Rute Baru "Sistem Ganda" Bank Sentral: Seni Menyeimbangkan Antara Pencegahan Risiko dan Mendorong Inovasi

Konferensi kerja Bank Sentral 2026 baru saja berakhir, melepaskan sinyal kebijakan yang jelas: sambil memperkuat pengawasan pasar keuangan, Bank Sentral sedang mempercepat pendorong inovasi keuangan seperti yuan digital rakyat dan pembayaran lintas batas. Ini bukan pertentangan antara pengawasan dan keterbukaan, tetapi keseimbangan yang cermat antara pencegahan risiko dan vitalitas ekonomi.

Peningkatan Pengawasan: Lima Pasar dalam Kerangka Terpadu

Konferensi Bank Sentral secara eksplisit menyatakan bahwa perlu memperkuat pengawasan dan manajemen pasar obligasi antarbank, pasar uang, pasar valuta asing, pasar wesel, pasar emas, dan produk turunan terkait, sambil memperkuat pengawasan terkoordinasi infrastruktur keuangan. Ini menunjukkan bahwa Bank Sentral sedang membangun sistem pengawasan pasar keuangan yang lebih sistematis dan ketat.

Secara spesifik, fokus pengawasan mencakup:

Mengapa sekarang?

Latar belakang putaran peningkatan pengawasan ini adalah bahwa setelah bertahun-tahun pengembangan, jumlah peserta pasar ini, skala transaksi, semuanya tumbuh dengan cepat, dan potensi risiko juga meningkat. Tindakan Bank Sentral ini adalah pilihan yang tak terhindarkan untuk memperkuat pengawasan dalam konteks peningkatan tingkat pasar.

Inovasi Didorong: Yuan Digital Rakyat Menjadi Alat Baru

Beriringan dengan peningkatan pengawasan, Bank Sentral juga mempercepat inovasi keuangan. Konferensi secara khusus menekankan perkembangan yuan digital rakyat, dan inovasi ini telah memasuki tahap baru.

Momen “Legalisasi” Yuan Digital Rakyat

Mulai 1 Januari 2026, yuan digital rakyat secara resmi memasuki sistem operasi baru, perubahan paling penting adalah: saldo dompet mulai menghasilkan bunga sebagai deposito permintaan. Apa artinya ini?

Ini adalah pertama kalinya Bank Sentral membuat aset digital dalam bentuk uang tunai murni menghasilkan hasil, memecahkan karakteristik “tidak menghasilkan bunga” uang tunai tradisional. Bagi pengguna, menyimpan uang di dompet yuan digital rakyat tidak hanya memberikan kemudahan pembayaran, tetapi juga pendapatan bunga, ini adalah peningkatan daya tarik yang signifikan.

Pembayaran Lintas Batas Mencapai Terobosan

Menurut berita terbaru, Mybank telah menyelesaikan transaksi pertama pemindaian kode yuan digital rakyat untuk konsumsi di Laos, menandai bahwa yuan digital rakyat telah merealisasikan “penggunaan internal ke eksternal”—pengguna Tiongkok dapat langsung menggunakan yuan digital rakyat untuk konsumsi di luar negeri. Ini adalah kemajuan penting dalam kerja sama mata uang digital bank sentral antara Tiongkok dan Laos, dan juga mengisyaratkan tahap baru internasionalisasi yuan digital rakyat.

Keterbukaan dan Kerja Sama: “Pembukaan Dua Arah” Pasar Keuangan

Konferensi Bank Sentral juga menekankan keterbukaan pasar keuangan tingkat tinggi, termasuk:

• Terus mengoptimalkan mekanisme “Bond Connect” dan “Swap Connect”, menarik lebih banyak modal asing ke pasar keuangan Tiongkok
• Menyambut badan asing yang memenuhi syarat untuk menerbitkan obligasi panda, memperluas daya tarik aset yuan internasional
• Menyempurnakan infrastruktur penggunaan lintas batas yuan, memfasilitasi penggunaan yuan dalam kerangka perdagangan dan investasi
• Mendorong interkoneksi sistem pembayaran cepat, memperluas jangkauan kerja sama interkoneksi kode QR

Langkah-langkah ini menunjuk ke satu tujuan yang sama: membuat peran yuan di pasar keuangan internasional lebih penting, membuat pasar keuangan Tiongkok lebih terbuka bagi investor global.

Sisi Lain Pencegahan Risiko: Peraturan Baru Lembaga Pembayaran

Yang patut diperhatikan adalah, sambil mendorong inovasi, Bank Sentral juga memperkuat pengawasan pada tahap pembayaran. Menurut informasi terkait, Bank Sentral telah mengeluarkan “Metode Manajemen Klasifikasi dan Penilaian Lembaga Pembayaran Non-Bank”, yang akan berlaku pada 1 Februari 2026.

Inti dari peraturan baru ini adalah melakukan “klasifikasi dan penilaian” terhadap lebih dari 200 lisensi pembayaran, melalui sistem penilaian yang presisi, membentuk kembali logika kelangsungan hidup lembaga pembayaran. Ini bukan hanya “pemeriksaan menyeluruh” terhadap industri pembayaran, tetapi juga memperkuat fondasi kepatuhan sebelumnya untuk inovasi keuangan digital yang lebih luas di masa depan (termasuk arah baru seperti RWA).

Ringkasan

Konferensi kerja Bank Sentral kali ini menampilkan lanskap kebijakan yang jelas: dengan premis mencegah risiko keuangan, mempercepat pendorong inovasi keuangan dan keterbukaan. Peningkatan pengawasan dan inovasi didorong bukan pengalaman yang saling bertentangan, melainkan saling melengkapi—kerangka pengawasan yang lebih ketat memberikan ruang operasi yang aman untuk inovasi, sementara inovasi keuangan juga terus meningkatkan efisiensi sistem keuangan dan daya saing internasional.

Bagi peserta pasar, kuncinya adalah memahami logika keseimbangan ini: jangan melihat pengawasan sebagai pembatasan pengembangan, tetapi lihat sebagai pembentukan suatu tatanan. Di bawah tatanan baru ini, lembaga yang beroperasi secara normatif dan proyek inovasi sebenarnya akan mendapatkan lebih banyak ruang pengembangan dan kepercayaan pasar.