Dalam pasar kontrak, kebanyakan orang fokus pada arah kenaikan atau penurunan dan bertaruh keras, hasilnya bisa mendapatkan keuntungan besar atau mengalami margin call. Tapi sebenarnya ada jalur lain—arbitrase perdagangan, yang tidak perlu menebak arah pasar, cukup memanfaatkan deviasi harga pasar, risikonya juga jauh lebih rendah daripada membuka posisi satu arah.

**Arbitrase Spot-Futures: Menunggu Selisih Harga Kembali**

Prinsipnya sangat sederhana: harga aset yang sama di pasar futures dan spot tidak selalu sama. Selisih harga antara kontrak perpetual Bitcoin dan pasar spot sering kali menimbulkan peluang.

Operasi praktisnya seperti ini—ketika harga kontrak perpetual lebih dari 3% di atas indeks spot, misalnya BTC spot diperdagangkan di 30.000 USDT, sementara kontraknya ditandai di 31.000 USDT (premium 3.3%), saat itu kamu bisa membeli 1 BTC di pasar spot, lalu membuka posisi short kontrak BTC. Ketika selisih harga menyempit kembali ke sekitar 0.5%, tutup posisi, setelah dikurangi biaya transaksi, kamu bisa mendapatkan keuntungan sekitar 2.8%.

Tapi ada satu hal penting—selisih harga ini bisa saja terus membesar dalam jangka pendek, jadi modal harus cukup, jangan sampai terkena margin call. Gunakan leverage 2-3 kali lipat saat membuka posisi short, beri ruang cadangan untuk menghindari risiko.

**Arbitrase Biaya Dana: Mekanisme "Dividen" dari Kontrak Perpetual**

Kontrak perpetual memiliki mekanisme unik yang disebut biaya dana. Setiap 8 jam dilakukan settlement, yaitu transfer biaya antara posisi long dan short. Ketika pasar bullish (lebih banyak posisi long), biaya dana biasanya positif, sehingga posisi long harus membayar ke posisi short—ini adalah peluang arbitrase.

Jika biaya dana terus tinggi, misalnya di atas 0.05%, kamu bisa membeli aset spot dan membuka posisi short yang setara. Dengan biaya dana 0.1% setiap 8 jam, tiga kali settlement per hari, hasil tahunan bisa mencapai lebih dari 100%.

Saat memilih koin, pilih yang memiliki volume perdagangan besar dan biaya dana yang stabil, agar tidak terjebak. Juga perhatikan fluktuasi historis biaya dana—ketika biaya dana sangat tinggi, biasanya itu sinyal risiko, menandakan suasana pasar yang ekstrem.