Kembalinya Silbert: Mengapa Bittensor dan TAO Menarik Modal Serius

Setelah melewati periode yang menantang di pasar kripto, Barry Silbert kembali dengan sebuah tesis yang jelas: infrastruktur kecerdasan buatan yang dibangun di atas jaringan terdesentralisasi mewakili gelombang berikutnya yang sejati dalam teknologi blockchain. Keyakinan ini mendorongnya untuk mendirikan Yuma Asset Management, sebuah kendaraan yang dirancang khusus untuk menyalurkan modal institusional ke ekosistem blockchain yang berfokus pada AI.

Tesis Dana: Utilitas AI Nyata vs. Hype

Yuma Asset Management, yang didanai awal sebesar $10 juta dari Digital Currency Group, beroperasi berdasarkan premis sederhana—membedakan antara proyek AI terdesentralisasi yang sah dan proliferasi token yang sekadar memanfaatkan sentimen pasar AI. Di pusat taruhan ini terdapat Bittensor, sebuah jaringan yang saat ini dinilai sekitar $2,65 miliar, dengan token asli TAO diperdagangkan di harga $275,70.

Alasan Silbert melampaui sekadar antusiasme. Dia menunjuk pada implementasi konkret seperti BitMind, sebuah aplikasi native Bittensor yang dirancang untuk melawan gambar deepfake, sebagai validasi bahwa ekosistem ini dapat menghasilkan alat dengan aplikasi nyata di dunia nyata. Ini sangat kontras dengan apa yang dia gambarkan sebagai puluhan proyek kripto terkait AI yang kurang inovasi teknologi substantif.

“Saya belum pernah semangat tentang apapun sejak Bitcoin seperti saya tentang Bittensor,” kata Silbert dalam pernyataan terbaru, menandakan tingkat keyakinan yang mengingatkan pada antusiasme awalnya terhadap teknologi blockchain.

Struktur untuk Adopsi Institusional

Desain arsitektur kendaraan investasi Yuma mencerminkan pendekatan yang dihitung untuk menarik dana institusional ke dalam kelas aset yang secara alami volatil. Alih-alih memasarkan eksposur mentah ke token-token baru, dana ini menggunakan kerangka kerja institusional yang sudah dikenal—satu disusun secara analog dengan indeks saham utama, dan lainnya mengikuti prinsip portofolio terdiversifikasi.

Strategi ini mengakui tantangan mendasar: menarik modal dari institusi dan investor dengan kekayaan bersih tinggi yang membutuhkan transparansi dan parameter risiko yang familiar. Jadwal penggalangan dana tetap fleksibel, meskipun Silbert telah mencatat bahwa total penempatan modal di seluruh dana Yuma tidak akan melebihi valuasi pasar saat ini dari Bittensor, menunjukkan pendekatan disiplin terhadap ukuran posisi.

Konteks Waktu

Langkah Silbert datang pada titik balik penting bagi sektor kripto, bertepatan dengan pergeseran sentimen regulasi dan minat institusional yang diperbarui terhadap infrastruktur blockchain. Bagi Silbert secara pribadi, peluncuran ini mewakili repositioning signifikan setelah tahun-tahun sulit yang meliputi penyelidikan regulasi dan tantangan reputasi yang mempengaruhi Digital Currency Group.

Fokus pada jaringan berbasis AI daripada altcoin spekulatif menandai kedewasaan dalam cara investor canggih mendekati peluang kripto—mengutamakan utilitas fungsional dan keunggulan kompetitif yang dapat dipertahankan daripada spekulasi berbasis narasi. Apakah Yuma berhasil mewujudkan tesis ini kemungkinan akan menentukan pola bagaimana modal institusional mendekati dunia yang semakin menyatu antara kecerdasan buatan dan jaringan terdesentralisasi di masa mendatang.