Amerika Serikat sedang mendorong penyesuaian nilai buku cadangan emas, sebuah kebijakan yang tampaknya sepele namun berpotensi menjadi gempa yang mengguncang alokasi aset global.

Begitu harga buku resmi emas dinaikkan dari saat ini $42/ons, berdasarkan perhitungan kemungkinan akan melepaskan lebih dari satu triliun dolar AS dalam bentuk dana potensial. "Likuiditas tersembunyi" ini memiliki tiga konsekuensi langsung: peningkatan likuiditas pasar, daya tarik aset risiko yang meningkat; kekhawatiran investor terhadap perlindungan nilai aset yang semakin meningkat, permintaan emas sebagai alat lindung nilai yang melonjak; ekspektasi inflasi yang tetap tinggi, setiap kenaikan 1% dalam ekspektasi inflasi biasanya mendorong harga emas naik sekitar 2%.

Dari sudut pandang ini, penilaian ulang resmi emas oleh AS sama dengan secara tidak langsung mengumumkan bahwa aset ini memiliki atribut mata uang. Setelah sinyal ini dilepaskan, akan memicu gelombang pembelian besar-besaran dari investor institusional global. Harga emas dalam jangka pendek mungkin melonjak ke $4400, dengan target jangka panjang menuju kisaran $5000-$8000.

Namun kenyataannya lebih kompleks. Volume pelepasan sebesar $750 miliar tampak besar, tetapi hanya sekitar 2,6% dari obligasi pemerintah AS, sangat kecil. Risiko yang lebih dalam adalah, jika Federal Reserve atau bank sentral utama lainnya menjual emas secara besar-besaran untuk mengatasi tekanan likuiditas, harga emas bisa mengalami koreksi tajam. Sementara tren de-dolarisasi global semakin cepat, fondasi kepercayaan terhadap dolar sedang terkikis. Apakah penilaian ulang emas ini merupakan kebangkitan aset tradisional, atau pertanda awal krisis kepercayaan dalam sistem fiat?

Bagi investor kripto, evolusi ini patut diamati dengan cermat. Gangguan terhadap likuiditas makro sering kali menyebar ke aset risiko seperti Bitcoin, Ethereum, dan lainnya, sehingga fluktuasi jangka pendek tidak dapat dihindari.