Bagaimana memilih antara saham biasa dan preferen sesuai profil investor Anda

Ketika Anda memutuskan untuk masuk ke pasar saham, salah satu keputusan terpenting adalah memahami jenis pemegang saham preferen dan biasa yang dapat Anda miliki. Tidak semua saham berfungsi sama, dan memilih yang tepat bergantung langsung pada horizon waktu dan toleransi risiko Anda.

Dua sisi dari investasi saham

Setiap perusahaan yang terdaftar terutama menerbitkan dua kategori saham: saham biasa dan preferen. Meskipun keduanya mewakili kepemilikan di perusahaan, karakteristiknya hampir berlawanan. Memahami perbedaan ini bukanlah kemewahan akademik, melainkan kebutuhan praktis bagi siapa saja yang ingin berinvestasi secara cerdas.

Realitas pasar menunjukkan bahwa pemegang saham biasa dan pemegang saham preferen memiliki kepentingan dan hak yang sepenuhnya berbeda. Sementara beberapa mencari pengaruh dalam pengambilan keputusan perusahaan, yang lain hanya menginginkan pendapatan stabil tanpa terlibat dalam pengelolaan perusahaan.

Saham biasa: potensi pertumbuhan dengan volatilitas

Saham biasa adalah jenis yang paling populer dan mudah diakses. Mewakili partisipasi nyata dalam kepemilikan perusahaan, dan pemegangnya menikmati hak suara dalam rapat pemegang saham. Ini berarti Anda dapat mempengaruhi keputusan penting seperti pemilihan direksi.

Sisi menariknya adalah potensi apresiasi modal. Ketika perusahaan berkembang, nilai saham Anda dapat tumbuh secara signifikan. Dividen juga bisa cukup besar selama periode keuntungan tinggi. Namun, di sini ada titik kritis: dividen ini bersifat variabel dan tidak dijamin. Pada masa krisis, mereka bisa hilang sepenuhnya.

Dalam kasus kebangkrutan perusahaan, pemegang saham biasa berada di urutan terakhir dalam antrian kompensasi, setelah kreditur, obligasi, dan pemegang saham preferen. Ini adalah risiko yang Anda terima sebagai imbalan potensi keuntungan yang lebih besar. Selain itu, saham ini sangat likuid di pasar utama, yang berarti Anda dapat menjualnya dengan cepat saat diperlukan.

Saham preferen: keamanan sebagai imbalan kendali

Saham preferen menempati wilayah tengah yang menarik: antara utang dan ekuitas. Karakteristik hibridnya membuatnya unik.

Pertama, pemegang saham preferen umumnya tidak memiliki hak suara dalam pengambilan keputusan perusahaan. Ini adalah trade-off utama: melepaskan pengaruh demi stabilitas. Dividen di sini bersifat tetap atau telah ditetapkan sebelumnya, seringkali kumulatif, yang berarti jika perusahaan tidak mampu membayarnya dalam satu periode, dividen tersebut akan dikumpulkan untuk dibayar kemudian.

Dalam kasus likuidasi, Anda memiliki prioritas di atas pemegang saham biasa, meskipun di bawah kreditur dan obligasi. Posisi istimewa ini dalam hierarki pembayaran membuatnya menarik bagi investor konservatif.

Ada varian khusus: saham konversi yang dapat diubah menjadi saham biasa di bawah kondisi tertentu, saham redeemable yang dapat dibeli kembali oleh perusahaan, dan saham partisipatif yang dividenya terkait hasil keuangan. Setiap instrumen ini disesuaikan dengan strategi investasi yang berbeda.

Tabel perbandingan: apa yang menanti Anda dengan setiap jenis

Langkah praktis untuk memulai

Jika Anda memutuskan untuk berinvestasi di kedua kategori, jalurnya langsung:

Pilih platform yang diatur. Keamanan dan regulasi broker tidak boleh diabaikan. Cari operator dengan lisensi yang berlaku.

Buka akun Anda dengan mengisi data pribadi dan keuangan. Banyak platform memungkinkan memulai dengan deposit kecil.

Lakukan analisis mendalam terhadap perusahaan yang diminati. Tinjau laporan keuangan, sektor industri, posisi kompetitif, dan prospek pertumbuhan.

Laksanakan pesanan Anda dengan memilih antara pembelian di pasar (harga saat ini) atau pesanan terbatas (harga tertentu yang Anda tetapkan). Beberapa broker juga menawarkan CFD atas saham ini, memungkinkan Anda beroperasi tanpa memiliki saham secara langsung.

Profil investor Anda

Pemegang saham biasa biasanya adalah orang di tahap awal atau menengah kehidupan keuangannya, bersedia menerima volatilitas sementara demi pertumbuhan jangka panjang. Mereka adalah pengusaha portofolio, pencari apresiasi modal, dengan horizon waktu 10 tahun atau lebih.

Sementara itu, pemegang saham preferen memiliki profil berbeda. Seringkali mereka adalah orang yang mendekati pensiun atau dalam fase pelestarian modal. Mereka memprioritaskan pendapatan yang dapat diprediksi, berusaha mengurangi eksposur risiko, dan menghargai keamanan di atas peluang spektakuler. Beberapa juga menggunakannya sebagai kendaraan diversifikasi, menggabungkan manfaat pendapatan tetap dan variabel.

Strategi terbaik bagi banyak orang adalah kombinasi: saham biasa untuk pertumbuhan masa depan, saham preferen untuk arus kas saat ini. Ini menyeimbangkan portofolio antara risiko dan imbal hasil.

Pasar berbicara: data kinerja historis

Analisis yang mengungkapkan membandingkan Indeks Saham Preferen S&P AS terhadap S&P 500 dalam periode lima tahun. Indeks saham preferen, yang mewakili sekitar 71% dari pasar preferen yang diperdagangkan di Amerika Serikat, turun 18,05%. Sebaliknya, S&P 500 naik 57,60%.

Divergensi yang dramatis ini mencerminkan bagaimana mereka merespons berbeda terhadap perubahan kebijakan moneter. Ketika suku bunga naik, dividen tetap dari preferen menjadi kurang menarik, menekan harga mereka ke bawah. Saham biasa, yang terkait dengan pertumbuhan ekonomi, mendapatkan manfaat dari faktor pasar lainnya.