Apakah Renminbi dapat melanjutkan tren penguatannya? Banyak lembaga memprediksi apresiasi lebih lanjut hingga tahun 2026

Nilai Tukar Menembus 7 Memicu Reaksi Berantai

Menjelang akhir tahun 2024, pasar valuta asing menyambut perubahan besar. Dolar AS terhadap Renminbi lepas pantai (USD/CNH) turun ke 6.9965, menyegarkan posisi terendah sejak September 2024, sementara dolar terhadap Renminbi di darat (USD/CNY) juga turun ke 7.0051, mencatat posisi terendah sejak Mei 2023. Lonjakan angka yang tampaknya biasa ini menandai terobosan penting dalam proses apresiasi Renminbi.

Tiga Faktor Mendorong Penguatan Renminbi

Penguatan Renminbi kali ini bukanlah kebetulan. Analisis pasar menyebutkan bahwa melemahnya dolar AS, kebijakan bank sentral, dan efek penutupan tahun dalam konversi valuta secara bersamaan mendorong gelombang apresiasi ini.

Dari sudut pandang dolar, di tengah penurunan suku bunga Federal Reserve dan gelombang de-dolarisasi global, indeks dolar telah mengalami penurunan lebih dari 10% sejak awal tahun, bahkan lebih dari 2% dalam bulan terakhir. Lemahnya dolar langsung menguntungkan performa nilai tukar Renminbi. Di pihak bank sentral China, mereka terus meningkatkan nilai tengah USD terhadap RMB, melalui pengaruh kurs acuan, secara bertahap mengeluarkan ekspektasi penguatan.

Pada akhir tahun, kebutuhan konversi valuta dari eksportir China terkonsentrasi. Bersamaan dengan akumulasi surplus perdagangan, bisnis konversi valuta tahunan mendorong pembelian RMB. Selain itu, bank sentral belum meluncurkan langkah penurunan suku bunga lebih lanjut, ditambah libur akhir tahun yang menyebabkan likuiditas lepas pantai menjadi ketat, semua faktor ini menjadi pendorong kenaikan RMB.

Daya Tarik Pasar Modal Diperkirakan Meningkat

Wang Qing, Kepala Analis Makro di Orient Financial Holdings, menyatakan, “Kelemahan dolar dan konversi valuta musiman dari eksportir mendorong penguatan RMB. Penguatan berkelanjutan RMB akan memperkuat daya tarik pasar modal China bagi investor internasional.” Ini berarti, perubahan nilai tukar tidak hanya mempengaruhi bidang perdagangan, tetapi juga dapat memperbaiki arus investasi di bawah kategori modal.

Bagaimana Pandangan Institusi terhadap Prospek 2026?

Meskipun RMB terhadap dolar AS sudah menunjukkan kekuatan, dari penilaian penguatan perdagangan dan fundamental ekonomi China, sebagian besar institusi percaya bahwa RMB masih memiliki ruang undervalued.

Bank of Australia and New Zealand (ANZ) memperkirakan, pada paruh pertama 2026, USD terhadap RMB akan berfluktuasi di kisaran 6.95-7.00. Sementara Goldman Sachs memberikan prediksi yang lebih optimis: mengingat RMB secara relatif dinilai undervalued sekitar 25%, Goldman memperkirakan USD terhadap RMB akan turun ke 6.90 pada pertengahan 2026, dan lebih melemah lagi ke 6.85 di akhir tahun.

Bank Amerika Serikat fokus pada peningkatan hubungan China-AS dan dampaknya terhadap prospek ekspor. Institusi ini memperkirakan, lingkungan perdagangan yang membaik akan mendorong eksportir untuk menjual dolar lebih banyak, meningkatkan tekanan penguatan RMB, dan memperkirakan USD terhadap RMB akan turun ke 6.80 pada akhir 2026.

Kesimpulan dari pandangan institusi ini menunjukkan bahwa ekspektasi penguatan RMB tahun 2026 secara bertahap menjadi konsensus pasar, dan pergerakan nilai tukar di masa depan tetap perlu dipantau secara berkelanjutan.