Sejak musim gugur tahun lalu, saya mulai merasa bingung tentang apa yang bisa dilakukan dengan MEME coin yang baru. Meskipun memang ada beberapa kondisi ekstrem di on-chain selama musim dingin, jika diperhatikan dengan seksama, tidak ada kesinambungan yang nyata—lonjakan yang diklaim sebagai puluhan ribu kali lipat, sejujurnya, hanyalah ilusi likuiditas yang disebabkan oleh pengendalian chip oleh segelintir orang.

Kondisi pasar awal tahun ini paling jelas menunjukkan masalahnya. Seluruh sektor, kecuali beberapa yang terdepan, hampir semua MEME coin mengalami penurunan lebih dari 90%. Jujur saja, kecuali proyek seperti Trump coin, Dogecoin yang memiliki warisan budaya dan genarasi trafik sendiri, peserta MEME biasa sulit mendapatkan peluang keluar dari situasi ini. Jadi saya selalu bilang, MEME pada dasarnya hanyalah fenomena budaya di blockchain.

Daripada membayangkan putaran berikutnya dari MEME, lebih baik fokus ke DeFi dan berbagai sub-sektor yang berbeda. Peluang di bidang ini tidak kalah besar dibandingkan siklus tahun 2020. Jika diukur dengan kapitalisasi pasar Bitcoin dan Ethereum, terlalu banyak nilai protokol di pasar yang sangat undervalued. Mereka yang telah mengalami penyesuaian besar selama tiga tahun terakhir sebenarnya memiliki peluang yang cukup baik, tergantung pada logika mana yang mereka percayai. Tahun 2025 adalah titik awal untuk pengaturan masa depan, sekaligus fase di mana fondasi yang dibangun pasar selama bertahun-tahun mulai menunjukkan hasil. Veteran tidak pernah benar-benar hilang, mereka hanya perlahan keluar dari panggung.