Ulasan pasar global 18 Desember: Risiko geopolitik mendorong harga minyak naik, saham teknologi AS turun hampir 2%, dolar Kanada menyentuh level terendah terhadap dolar Hong Kong

Volatilitas pasar keuangan global meningkat, berbagai faktor saling berinteraksi memberikan tekanan pada aset berisiko. Ketegangan situasi internasional mendorong rebound harga energi, tetapi sektor teknologi AS mengalami pukulan keras, mata uang kripto melemah, dan pasar valuta asing termasuk dolar Kanada terhadap dolar Hong Kong juga jatuh ke level terendah sejarah, menunjukkan pola penyesuaian menyeluruh.

Ikhtisar Pasar Singkat

Penutupan saham AS: Semua turun

• Indeks Dow Jones turun 0.47%
• Indeks S&P 500 turun 1.16%
• Indeks Nasdaq turun 1.81%
• Indeks Dragon China kembali melemah 0.73%
• Indeks Semikonduktor Philadelphia mengalami pukulan keras, turun 3.78%

Energi dan Logam Mulia

• Minyak WTI naik 2.85% ke 56.74 dolar AS per barel, mengakhiri tren penurunan empat hari berturut-turut
• Emas naik 0.85%, menyentuh level tertinggi 4349 dolar AS, saat ini diperdagangkan di 4338.8 dolar AS per ons

Performa Saham Eropa Berbeda-beda

• Indeks DAX 30 Jerman turun 0.48%
• Indeks CAC 40 Prancis turun 0.25%
• Indeks FTSE 100 Inggris naik 0.92%

Valuta Asing dan Kripto

• Indeks dolar AS naik 0.19% ke 98.39
• USD/JPY naik 0.63%
• EUR/USD turun 0.07%
• K dolar terhadap HKD menyentuh level terendah sejarah, mencerminkan kekuatan dolar AS yang berkelanjutan
• Bitcoin turun 1.96% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di 86118 dolar AS
• Ethereum turun 4.51% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di 2828 dolar AS

Indeks Futures Pasar Hong Kong

• Kontrak indeks Hang Seng malam hari ditutup di 25304 poin, lebih rendah 165 poin dari penutupan hari sebelumnya
• Kontrak indeks China malam hari ditutup di 8785 poin

Pasar Obligasi

• Imbal hasil obligasi 10 tahun AS sekitar 4.15%, tetap stabil dibanding hari sebelumnya

Faktor Pendorong Utama

Risiko Geopolitik Meningkatkan Harga Minyak

Pemerintah Trump mengambil posisi lebih agresif terhadap Venezuela, memerintahkan blokade total terhadap kapal minyak yang dikenai sanksi yang masuk dan keluar dari negara tersebut. Langkah ini menimbulkan kekhawatiran pasar, tekanan penyimpanan minyak Venezuela meningkat, dan produksi harian Venezuela yang mendekati 1 juta barel dari perusahaan minyak nasional Venezuela mungkin dipaksa mengurangi kapasitas.

Perkiraan dari perusahaan konsultan Rapidan Energy Group mengingatkan: kemungkinan tindakan militer AS terhadap Venezuela meningkat dari 40% menjadi 60%, dan kemungkinan pergantian rezim di Venezuela tahun depan juga naik dari 60% menjadi 70%. Namun, mengingat produksi minyak harian Venezuela bulan lalu hanya 590.000 barel, jauh di bawah level 10 tahun lalu, dan konsumsi global harian lebih dari 100 juta barel, dampak nyata terhadap pasokan global dalam jangka pendek masih terbatas. Kepala strategi komoditas ING Patterson menyatakan bahwa, mengingat pasar minyak diperkirakan kelebihan pasokan tahun depan, kekhawatiran terhadap risiko pasokan saat ini cukup moderat.

Selain itu, dilaporkan bahwa AS sedang bersiap memberlakukan sanksi baru terhadap sektor energi Rusia jika Putin menolak kesepakatan damai Ukraina. Rencana yang dipertimbangkan termasuk sanksi terhadap “armada bayangan” kapal minyak Rusia dan membantu pedagang terkait dalam transaksi, dan langkah-langkah ini kemungkinan akan diumumkan paling cepat minggu ini.

Saham Teknologi Menghadapi Dua Serangan Sekaligus

Harga saham Oracle turun tajam 5.4% saat penutupan, karena negosiasi antara perusahaan dan perusahaan pembiayaan swasta Blue Owl Capital terkait proyek pusat data senilai 10 miliar dolar AS terhenti, dan mereka tidak akan lagi menyediakan pendanaan. Selain itu, saham Nvidia turun 3.8%, karena laporan pasar menyebutkan Google bekerja sama dengan Meta untuk memperkuat dukungan TPU terhadap platform open-source PyTorch, berusaha menantang dominasi Nvidia di pasar chip AI.

The Fed Memberikan Sinyal Pelonggaran

Gubernur Federal Reserve Waller menyatakan bahwa setelah penurunan suku bunga 25 basis poin minggu lalu, tingkat suku bunga saat ini masih dalam kondisi sedikit ketat, dan Fed masih memiliki ruang untuk menurunkan suku bunga sebesar 50 hingga 100 basis poin, dengan kemungkinan suku bunga dana federal turun di bawah 3% di masa depan. Waller menekankan bahwa tidak perlu terburu-buru menurunkan suku bunga, tetapi dapat secara bertahap melanjutkan penyesuaian kebijakan, dan diperkirakan inflasi akan mulai menurun dalam 3 hingga 4 bulan ke depan. Waller akan menjalani wawancara dengan Trump pada Rabu sore untuk memutuskan apakah akan diajukan sebagai calon ketua Fed berikutnya.

Goldman Sachs merilis laporan yang menyatakan bahwa, mengingat kebijakan pelonggaran terbaru dari Fed dan sikap hati-hati terhadap risiko pasar tenaga kerja, kemungkinan Fed akan lebih bersedia menurunkan suku bunga lebih jauh tahun depan daripada yang diperkirakan pasar, yang akan memberikan tekanan marginal terhadap dolar AS, dan menjelaskan mengapa kombinasi mata uang lemah seperti K dolar terhadap HKD mencapai level terendah baru — kekuatan dolar AS akan tetap berlanjut.

Inflasi Inggris Tak Terduga Menurun, Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Meningkat

Inflasi konsumen Inggris pada November naik 3.2% secara tahunan, terendah dalam 8 bulan, sementara ekspektasi pasar adalah 3.5%. Secara bulanan, CPI turun 0.2%. CPI inti naik 3.2% secara tahunan, juga di bawah ekspektasi 3.4%. Setelah data dirilis, ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga Bank of England meningkat secara signifikan, dengan investor memperkirakan lebih dari 0.68% penurunan suku bunga di tahun depan, setara dengan sekitar 72% peluang untuk melakukan 3 kali pemangkasan. Poundsterling terhadap dolar sempat turun menembus 1.34, dari posisi tertinggi dua bulan terakhir.

Situasi Kompetisi Teknologi dan Geopolitik

Google Luncurkan Gemini 3 Flash, Percepat Kejar OpenAI

Setelah peluncuran Gemini 3 Pro sebulan lalu, Google meluncurkan model Gemini 3 Flash yang lebih efisien dan hemat biaya. Model baru ini dalam pengujian standar bahkan melampaui Gemini 3 Pro, kecepatan operasinya tiga kali lipat Gemini 2.5 Pro, dan biayanya hanya seperempat dari Gemini 3 Pro, dengan harga 0.5 dolar AS per juta token input dan 3 dolar AS per token output. Gemini 3 Flash akan menggantikan Gemini 2.5 Flash, menjadi sistem AI default dalam pencarian Google, dan pengguna juga dapat mengakses Gemini 3 Pro serta alat pembuatan gambar tingkat lanjut.

Prototipe Mesin EUV China Berhasil Diciptakan

Reuters mengutip sumber yang melaporkan bahwa ilmuwan China awal tahun ini berhasil membuat prototipe mesin litografi EUV (Extreme Ultraviolet) di Shenzhen untuk produksi chip semikonduktor canggih. Proyek rahasia ini disebut sebagai “Proyek Manhattan China”, menegaskan tekad Beijing untuk bersaing dengan Barat dalam teknologi chip AI.

Prototipe ini dibuat oleh mantan insinyur dari produsen peralatan chip Belanda ASML, melakukan rekayasa balik terhadap teknologi ASML. Meskipun mesin ini telah menghasilkan EUV, chip yang dapat berfungsi belum diproduksi. Target pemerintah adalah mencapai produksi chip pada 2028, tetapi jadwal yang lebih realistis mungkin 2030. Rencana ini berjalan di bawah pengawasan tingkat tinggi Partai Komunis China, dengan Huawei berperan sebagai koordinator utama, melibatkan ribuan insinyur. Mesin litografi EUV adalah teknologi paling canggih dalam proses pembuatan chip global, yang sebelumnya didominasi oleh pemasok Barat, dan tujuan akhir China adalah memproduksi chip canggih dengan peralatan domestik sepenuhnya, mengurangi ketergantungan pada rantai pasokan AS dan sekutunya.

Google dan Meta Perkuat Kerja Sama Chip AI

Google memperdalam kerja sama dengan Meta, meneliti cara mengintegrasikan chip AI buatan sendiri TPU dengan platform open-source PyTorch yang didukung Meta, untuk meningkatkan efisiensi operasional dan memenuhi kebutuhan pengembang model AI yang berbeda. Google juga mempertimbangkan membuka sebagian perangkat lunak secara open-source untuk menarik pelanggan dengan cepat, dan tujuan jangka panjangnya adalah memecah dominasi pasar Nvidia yang telah berlangsung lama.

Peristiwa Penting Hari Ini

Pernyataan nasional Trump (siaran TV nasional pukul 21.00 waktu Timur AS); Pengumuman neraca perdagangan November Swiss; Keputusan suku bunga Bank of England; Keputusan suku bunga ECB; CPI November AS yang tidak disesuaikan musiman; Indeks manufaktur Philadelphia Fed Desember AS; Data klaim pengangguran awal AS; Konferensi pers Presiden ECB Lagarde; Data persediaan gas alam EIA AS.