Tidak sedikit orang yang bertanya-tanya, dengan skala utang pemerintah AS yang begitu besar, apakah nanti benar-benar harus dilunasi?

Ada sebuah pepatah yang cukup menarik—— uang yang dipinjam berdasarkan kemampuan, mengapa harus dikembalikan? Terdengar seperti lelucon, tetapi bagi keuangan pemerintah, ini memang mencerminkan suatu realitas.

Logikanya sebenarnya tidak rumit. Utang pemerintah biasanya dihitung dalam mata uang nasional, dan nilai mata uang tersebut pada akhirnya didukung oleh kepercayaan negara. Selama kemampuan mencetak uang masih ada, utang baru dapat digunakan untuk membayar utang lama, tidak ada yang benar-benar "tidak bisa bayar". Jika suatu hari kepercayaan benar-benar runtuh, masalah utang pun akan hilang begitu saja—hanya saja dengan harga mata uang yang melemah dan krisis ekonomi.

Risiko sebenarnya ada di sini: jika yang dipinjam adalah mata uang asing? Itu tidak semudah itu. Anda tidak bisa mencetak mata uang negara lain dari udara, jadi banyak negara berusaha keras agar mata uang mereka menjadi mata uang cadangan internasional, tujuannya adalah mendapatkan hak istimewa meminjam dalam mata uang lokal, tanpa takut tidak bisa membayar. Ini juga menjelaskan mengapa posisi mata uang cadangan sangat penting bagi negara besar.