Tiga Nama Konsumen Menjanjikan yang Layak Perhatian Anda—Tapi Mungkin Tidak untuk Portofolio Anda di 2026

Saat kita memasuki 2026, investor sedang memeriksa secara serius kepemilikan saham konsumen mereka. Sementara beberapa nama di bidang ini telah memberikan pengembalian yang mengubah hidup selama dekade, yang lain telah menjadi perangkap nilai yang disamarkan sebagai diskon. Tiga merek yang sangat terkenal—semua nama rumah tangga—sedang menunjukkan tanda bahaya merah yang mungkin menandakan saatnya untuk beralih.

Kesayangan Pakaian Olahraga Kehabisan Tenaga: Nike

Nike (NYSE: NKE) telah mendominasi lanskap pakaian olahraga selama bertahun-tahun, membangun imperiumnya berdasarkan inovasi, kekuatan merek, dan loyalitas konsumen. Namun perusahaan kini terjebak di antara batu dan tempat yang keras.

Titik balik terjadi saat Nike melakukan pivot strategis yang mahal: beralih ke model (DTC) langsung ke konsumen dan meninggalkan mitra ritel tradisional. Langkah ini menyerahkan ruang rak kepada pesaing seperti Adidas dan Under Armour, yang dengan antusias masuk untuk merebut pangsa pasar. Meskipun Nike telah berusaha memperbaiki hubungan ritel ini, kerusakannya tetap ada.

Angka-angka menceritakan kisahnya. Pada kuartal kedua tahun fiskal 2026, pendapatan hanya meningkat 1%—perbaikan kecil dari penurunan pendapatan 10% di tahun fiskal 2025. Sementara itu, laba bersih anjlok 32% menjadi $792 juta karena biaya membengkak. Saham ini kehilangan posisi secara konsisten selama lima tahun, dan meskipun harganya melemah, rasio P/E sebesar 34 menunjukkan bahwa saham ini masih dinilai terlalu tinggi dibandingkan prospek pertumbuhannya. Dengan kompetisi yang sengit dan garis waktu pemulihan yang tidak pasti, Nike tampak seperti perangkap nilai yang menunggu untuk meledak.

Raja Kopi Menghadapi Cangkir Pahit: Starbucks

Starbucks (NASDAQ: SBUX) sedang menghadapi angin yang lebih dari sekadar perubahan selera konsumen. Raksasa kopi ini telah berjuang di bawah bayang-bayang masa jabatan panjang mantan CEO Howard Schultz, dan transisinya cukup bergelombang.

Pelanggan semakin frustrasi—mengeluh tentang harga premium, layanan yang lambat, dan pengalaman di toko yang mengecewakan. Pada saat yang sama, sentimen karyawan memburuk, dengan upaya serikat pekerja yang semakin cepat meskipun biaya tenaga kerja menekan profitabilitas. Lebih buruk lagi, pasar AS sudah jenuh, mendorong perusahaan ke dalam ekspansi yang lebih berisiko, terutama di China.

Masuk Brian Niccol, mantan CEO Chipotle, yang dipekerjakan untuk merancang pemulihan. Namun bahkan dengan kepemimpinan baru, sinyal awalnya campur aduk. Pada kuartal keempat tahun fiskal 2025, pendapatan tumbuh 6% dari tahun ke tahun—sebuah peningkatan, tetapi bukan kemenangan. Masalah utama: biaya melebihi kenaikan pendapatan, dan biaya restrukturisasi satu kali merusak laba bersih, mengurangi laba bersih menjadi hanya $133 juta, penurunan 85% dari tahun sebelumnya.

Penilaian mencerminkan tekanan ini. Sementara biaya satu kali meningkatkan rasio P/E utama, P/E ke depan sebesar 37 menunjukkan bahwa saham ini masih dihargai tinggi meskipun menghadapi kesulitan operasional. Bagi investor yang menyaksikan saham ini menurun selama lima tahun, Starbucks semakin terlihat seperti cerita yang harus dibuktikan yang belum memberikan hasil.

Paradoks Makanan Olahan: Kraft Heinz di Bawah Tekanan

Kraft Heinz [(NASDAQ: KHC)]( menyajikan perangkap nilai klasik: hasil dividen 6,6% yang menarik menyembunyikan masalah mendasar yang serius. Di sinilah penilaian legendaris Warren Buffett tampaknya meleset.

Penggabungan Kraft dan Heinz, yang diatur dengan dukungan Buffett, telah berkinerja di bawah ekspektasinya—sebuah pengakuan langka. Sekarang rencana pemisahan yang direncanakan, yang bahkan dipandang skeptis oleh Buffett dan penerusnya Greg Abel, mendapatkan kritik. Kritik mereka memiliki bobot: memecah perusahaan ini kecil kemungkinannya menyelesaikan tantangan inti seperti resistensi konsumen terhadap makanan olahan dan erosi dari pesaing label pribadi.

Trajektori penjualan sangat mengkhawatirkan. Pada Q3 2025, penjualan bersih turun 3% dari tahun ke tahun, melanjutkan tren penurunan yang sudah berlangsung sejak 2023. Sementara laba Q3 sebesar )juta terlihat dapat diterima, ini hanya berkat tidak adanya biaya kerugian yang membebani 2024. Perusahaan sebelumnya memangkas dividen pada 2019, dan pemotongan lebih lanjut diperkirakan akan terjadi jika kondisi tidak membaik—risiko ini bisa membuat saham ini anjlok.

Satu-satunya titik cerah adalah rasio P/E yang rendah sebesar 12, yang mungkin menggoda para pencari nilai. Namun, bertahun-tahun menghadapi hambatan struktural dan ketidakpastian seputar pemisahan membuat ini menjadi saham yang harus dipertimbangkan kembali. Bahkan Buffett tampaknya mulai ragu, dan investor sebaiknya menangkap sinyal ini.

Kesimpulan: Ketahui Kapan Harus Keluar

Saham konsumen bisa menghasilkan pengembalian yang besar, tetapi tidak semua saham konsumen diciptakan sama. Kesalahan kompetitif Nike, tantangan operasional Starbucks, dan penurunan secular Kraft Heinz mengingatkan kita bahwa nama merek terkenal dan harga diskon tidak menjamin keberhasilan. Saat Anda menyempurnakan portofolio 2026 Anda, ketiga ini mungkin layak kurang perhatian—dan lebih banyak strategi keluar.