada dalam periode brutal pertukaran chip dan pengujian kepercayaan,” kata Allen Ding, kepala riset di Bitfire, kepada Decrypt. “Ini bukan sekadar permainan panjang versus pendek, tetapi transfer antar generasi chip dengan likuiditas yang berpindah dari ‘paus baru yang lemah’ atau spekulan dan ‘paus lama yang mengambil keuntungan’ ke tangan ‘paus baru yang kuat’ atau institusi strategis.”

Kehadiran mereka mengubah struktur pasar, menghasilkan gelombang pasar kripto yang berkelanjutan, menurut Ding. “Jenis modal ini termasuk dalam strategi alokasi ‘murni hanya panjang’ dan biasanya menghindari mekanisme stop-loss jangka pendek, menunjukkan ketahanan harga alami bahkan di tengah fluktuasi pasar,” jelas analis tersebut.

Pasar sekarang memiliki “jangkar psikologis yang belum pernah terjadi sebelumnya dan ketahanan likuiditas” berkat pembeli jangka panjang yang “tidak peka harga,” tambahnya, mencatat bahwa sampai penyerapan dan pencernaan pasokan yang didistribusikan ini selesai, Bitcoin akan terus berkisar.

Perkembangan makroekonomi dan geopolitik juga turut berkontribusi pada tren sideways pasar. Namun, perkembangan geopolitik terbaru memberikan sedikit kelegaan yang sangat dibutuhkan.

Bitcoin melonjak hampir 3% dari $87.653 ke titik tertinggi intraday sebesar $90.240 dalam sesi perdagangan New York malam hari, menurut CoinGecko, memicu liquidasi lebih dari $1 miliar.

Namun, tarik-ulur fundamental dalam kohort paus baru tetap menjadi kekuatan dominan pasar.