Tahun 2025 sudah lebih dari setengah jalan, dan hasil serta pelajaran dari investasi tahun ini layak untuk disusun kembali. Strategi keseluruhan paling cocok digambarkan dengan empat kata—"佛系持有"—memegang dengan santai, sangat jarang melakukan transaksi, proyek yang diyakini hampir tidak disentuh, hanya melakukan penyesuaian kecil. Tentu saja ada percobaan baru, pasar saham juga ikut terlibat, baik saham AS, Jepang, maupun A-share pernah dicoba, hanya saja pasar-pasar ini mengajarkan saya apa itu "langit-langit persepsi".

Sekarang fokus membahas tentang kripto. Dua tahun terakhir ada satu pengalaman yang sangat jelas: pasar ini sedang mengalami perubahan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dan tidak bisa lagi disederhanakan dengan teori siklus bull dan bear tradisional. Strategi siklus empat tahun yang dulu sangat berhasil selama lebih dari sepuluh tahun terakhir, pola pikir otomatisnya adalah—setelah Bitcoin naik, dana akan mengalir ke altcoin, hanya masalah waktu saja. Tapi kali ini berbeda.

Pada tahun 2024, Bitcoin mengalami kenaikan besar, secara logis tahun 2025 seharusnya menjadi musim altcoin, bahkan diharapkan ada dua gelombang pasar. Tapi apa kenyataannya? Musim altcoin sama sekali tidak datang, malah terjebak dalam kerugian yang terus-menerus. Altcoin lama satu per satu jatuh, beberapa harganya bahkan sudah menembus dasar pasar bearish 2022; coin baru setelah diluncurkan pun tidak langsung melejit, era di mana harga bisa naik sepuluh kali lipat atau seratus kali lipat sudah benar-benar hilang. Sebaliknya, Bitcoin di tahun 2025 tetap menunjukkan semangat yang tidak berkurang, masih menulis kisahnya sendiri. Apa artinya ini? Ini menunjukkan bahwa kerangka pengalaman masa lalu mungkin benar-benar perlu untuk dipertimbangkan ulang.