Dari 5 dolar hingga kekayaan miliaran dan suara tembakan di lemari pakaian—karier saham dari jenius trading Jesse Livermore berakhir

Pendahuluan: Simbiosis antara Jenius dan Iblis

Jesse Livermore yang lahir tahun 1877, menjalani empat kali kebangkrutan, tiga kali gagal dalam pernikahan, namun meninggalkan legenda perdagangan paling gemilang di Wall Street. Ia mampu meraup keuntungan 7,5 juta dolar AS dalam tiga bulan dari bencana gempa bumi besar, namun juga bisa kehilangan segalanya karena satu keputusan yang salah. Lebih ironis lagi, sang master trader akhirnya menutup hidupnya di ruang pakaian sebuah hotel bintang lima di Manhattan, dengan menembakkan pistol Colt .32 kaliber ke kepalanya sendiri. Kisahnya adalah puncak dari legenda Wall Street sekaligus jurang penderitaan manusia.

Remaja Petani yang Melawan: Masuk Dunia Keuangan dengan Modal 5 Dolar di Usia 14 Tahun

Saat kebanyakan orang berusia 14 tahun masih mengeluh di kelas, Livermore sudah diam-diam didukung ibunya, membawa modal hanya 5 dolar (setara dengan 180 dolar hari ini), meninggalkan ladang penuh bau di Massachusetts.

Ayahnya adalah petani keras kepala yang ingin anaknya mewarisi pertanian. Tapi jenius muda ini sejak usia lima tahun sudah membaca koran keuangan, dan nilai matematikanya jauh melampaui teman sebaya. Sang ibu menyadari bakat anaknya dan memutuskan memberi peluang dengan “menghilang” sebentar. Musim semi 1891, Livermore diam-diam naik kereta dan kereta kuda menuju Boston.

Ia tidak mengikuti petunjuk ibunya untuk tinggal di keluarga kerabat, malah tertarik oleh deretan angka di papan harga saham di depan gedung Paine Webber. Dengan kepribadian tenang dan penampilan yang sedikit dewasa, remaja petani ini berhasil diterima sebagai pencatat harga di papan perdagangan, resmi memasuki dunia keuangan.

Penerjemah Kode Angka: Dari Penjaga Harga ke Jenius Trading

Dalam pekerjaan pencatatan yang membosankan, Livermore mulai mengamati fluktuasi saham yang tampaknya acak. Ia menggambar grafik harga dengan kertas kotak satu sen, menemukan pola menakjubkan:

• Beberapa saham selalu mengalami koreksi tepat di posisi 3/8 dari gelombang sebelumnya (ini adalah cikal bakal teori koreksi dalam analisis teknikal modern);
• Harga saham Union Pacific Railway sering menunjukkan pola fluktuasi serupa pada pukul 11:15 dan 14:30;
• Pesanan beli besar sering disertai dengan zona dukungan harga tertentu.

Suatu hari, saat mencatat harga futures kapas, ia tiba-tiba menyadari: “Angka-angka ini bernafas—naik seperti menapaki tangga, turun seperti menjejak tumpukan salju yang runtuh.” Saat itu, Livermore seperti pejuang yang telah menembus aliran energi dalam dirinya, menemukan tatanan internal pasar saham, dan pola ini kemudian menjadi fondasi teori analisis teknikal.

Pada usia 16 tahun, Livermore sudah keluar dari Paine Webber dan beralih ke dunia taruhan (sejenis CFD). Ia memulai dengan 5 dolar dan segera meraih keuntungan 3,12 dolar. Kurang dari usia 20 tahun, ia sudah mengumpulkan 10.000 dolar (setara 300.000 dolar hari ini), dan karena keberhasilannya yang luar biasa, ia dilarang secara kolektif oleh bandar taruhan di Boston—ya, ia memenangkan permainan sehingga mereka enggan membiarkannya masuk.

Ujian di New York: Jenius Bertemu Racun Pasar

Tahun 1899, Livermore yang berusia 23 tahun datang ke New York, pusat kekaisaran keuangan. Di sana ia bertemu gadis Indian bernama Nattie Jordan, dan mereka menikah secara kilat beberapa minggu kemudian.

Saat baru tiba, Livermore melakukan kesalahan fatal—terlalu bergantung pada data dari otomatisasi pencatat harga saham, tanpa menyadari data tersebut tertinggal 30-40 menit dari pasar nyata. Belum sempat menikmati bulan madu, ia mengalami serangkaian kegagalan trading dan seluruh modalnya hilang. Dalam keputusasaan, ia meminta uang mahar dari istrinya untuk menebus kerugian, namun ditolak. Enam tahun kemudian, mereka berpisah melalui perceraian.

Perang Darah di Bencana Gempa: Mendulang 750 Juta Dolar dalam Tiga Bulan

Tahun 1906, Livermore yang berusia 28 tahun bangkit kembali dengan modal 100.000 dolar. Tapi ia mulai meragukan apakah dirinya terlalu konservatif. Untuk menenangkan pikiran, ia pergi berlibur ke Palm Beach, dan dari pemikiran di pantai itu, ia merancang sebuah rencana transaksi besar.

Pada 18 April 1906, gempa berkekuatan 7,9 skala Richter mengguncang San Francisco, menimbulkan kebakaran hebat, dan hampir menghancurkan kota. Sebagai pusat di Barat, Union Pacific menghadapi kerugian besar. Pasar secara umum optimis bahwa saham kereta akan naik karena kebutuhan pembangunan kembali, tapi Livermore melihat sisi berlawannya.

Dengan riset lapangan dan intelijen dari broker, ia menemukan:

• Gempa menyebabkan volume pengiriman barang di San Francisco anjlok, pendapatan UP akan turun drastis;
• Perusahaan asuransi harus menjual saham blue-chip untuk membayar klaim;
• Laporan keuangan jauh di bawah ekspektasi pasar.

Dari analisis fundamental dan teknikal, Livermore membangun kerangka short selling lengkap: setelah gempa, harga UP sempat rebound (sentimen pasar optimis), tapi volume transaksi menurun, dan daya beli melemah. Ia menunggu harga mencapai “titik kunci” (resistansi dalam sistem trading-nya), lalu membangun posisi short secara bertahap dalam tiga tahap.

Tahap pertama (April-Mei): Short di sekitar 160 dolar, pasar masih sideways.

Tahap kedua (Juni): Laporan laba rugi UP menyusut tajam, penjualan besar-besaran menyebabkan harga menembus support 150 dolar, dan melorot ke 130 dolar.

Tahap ketiga (Juli): Kepanikan melanda, UP jatuh di bawah 100 dolar, Livermore menutup posisi di sekitar 90 dolar, meraih keuntungan 250.000 dolar (setara 750 juta dolar hari ini).

Teman-temannya yakin ia pasti memiliki informasi rahasia, tapi kenyataannya jauh lebih kompleks—ini adalah pertempuran yang menggabungkan analisis fundamental, analisis teknikal, dan manajemen modal. Ia membangun posisi secara bertahap agar tidak mengganggu pasar, mengontrol posisi secara ketat, dan memahami psikologi pasar untuk menentukan waktu keluar. Strategi ini tetap relevan hingga 120 tahun kemudian, namun ada juga yang berpendapat bahwa ia hanyalah penjudi yang beruntung karena keberanian mengambil taruhan besar.

Momen Pengukuhan Raja Short Selling Wall Street: Seminggu Mendapatkan 1 Miliar Dolar

Tahun 1907, Livermore menemukan bahwa Trust New York menggunakan leverage tinggi untuk investasi obligasi junk, dan suku bunga antar bank melonjak dari 6% ke 100%, menimbulkan krisis likuiditas. Ia menyamar sebagai nasabah dan menyelidiki jaminan dari beberapa trust, memastikan kualitas aset sangat buruk.

Pada 14 Oktober, Livermore secara terbuka mempertanyakan kemampuan pembayaran Trust Nickebork, memicu penarikan dana besar-besaran. Tiga hari kemudian, trust tersebut bangkrut, dan pasar pun panik.

Ia melakukan short secara tersebar melalui beberapa broker terhadap Union Pacific, US Steel, dan saham utama lainnya, serta membeli opsi put. Pada 22 Oktober, memanfaatkan aturan “T+0” (settlement 24 jam), ia menjual secara agresif sebelum pasar tutup, menggunakan metode pyramid yang mengakumulasi posisi short setelah profit, memicu stop-loss otomatis dan mempercepat kejatuhan pasar.

Pada 24 Oktober, Dow Jones anjlok 8% dalam satu hari, ketua NYSE memohon agar Livermore berhenti short, jika tidak pasar akan benar-benar runtuh. Sebelum Morgan Group masuk menyelamatkan pasar satu jam kemudian, Livermore dengan tepat waktu menutup 70% posisi short-nya. Pada 30 Oktober, ia menutup semua posisi.

Total keuntungan: 3 juta dolar (setara sekitar 10 juta dolar hari ini).

Pertempuran ini mengukuhkan statusnya sebagai “Raja Short Selling Wall Street” dan mengungkapkan hasratnya terhadap keunggulan informasi—kemudian ia membangun jaringan intelijen besar.

Kelemahan Mematikan Jenius: Penipuan Teman dan Kekalahan Kapas

Setelah kaya, Livermore mulai boros—membeli kapal pesiar senilai 20.000 dolar, kereta, apartemen di West Side, bergabung dengan klub mewah, dan dikelilingi wanita cantik. Seperti pepatah, orang kaya paling rentan menjadi mangsa keserakahan.

Teman dekatnya, Teddy Price, adalah otoritas di industri kapas dan memiliki info langsung pasar kapas spot. Price tampak mendukung kapas, tapi diam-diam bersekongkol dengan petani untuk short. Ia memanfaatkan kelemahan psikologis Livermore yang ingin membuktikan kemampuannya dalam cross-market trading, terus-menerus menyebarkan narasi kekurangan pasokan.

Walaupun Livermore menemukan data yang bertentangan dengan narasi Price, ia tetap keras mempertahankan posisi long 3 juta pon kapas—jauh di luar batas wajar. Akibatnya, ia kehilangan 3 juta dolar, menghapus seluruh keuntungan dari posisi short tahun 1907. Kerugian ini memicu reaksi berantai, dan ia bangkrut berturut-turut di tahun 1915-1916.

Dalam bencana ini, Livermore melanggar tiga aturan besarnya: jangan pernah percaya saran orang lain, jangan pernah menutup posisi rugi secara paksa, dan jangan biarkan narasi mengalahkan sinyal harga. Tapi lebih dari sekadar tertipu teman, ini adalah hukuman bagi jenius terhadap dirinya sendiri—atau kegagalan fatal seorang penjudi yang melakukan taruhan besar.

Serangan Balik di Titik Terbawah: Bangkit dari Kebangkrutan dengan Saham Bethlehem Steel Mendulang 3 Juta Dolar

Setelah kekalahan kapas tahun 1915, Livermore mengalami kebangkitan dramatis. Ia mengajukan perlindungan kebangkrutan, mencapai kesepakatan dengan kreditur, dan hanya menyisakan 50.000 dolar untuk kebutuhan hidup. Melalui pinjaman rahasia dari saingannya, Daniel Williamson, ia mendapatkan kredit dengan syarat semua transaksi dilakukan oleh perusahaan Williamson. Pengawasan ini malah membantunya membangun kembali disiplin trading—menggunakan leverage 1:5 (lebih rendah dari biasanya 1:20), dan membatasi posisi maksimal 10% dari modal.

Secara kebetulan, Perang Dunia I pecah. Pesanan militer AS meningkat pesat, tapi saham Bethlehem Steel belum bereaksi. Livermore menemukan data keuangan tak terpublikasi yang bocor melalui jalur intelijen industri, volume transaksi melonjak tapi harga tetap datar—tanda akumulasi.

Pada Juli 1915, Livermore mulai membangun posisi dengan modal 50 dolar per saham, membeli 5% dari dana. Pada Agustus, harga menembus 60 dolar, ia menambah posisi. Pada September, harga kembali ke 58 dolar, ia menolak cut loss karena yakin tren kenaikan tetap utuh. Pada Januari berikutnya, saham melambung ke 700 dolar, dan ia keluar dengan keuntungan 14 kali lipat, mengembalikan 3 juta dolar dari modal 50.000 dolar.

Kehidupan Mewah dan Tragedi Cinta: Rangkaian Kasus Perceraian dan Pengkhianatan

Selama beberapa dekade berikutnya, Livermore terus menjalani kisah uang dan asmara. Pada 1925, ia meraup 10 juta dolar dari trading gandum dan jagung. Saat crash Wall Street 1929, ia meraup 100 juta dolar (setara 150 miliar dolar hari ini) dari short selling, dan membangun bisnis trading resmi dengan 60 karyawan.

Namun kekayaan ini perlahan terkuras karena perceraian, pajak, dan gaya hidup boros. Istri pertamanya, Nattie, bercerai dan menikah lagi dengan penari dari Ziegfeld Follies, Dorothy, dan mereka punya dua anak. Tapi Livermore diam-diam menjalin hubungan dengan aktris opera Eropa, Anita Venice, bahkan menamai kapal pesiar mewahnya dengan nama Anita.

Sementara itu, Dorothy seperti wanita kaya kesepian zaman modern, terjerat alkohol. Kritikus dari The New Yorker menyebut: “Livermore di pasar seperti pisau bedah, tapi di asmara seperti pemabuk buta. Sepanjang hidupnya, ia short di pasar, tapi selalu long di cinta—dan keduanya membuatnya bangkrut.”

Pada 1931, ia bercerai untuk kedua kalinya. Dorothy mendapatkan 10 juta dolar sebagai bagian dari harta, lalu menikah dengan pejabat pelarangan minuman keras yang lebih muda, dan menjual rumah mewah seharga 22.200 dolar—harga murah dari rumah senilai 3,5 juta dolar yang dibeli untuk keluarganya. Perhiasan dan cincin pernikahan yang bertuliskan namanya pun dijual murah—bagi trader jenius ini, penghinaan emosional ini seperti tusukan pisau ke hati.

Tahun 1932, di usia 55 tahun, Livermore bertemu wanita cerai bernama Harriet Metz Nobile, yang dikenal sebagai “janda sosial”. Setelah kebangkrutan terakhirnya pada 1934, mereka harus keluar dari apartemen Manhattan dan hidup dari menjual perhiasan.

Akhir Cerita: Suara Tembakan di Ruang Pakaian dan Tiga Kalimat Terakhir

Pada November 1940, Harriet bunuh diri di kamar hotel dengan pistol Colt .32 miliknya, meninggalkan surat: “Tak mampu lagi menahan kemiskinan dan alkoholnya.” Livermore menulis di diary: “Aku telah membunuh semua orang yang dekat denganku.”

Pada 28 November 1941, sehari sebelum Thanksgiving, di ruang pakaian hotel Shelley-Holland di Manhattan, terdengar suara tembakan. Depresi berat, Livermore menembakkan pistol Colt .32 ke kepala, yang sama dengan yang dibelinya setelah meraih keuntungan besar dari short selling tahun 1907—seolah-olah takdir menutup lingkaran.

Di atas kertas catatan di ruang pakaian, ia meninggalkan tiga baris:

“Hidupku adalah sebuah kegagalan”

“Aku muak dengan perjuangan, tak mampu lagi bertahan”

“Ini satu-satunya jalan keluar”

Ia hanya membawa 8,24 dolar dalam saku dan satu tiket balapan yang kedaluwarsa. Hanya 15 orang yang hadir di pemakamannya, termasuk 2 kreditur. Makamnya pernah kosong, sampai pada 1999, penggemar mengumpulkan dana untuk mengukir satu kalimat:

“Hidupnya membuktikan, pedang transaksi paling tajam akhirnya menusuk dirinya sendiri.”

Warisan Abadi: Pepatah Pasar Seperti Alkitab

Livermore mengalami empat kali naik turun besar, metode dan teorinya menjadi “kitab suci” trading bagi Buffett, Soros, dan Peter Lynch. Pepatah yang ia tinggalkan tetap menjadi hukum emas di pasar keuangan:

• “Beli saham yang sedang naik, jual saham yang sedang turun.”
• “Trading hanya saat pasar menunjukkan tren yang jelas.”
• “Wall Street tidak pernah berubah. Kantong berubah, saham berubah, tapi manusia tidak pernah berubah, karena sifat manusia tetap sama.”
• “Investor harus waspada terhadap banyak hal, terutama terhadap diri sendiri.”
• “Pasar tidak pernah salah, yang salah adalah manusia.”
• “Menghasilkan uang besar butuh menunggu, bukan sering trading.”
• “Kalau tidak bisa untung dari saham unggulan, jangan berharap bisa untung di pasar.”
• “Pasar hanya punya satu arah, bukan bullish atau bearish, tapi arah yang benar.”
• “Spekulasi adalah permainan paling memikat di dunia, tapi orang bodoh tidak boleh main, malas tidak boleh main, dan yang mentalnya rapuh tidak boleh main.”

Hidup Jesse Livermore seperti grafik saham lengkap—berkembang dari bawah, menciptakan banyak puncak, dan mengalami penurunan seperti air terjun. Kebijaksanaan trading yang ia peroleh dari air mata dan darah menjadi sumber inspirasi bagi generasi berikutnya. Tapi kisahnya juga mengingatkan kita—pemenang pasar belum tentu pemenang hidup, dan mereka yang menguasai kekayaan sering kali mudah dihancurkan oleh dualitas kekayaan dan emosi.