Panduan Lengkap Futures Saham AS: Jenis, Mekanisme, dan Strategi Perdagangan

AirdropHunterKing · 2026-01-06T11:19:57+00:00

Futures S&P 500 adalah jalur yang harus dilalui banyak investor saham untuk maju, namun kompleksitasnya sering kali membuat orang ragu. Artikel ini akan secara sistematis menganalisis logika operasional futures S&P 500, produk utama, detail transaksi, dan poin risiko kunci untuk membantu Anda membangun pemahaman yang komprehensif.Mekanisme Inti Kontrak FuturesKontrak futures pada dasarnya adalah perjanjian standar di mana kedua belah pihak berkomitmen menyelesaikan transaksi pada tanggal tertentu di masa depan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Pemahaman paling intuitif tentang konsep ini berasal dari pasar komoditas — misalnya, ketika harga minyak $80/barel, Anda mengunci hak untuk membeli 1000 barel minyak dengan harga tersebut dalam 3 bulan ke depan. Jika harga minyak kemudian naik menjadi $90, nilai kontrak ini juga meningkat.Futures S&P 500 mengikuti logika yang sama, tetapi aset dasarnya bukan komoditas tunggal, melainkan indeks saham. Karena indeks mewakili kinerja gabungan dari sekeranjang saham, membeli atau menjual futures S&P 500 sebenarnya adalah melakukan operasi pada seluruh saham komponen indeks. Nilai nominalnya dihitung melalui rumus berikut

AirdropHunterKing

2026-01-06 11:19:57

Pasar berjangka saham AS adalah jalur penting bagi banyak investor saham untuk meningkatkan keahlian mereka, tetapi kompleksitasnya seringkali membuat orang enggan mencoba. Artikel ini akan secara sistematis menganalisis logika operasional pasar berjangka saham AS, produk utama, detail perdagangan, dan poin risiko, membantu Anda membangun pemahaman yang lengkap.

Mekanisme Inti Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka pada dasarnya adalah sebuah perjanjian standar, di mana kedua belah pihak berjanji untuk menyelesaikan transaksi pada tanggal tertentu di masa depan dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Konsep ini paling intuitif berasal dari pasar komoditas—misalnya, saat harga minyak sebesar 80 dolar/barel, Anda mengunci hak untuk membeli 1000 barel minyak dengan harga tersebut setelah 3 bulan. Jika harga minyak kemudian naik menjadi 90 dolar, nilai kontrak ini akan meningkat.

Pasar berjangka saham AS mengikuti logika yang sama, tetapi objeknya bukan satu komoditas tunggal, melainkan indeks saham. Karena indeks mewakili kinerja gabungan dari sekelompok saham, membeli atau menjual kontrak berjangka saham AS sebenarnya adalah melakukan operasi terhadap seluruh komponen indeks tersebut. Nilai nominalnya dihitung dengan rumus berikut:

Indeks poin × Faktor (dalam dolar) = Nilai nominal portofolio saham

Sebagai contoh, untuk kontrak berjangka mini Nasdaq 100(MNQ), jika dibeli pada 12800 poin, maka nilai nominalnya = 12800 × 2 dolar = 25600 dolar.

Metode Penyelesaian: Penyelesaian Tunai vs Penyelesaian Fisik

Berbeda dengan kontrak berjangka komoditas yang menggunakan penyelesaian fisik, kontrak berjangka saham AS menggunakan penyelesaian keuangan. Hal ini karena penyelesaian 500 saham dalam indeks S&P 500 secara logistik dan biaya hampir tidak memungkinkan. Penyelesaian keuangan berarti saat kontrak jatuh tempo, hanya selisih kas yang mencerminkan perubahan harga indeks yang dipertukarkan, tanpa perlu mengurus pengiriman saham nyata.

Tiga Tujuan Utama Perdagangan Kontrak Berjangka Saham AS

1. Lindung Nilai Risiko

Investor dapat memanfaatkan fitur long/short dari kontrak berjangka untuk melindungi portofolio yang ada. Saat pasar turun, posisi short kontrak berjangka dapat menghasilkan keuntungan, sehingga mengimbangi kerugian portofolio. Skala lindung nilai biasanya disesuaikan dengan ukuran, komposisi, dan volatilitas portofolio. Misalnya, portofolio saham AS senilai 20.000 dolar dapat dilindungi dengan satu kontrak berjangka S&P 500 mini(4000 poin): 4000 × 5 dolar = 20000 dolar.

2. Spekulasi Arah

Trader melakukan spekulasi berdasarkan prediksi arah pasar. Mereka yang optimis terhadap saham teknologi dapat membeli kontrak berjangka Nasdaq 100, sebaliknya menjual jika bearish. Keunggulan utama kontrak berjangka adalah memberikan efek leverage, memungkinkan pengendalian aset bernilai lebih besar dengan modal yang lebih kecil.

3. Mengunci Harga Masuk Lebih Awal

Kontrak berjangka hanya memerlukan margin (sebagian kecil dari nilai aset sebenarnya), sehingga investor dapat “mengunci” harga target lebih awal sebelum dana tersedia. Jika Anda memperkirakan akan menerima sejumlah besar uang dalam 3 bulan, Anda dapat membeli kontrak berjangka saham AS dengan nilai nominal yang setara sekarang, dan saat dana tiba, mengubahnya menjadi posisi spot.

Produk Kontrak Berjangka Saham AS yang Paling Aktif

Perdagangan kontrak berjangka saham AS paling aktif di AS didasarkan pada indeks berikut, masing-masing menyediakan dua ukuran: “E-mini”(E-mini) dan “Micro E-mini”(Micro E-mini):

Indeks	Kode Produk	Bursa	Jumlah Saham	Karakteristik	Faktor (dolar)
S&P 500	ES/MES	CME	~500	Representasi pasar utama	50 dolar/5 dolar
Nasdaq 100	NQ/MNQ	CME	~100	Didominasi teknologi	20 dolar/2 dolar
Russell 2000	RTY/M2K	CME	~2000	Saham kecil	50 dolar/5 dolar
Dow Jones Industrial	YM/MYM	CME	30	Saham blue-chip	5 dolar/0.5 dolar

Kontrak mini memiliki nilai investasi sepuluh kali lebih kecil dari kontrak mikro, cocok untuk trader dengan modal kecil.

Tiga Langkah Memilih Kontrak yang Tepat

Langkah 1: Tentukan Arah Pasar
Putuskan apakah Anda optimis atau pesimis terhadap indeks utama(S&P 500), sektor teknologi(Nasdaq 100), atau saham kecil(Russell 2000).

Langkah 2: Sesuaikan Skala Kontrak
Jika ingin trading posisi senilai 20.000 dolar, kontrak Micro E-mini lebih cocok, karena satu kontrak standar ES(4000 poin)×50 dolar( bernilai hingga 200.000 dolar.

Langkah 3: Evaluasi Volatilitas
Nasdaq 100 biasanya lebih volatil daripada S&P 500, sehingga mungkin perlu memilih skala kontrak yang lebih kecil untuk mengendalikan risiko.

Rincian Spesifikasi Perdagangan Kontrak Berjangka Saham AS

Spesifikasi	ES/MES	NQ/MNQ	RTY/M2K	YM/MYM
Margin Awal)$(	12320/1232	18480/1848	6820/682	8800/880
Margin Pemeliharaan)$(	11200/1120	1848/1680	6200/620	8000/800
Jam Perdagangan)Waktu Timur AS(	Minggu 18:00–Jumat 17:00, Senin–Kamis 17:00–18:00 pause	Sama seperti di atas	Sama seperti di atas	Sama seperti di atas
Periode Kontrak	Kuartalan)3/6/9/12 bulan(	Kuartalan	Kuartalan	Kuartalan
Metode Penyelesaian	Penyelesaian keuangan	Penyelesaian keuangan	Penyelesaian keuangan	Penyelesaian keuangan
Tanggal Jatuh Tempo	Hari Jumat ketiga bulan kontrak pukul 9:30 waktu Timur AS)	Sama seperti di atas	Sama seperti di atas	Sama seperti di atas
Mechanisme Penghentian Otomatis (Circuit Breaker)	Tidak berlaku di luar jam perdagangan AS 7%; saat perdagangan AS 7%/13%/20%	Sama seperti di atas	Sama seperti di atas	Sama seperti di atas

Manajemen Margin dan Risiko

Sebelum bertransaksi, harus menyetor margin awal ke broker. Jika transaksi menguntungkan, keuntungan dapat diambil, tetapi kerugian akan langsung dikurangi dari saldo akun. Jika saldo turun di bawah margin pemeliharaan, harus menambah dana, jika tidak, broker dapat melakukan likuidasi paksa. Disarankan selalu menjaga saldo di atas batas minimum margin, terutama saat volatilitas pasar tinggi.

Jam Perdagangan dan Periode Kontrak

CME mengoperasikan pasar berjangka saham AS dari Senin sampai Jumat selama 23 jam sehari, dibuka pada pukul 18:00 waktu New York pada hari Minggu( dan sinkron dengan pasar Asia). Semua kontrak jatuh tempo pada hari Jumat ketiga bulan tertentu pukul 9:30 waktu Timur AS, dan harga penyelesaian akhir ditentukan saat pembukaan NYSE. Jika tidak ditutup sebelum jatuh tempo, keuntungan/kerugian akan otomatis diselesaikan berdasarkan harga settlement.

Perhitungan Keuntungan/Kerugian dari Kontrak Berjangka Saham AS

Keuntungan/Kerugian = Perubahan harga(poin) × Faktor (dolar)( dolar)

Contoh nyata(ES futures):

Harga beli: 4000 poin
Harga jual: 4050 poin
Perubahan harga: 50 poin
Faktor: 50 dolar/poin
Keuntungan = 50 × 50 = 2500 dolar

Logika yang sama berlaku untuk posisi short: menjual pada 4050 poin dan membeli kembali di 4000 poin juga menghasilkan keuntungan 2500 dolar.

Masalah Kunci dalam Proses Perdagangan

Q: Jika kontrak mendekati jatuh tempo, bagaimana mempertahankan posisi?
A: Melakukan “roll-over”—menutup kontrak saat ini dan membuka kontrak baru dengan jatuh tempo lebih lama. Biasanya dapat dilakukan dengan satu order. Karena sifat penyelesaian keuangan, kontrak yang tidak di-roll-over akan otomatis diselesaikan pada harga settlement indeks, tanpa pengiriman saham.

Q: Seberapa besar leverage kontrak berjangka saham AS?
A: Leverage = Nilai nominal ÷ Margin awal. Contohnya, untuk indeks S&P 500 4000 poin: (4000 × 50) ÷ 12320 ≈ 16,2 kali leverage. Artinya, perubahan 1% indeks akan menghasilkan keuntungan/kerugian sekitar 16,2% dari modal yang diinvestasikan.

Q: Faktor apa saja yang mempengaruhi harga kontrak berjangka saham AS?
A: Karena indeks mewakili sekelompok saham, semua faktor yang mempengaruhi harga saham—keuntungan perusahaan, pertumbuhan ekonomi, kebijakan moneter, geopolitik, dan valuasi keseluruhan—akan mempengaruhi harga kontrak berjangka.

Q: Apa poin utama dalam pengelolaan risiko?
A: Banyak trader meremehkan risiko dan mengabaikan nilai nominal dari posisi. Satu kontrak ES mewakili sekitar 200.000 dolar nilai saham, jauh di atas margin 12320 dolar. Disiplin stop-loss yang ketat sangat penting, karena potensi kerugian saat short tidak terbatas.

Alternatif Kontrak Berjangka Saham AS: CFD(CFD)

Bagi beberapa investor, kontrak berjangka saham AS memiliki ukuran besar dan persyaratan margin yang tinggi, serta memerlukan rollover secara berkala. CFD( sebagai alat pengganti mengatasi kekurangan ini.

) Perbedaan Inti antara Kontrak Berjangka dan CFD Saham AS

Perbandingan	Kontrak Berjangka Saham AS	CFD
Leverage	Sedang###sekitar 1:20(	Tinggi)hingga 1:400(
Ukuran Kontrak	Lebih besar	Lebih kecil, fleksibel
Jatuh Tempo	Ada)perlu rollover(	Tidak)dapat dipertahankan jangka panjang(
Biaya Transaksi	Ada komisi	Beberapa broker tanpa komisi
Mekanisme Perdagangan	Perdagangan di bursa	Perdagangan OTC)
Keterkaitan Harga	Sangat mengikuti indeks	Hanya saat penutupan posisi
Bisa Short	Ya	Ya
Biaya Overnight	Tidak	Ada
Perdagangan Akhir Pekan	Tidak	Beberapa platform mendukung

( Keunggulan CFD

Modal kecil: Ukuran kontrak kecil, menurunkan hambatan modal
Leverage tinggi: Potensi keuntungan besar)tetapi risiko juga besar###
Tanpa jatuh tempo: Tidak perlu rollover, operasi lebih sederhana
Biaya rendah: Beberapa platform tanpa komisi, hanya spread
Perdagangan 24/7: Beberapa platform mendukung perdagangan akhir pekan

( Kelemahan CFD

Pembatasan wilayah: Banyak negara melarang CFD
Risiko memperbesar: Leverage tinggi dapat memperbesar kerugian
Standar berbeda: Spesifikasi kontrak berbeda antar broker
Biaya overnight: Biaya posisi terbuka semalam
Perdagangan OTC: Kurangnya mekanisme pasar terpusat yang transparan

Ringkasan dan Peringatan Risiko

Pasar berjangka saham AS banyak digunakan untuk lindung nilai dan spekulasi, tetapi karena leverage-nya, risikonya signifikan. Keberhasilan trading berjangka membutuhkan prediksi pasar yang akurat, pengelolaan posisi yang rasional, dan disiplin pengelolaan risiko yang ketat.

Sebelum memilih antara kontrak berjangka saham AS dan CFD, trader harus memahami mekanisme keduanya secara mendalam, menyesuaikan dengan modal, toleransi risiko, dan gaya trading masing-masing. Apapun alat yang dipilih, penelitian menyeluruh terhadap aset dasar, kesadaran risiko leverage, dan pelaksanaan stop-loss yang tegas adalah kunci untuk menghindari kerugian besar.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.