Perkiraan Tren Harga Emas Internasional 2025: Dari Rekor Sejarah Hingga Keputusan Investasi

Mengapa Harga Emas Melonjak Secara Eksponensial dalam Dua Tahun Terakhir?

Pada Oktober 2024, harga emas internasional mendekati US$4.400 per ons dan mencatat rekor sejarah, dengan kenaikan hampir 30 tahun tertinggi. Berdasarkan data statistik, tren kenaikan tahun 2024-2025 telah melampaui 31% pada 2007 dan 29% pada 2010. Namun, penurunan setelahnya membuat banyak investor bingung: Apakah tren harga emas internasional akan terus naik?

Untuk memahami fluktuasi harga emas saat ini, kita harus memahami logika di baliknya. Kenaikan ini bukan didorong oleh satu faktor tunggal, melainkan hasil dari berbagai kekuatan yang bekerja bersama.

Resonansi Multi-Faktor Mendorong Kenaikan Harga Emas

Ketidakpastian Kebijakan Meningkatkan Permintaan Lindung Nilai

Setelah pemerintahan baru naik ke tampuk kekuasaan, serangkaian kebijakan tarif langsung memicu kekhawatiran pasar terhadap prospek ekonomi. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa selama periode perubahan kebijakan (seperti perang dagang AS-China 2018), harga emas biasanya mengalami kenaikan jangka pendek sebesar 5-10%, karena investor cenderung mengalokasikan aset lindung nilai untuk menghadapi risiko.

Depresiasi Dolar dan Perubahan Ekspektasi Suku Bunga

Ekspektasi penurunan suku bunga dari Federal Reserve memiliki pengaruh besar terhadap tren harga emas. Suku bunga riil (suku bunga nominal dikurangi tingkat inflasi) menunjukkan korelasi negatif yang jelas dengan harga emas—penurunan suku bunga berarti biaya peluang memegang emas berkurang, sehingga menarik lebih banyak dana masuk. Berdasarkan data alat suku bunga CME, peluang penurunan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada Desember mencapai 84,7%, dan perubahan ekspektasi ini hampir sepenuhnya tercermin dalam fluktuasi harga emas.

Perlu dicatat bahwa setelah rapat FOMC September, harga emas malah turun, karena hasil penurunan suku bunga telah diperkirakan pasar sebelumnya. Ketua Fed menyebutnya sebagai “penurunan risiko yang dikelola,” tanpa memberi sinyal pelonggaran berkelanjutan di masa depan, sehingga mengubah sikap pasar terhadap arah kebijakan selanjutnya.

Peningkatan Alokasi Emas oleh Bank Sentral Global

Data dari (WGC) menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga 2025, pembelian bersih emas oleh bank sentral global mencapai 220 ton, meningkat 28% dari kuartal sebelumnya. Selama sembilan bulan pertama, total pembelian sekitar 634 ton, meskipun lebih rendah dari periode yang sama tahun lalu, tetap berada di level tinggi. Lebih penting lagi, dalam survei asosiasi tersebut, 76% bank sentral menyatakan akan “meningkatkan secara moderat atau signifikan” proporsi emas dalam lima tahun ke depan, sementara mayoritas bank sentral memperkirakan cadangan dolar AS akan menurun—ini mencerminkan pengakuan ulang terhadap pentingnya emas sebagai aset cadangan dalam sistem keuangan internasional.

Dukungan Jangka Panjang dari Latar Belakang Makro

Lingkungan utang yang tinggi (total utang global mencapai US$307 triliun) membatasi ruang kebijakan negara-negara, cenderung ke arah pelonggaran moneter. Risiko geopolitik, fluktuasi kepercayaan terhadap dolar, dan sentimen pasar yang didorong media sosial semuanya memperkuat dorongan kenaikan harga emas dalam jangka pendek.

Ekspektasi Institusi Umumnya Optimis

Meskipun ada fluktuasi baru-baru ini, lembaga investasi internasional tetap optimis terhadap tren harga emas jangka menengah dan panjang:

• Tim Komoditas JPMorgan menaikkan target harga Q4 2026 menjadi US$5.055 per ons
• Goldman Sachs mempertahankan prediksi akhir 2026 sebesar US$4.900 per ons
• Bank of America bahkan lebih agresif, menyatakan harga emas berpotensi menembus US$6.000 tahun depan

Dasar dari prediksi ini adalah bahwa emas sebagai “kepercayaan global” dan aset cadangan utama tetap didukung oleh faktor fundamental jangka panjangnya.

Bagaimana Investor Ritel Harus Menanggapi Harga Emas Saat Ini?

Setelah memahami logika di balik tren harga emas internasional, kunci pengambilan keputusan investasi terletak pada kemampuan risiko dan pengalaman operasional masing-masing.

Untuk Trader Jangka Pendek, volatilitas saat ini menawarkan banyak peluang trading. Likuiditas pasar cukup baik, dan saat terjadi lonjakan atau penurunan besar, kekuatan bullish dan bearish cukup jelas, cocok bagi trader berpengalaman. Namun, pemula harus mulai dengan modal kecil dan tidak gegabah menambah posisi, karena volatilitas harga emas rata-rata tahunan mencapai 19,4% (lebih tinggi dari 14,7% S&P 500), sehingga risiko fluktuasi tidak bisa diabaikan.

Untuk Investor Jangka Menengah dan Panjang, harus siap secara mental menghadapi fluktuasi ekstrem selama prosesnya. Emas memiliki siklus panjang, mampu menjaga nilai dan bahkan menambah nilai dalam periode 10 tahun, tetapi di tengah jalan bisa berlipat ganda atau bahkan terpangkas setengahnya. Selain itu, biaya transaksi emas fisik cukup tinggi (5-20%), jadi disarankan tidak mengalokasikan porsi terlalu besar.

Pendekatan paling realistis adalah menjadikan emas bagian dari portofolio diversifikasi, dan dalam posisi hold jangka panjang, memanfaatkan fluktuasi sebelum dan sesudah pengumuman data pasar AS untuk melakukan trading jangka pendek. Tapi ini membutuhkan pengalaman pasar dan kemampuan pengendalian risiko yang baik.

Peringatan Inti

Penilaian tren harga emas internasional harus dilakukan dengan pandangan makro dan kesadaran risiko: di satu sisi, faktor fundamental yang mendukung emas tetap ada; di sisi lain, risiko fluktuasi jangka pendek tidak bisa diabaikan, terutama menjelang data ekonomi dan rapat Fed. Bagi investor Taiwan, juga perlu memperhatikan fluktuasi kurs USD/TWD yang mempengaruhi hasil riil. Yang terpenting, baik dalam mengejar keuntungan tinggi maupun pengelolaan portofolio yang stabil, hindari mengikuti arus secara buta dan buat strategi sesuai kondisi sendiri.