Apakah Anda tahu perbedaan sebenarnya antara saham biasa dan preferen?

Ketika Anda memasuki dunia investasi, salah satu dilema pertama adalah memilih antara saham biasa dan preferen. Apakah keduanya tampak sama? Tidak. Masing-masing memainkan peran berbeda dalam portofolio Anda dan disesuaikan dengan tujuan keuangan yang benar-benar berbeda. Memahami keunikan ini adalah kunci jika Anda ingin mengambil keputusan yang cerdas.

Dua dunia paralel: saham biasa vs saham preferen

Perusahaan tidak menerbitkan satu jenis saham saja. Faktanya, mereka dapat menciptakan instrumen berbeda, masing-masing dengan hak dan karakteristiknya sendiri. Dua yang paling relevan adalah saham biasa dan saham preferen, dan meskipun tampak seperti saudara, perilaku mereka hampir berlawanan.

Saham biasa: adalah tulang punggung pasar saham. Memungkinkan Anda untuk memilih dalam keputusan penting perusahaan, berpartisipasi dalam keuntungan variabel, dan, jika bangkrut, Anda berhak atas apa yang tersisa. Trade-off-nya: volatilitas yang dijamin.

Saham preferen: di sini permainannya berbeda. Anda tidak memilih, tetapi sebagai gantinya menerima dividen yang lebih stabil dan, jika terjadi likuidasi, Anda masuk di depan dalam antrian kompensasi (meskipun di belakang kreditor).

Saham preferen: pengembalian yang dapat diprediksi dengan batasan

Saham preferen menempati posisi unik dalam struktur keuangan perusahaan. Mereka anehnya hibrida: mempertahankan karakteristik utang (dividen tetap) tetapi secara akuntansi berfungsi sebagai modal. Hasilnya? Instrumen yang menarik bagi investor yang mencari pendapatan reguler.

Variasi saham preferen yang ada

Tidak semua sama. Dalam dunia ini, kita menemukan:

• Akumulatif: dividen yang tidak dibayar menumpuk dan dilunasi kemudian
• Non-akumulatif: kehilangan dividen tertunda, tanpa hak untuk mendapatkannya kembali
• Konversi: dapat diubah menjadi saham biasa berdasarkan syarat tertentu
• Resgatable: perusahaan dapat membeli kembali sesuai keperluan
• Partisipatif: dividen berfluktuasi sesuai hasil keuangan perusahaan

Hak apa yang Anda peroleh saat memiliki saham preferen

Di sinilah keajaiban dimulai. Pemegang saham preferen menikmati prioritas dalam pembayaran dividen dibandingkan pemegang saham biasa. Jika perusahaan menghasilkan keuntungan terbatas, Anda yang pertama makan.

Dalam likuidasi, posisi Anda lebih tinggi dari pemegang saham biasa, meskipun di bawah kreditur dan obligasi. Namun, Anda melepaskan hak suara, yang membatasi pengaruh Anda dalam keputusan perusahaan penting.

Fitur relevan lainnya: mereka sensitif terhadap perubahan suku bunga, mirip obligasi. Jika suku bunga naik, daya tarik dividen tetap Anda berkurang.

Sisi positif dan negatif dari saham ini

Keuntungan:

• Dividen yang dapat diprediksi dan umumnya lebih tinggi dari saham biasa
• Keamanan lebih besar jika perusahaan bangkrut
• Menarik dalam lingkungan suku bunga rendah

Kekurangan:

• Potensi apresiasi terbatas
• Tanpa hak suara dalam keputusan perusahaan
• Likuiditas terbatas, dengan klausul reskue yang menyulitkan penjualan
• Dividen dapat dihentikan dalam krisis keuangan

Saham biasa: pertumbuhan dengan turbulensi

Saham biasa adalah taruhan untuk pertumbuhan. Mewakili bagian nyata dari perusahaan dan, berbeda dari saham preferen, menawarkan potensi keuntungan modal yang jauh lebih menarik.

Struktur saham biasa

Meskipun tampak homogen, ada variasi:

• Tanpa hak suara: menerima manfaat tetapi tanpa pengaruh dalam keputusan
• Kelas ganda: setiap kelas menawarkan hak suara dan dividen berbeda, memungkinkan kelompok tertentu mempertahankan kendali dengan partisipasi saham yang lebih kecil

Hak yang diperoleh sebagai pemegang saham biasa

Hak suara adalah kekuatan Anda. Anda dapat mempengaruhi keputusan penting: pemilihan direksi, strategi perusahaan, distribusi keuntungan.

Dalam likuidasi, prioritas Anda lebih rendah: pertama kreditur, kemudian obligasi, lalu pemegang saham preferen, dan akhirnya Anda. Tetapi jika perusahaan berjalan baik, dividen Anda bisa jauh lebih besar.

Kekuatan dan kelemahan saham biasa

Kekuatan:

• Likuiditas tinggi di pasar utama
• Potensi apresiasi modal yang signifikan
• Hak suara dalam keputusan perusahaan
• Eksposur langsung terhadap pertumbuhan perusahaan

Kelemahan:

• Volatilitas harga dipengaruhi oleh kinerja perusahaan dan kondisi pasar
• Dividen variabel dan bergantung pada profitabilitas
• Risiko kerugian lebih tinggi dibandingkan saham preferen
• Dalam krisis, Anda mungkin menerima dividen yang dikurangi atau tidak sama sekali

Perbandingan langsung: saham biasa dan preferen

Cara memulai investasi Anda di saham biasa dan preferen

Langkah 1: Pilih broker terpercaya
Cari platform yang diatur dan memiliki rekam jejak terbukti. Kepercayaan adalah aset pertama Anda.

Langkah 2: Buka akun Anda
Lengkapi verifikasi identitas, data keuangan, dan lakukan deposit awal.

Langkah 3: Rancang strategi Anda
Analisis perusahaan: angka-angka, sektor, tren. Ini bukan permainan judi.

Langkah 4: Eksekusi pesanan Anda
Pesanan pasar (harga saat ini) atau pesanan terbatas (harga yang Anda tentukan). Anda juga dapat bertransaksi CFD atas saham ini, jika broker Anda menyediakannya.

Rekomendasi praktis:

• Diversifikasi dengan menggabungkan keduanya
• Tinjau portofolio secara berkala
• Sesuaikan strategi sesuai perubahan pasar
• Pahami toleransi risiko Anda sebelum berinvestasi

Profil investor: jalan mana yang cocok untuk Anda?

Jika mencari pertumbuhan agresif: saham biasa adalah wilayah Anda. Membutuhkan horizon waktu yang panjang dan keberanian, tetapi potensi pengembalian membenarkan volatilitas. Biasanya menarik bagi investor di tahap awal atau tengah kehidupan keuangan mereka.

Jika mengutamakan stabilitas: saham preferen lebih cocok. Ideal untuk mereka yang mendekati pensiun atau membutuhkan aliran yang dapat diprediksi. Memberikan volatilitas lebih rendah, dividen yang lebih pasti, dan perlindungan yang lebih baik dalam skenario krisis.

Beberapa investor cerdas menggabungkan keduanya: saham biasa untuk pertumbuhan dan preferen untuk stabilitas, menyeimbangkan risiko dan pengembalian dalam satu portofolio.

Angka berbicara: pasar saham preferen vs pasar umum

Untuk mengukur relevansi instrumen ini, perhatikan perbandingan indeks. Indeks Saham Preferen AS S&P U.S. Preferred Stock Index, yang mewakili sekitar 71% dari pasar saham preferen di AS, turun 18,05% dalam lima tahun. Dalam periode yang sama, S&P 500 naik 57,60%.

Apa yang kita pelajari? Selama kebijakan moneter ekspansif, dividen tetap kehilangan daya tarik. Saham biasa menangkap dinamika pasar. Tetapi saat ketidakpastian muncul, investor mencari perlindungan dalam dividen yang dapat diprediksi yang ditawarkan saham preferen.

Pelajarannya: memahami perbedaan antara saham biasa dan preferen bukan hanya teori, ini adalah kompas Anda untuk menavigasi siklus pasar.

Kesimpulan: pilih sesuai kenyataan Anda

Tidak ada jawaban universal. Saham biasa dan preferen melayani tujuan berbeda. Pilihan Anda tergantung usia, tujuan keuangan, toleransi risiko, dan horizon waktu. Investor yang cerdas menyadari bahwa keduanya memiliki tempat dalam portofolio yang dibangun dengan baik. Seni terletak pada menemukan keseimbangan Anda.