Pada awal 2026, kebijakan ekonomi AS mengirimkan sinyal ganda—penyesuaian tarif diiringi pengembalian pajak besar-besaran, kombinasi ini sedang memunculkan kembali preludium pasar bullish Oktober 2023. Pasar sudah menyaksikan masuknya likuiditas sebesar 20 miliar, dimulai dari kenaikan meme coin seperti PEPE yang memimpin, sementara dana di BTC dan ETH justru terus mengalir keluar. Jangan salah paham, ini bukan meremehkan koin utama, melainkan para pelaku pasar berpengalaman yang memanfaatkan keinginan keuntungan retail untuk "menghangatkan suasana", menciptakan momentum besar untuk koin utama selanjutnya.

Mengapa meme coin bisa lebih dulu melambung? Alasannya sebenarnya cukup realistis.

Daya tarik meme coin terletak pada ambang masuk yang rendah. Konsensus komunitas yang kuat, ditambah kapitalisasi pasar yang kecil, cukup dengan sedikit dana untuk mendorong kenaikan harga secara cepat dan menciptakan efek keuntungan. Efek ini seperti penguat, sangat mudah menarik dana tambahan dari luar pasar untuk ikut arus, secara instan mengaktifkan likuiditas pasar. Berbeda dengan raksasa seperti BTC dan ETH, yang memiliki basis kapitalisasi besar, membutuhkan biaya modal yang jauh lebih tinggi untuk menggerakkan mereka. Strategi uang pintar adalah memusatkan kekuatan pada meme coin untuk menciptakan efek keuntungan, dan setelah retail bersorak-sorai, dana secara alami akan mengalir ke koin utama. Jalan ini pernah dilalui pada Oktober 2023—ketika puluhan miliar dana masuk ke pasar, DOGE memimpin lonjakan, kemudian menggerakkan seluruh pasar. Kini, sejarah terulang lagi, pasar sudah membentuk ekspektasi "Meme dulu naik, utama mengikuti".

Kekuatan utama dari rangkaian stimulasi ini berasal dari pengembalian pajak. Lebih dari 1 juta orang Amerika akan menerima pengembalian pajak, rata-rata $3278, dengan total skala mencapai miliaran dolar—ini mirip dengan sifat cek stimulus selama pandemi, secara langsung meningkatkan keinginan konsumsi dan preferensi risiko. Retail yang menerima pengembalian pajak akan mudah mengalir ke pasar kripto, karena kapitalisasi kecil dan meme coin yang fleksibel serta elastisitas harga tinggi akan menjadi yang pertama mendapatkan manfaat.

Namun, situasi ini juga memiliki sisi pedang bermata dua. Masuknya likuiditas besar-besaran bisa memperburuk tekanan inflasi, sehingga Federal Reserve mungkin terpaksa memperlambat langkah penurunan suku bunga, mempengaruhi ekspektasi pasar jangka panjang. Peluang jangka pendek dan risiko jangka panjang berjalan beriringan, peserta pasar harus berhati-hati dalam menimbang.