Pasar saham sedang menuju kerugian minggu ini karena musim laba kuartal keempat dimulai dengan hasil yang beragam. Perusahaan melaporkan angka yang tidak merata, dan itu menciptakan ketidakpastian tentang ke mana valuasi akan menuju dari sini. Kisah sebenarnya? Dua faktor akan menentukan apakah kita akan melihat reli pasar yang lebih luas atau penarikan lebih lanjut: pertama, apa yang sebenarnya diungkapkan oleh laba perusahaan tentang tren keuntungan menjelang 2025; kedua, di mana Fed dan pasar obligasi akan menetapkan suku bunga. Kedua faktor ini penting karena mereka adalah penjaga gerbang untuk kinerja saham. Saat ini, pasar menahan napas—menunggu untuk melihat apakah laba dapat membenarkan valuasi saat ini, dan apakah ekspektasi suku bunga akan berubah secara signifikan. Jika perusahaan mengecewakan dalam panduan mereka, waspadai tekanan jual yang akan meningkat. Tetapi jika laba melampaui ekspektasi dan gambaran suku bunga menjadi lebih jelas, itu bisa membangkitkan kembali reli tersebut.