2026-01-02 22:21:43

2025年比特币波动率 dibandingkan tahun lalu kembali turun 30%, yang menyembunyikan perubahan mendalam dalam struktur kekuasaan pasar. Keunggulan dana dan informasi sedang terkonsentrasi ke institusi besar, sementara lingkungan pasar yang dihadapi investor ritel menjadi semakin kompleks. Kita tidak ada salahnya melihat dari sudut pandang teori permainan, apa sebenarnya yang dimainkan oleh institusi dan investor individu, dan bagaimana orang biasa dapat menemukan ruang hidup mereka sendiri.

**Apa yang berubah dengan masuknya institusi**

Dalam beberapa tahun terakhir, masuknya ETF Bitcoin telah mengubah aturan permainan secara total bagi pemain institusi. Aliran dana bersih harian seringkali lebih dari 10 kali lipat dari produksi harian penambang, yang berarti jumlah Bitcoin yang beredar semakin sedikit, dan daya dukung harga semakin kuat.

Namun, cara bermain institusi jauh lebih dari sekadar membeli dan memegang. Mereka akan sering menyesuaikan posisi berdasarkan perubahan suku bunga, data inflasi, dan faktor makro lainnya, sekaligus menggunakan instrumen derivatif seperti opsi dan futures untuk lindung nilai risiko. Sebagai contoh, platform seperti Deribit, volume kontrak yang belum terlaksanakan telah melebihi miliar dolar AS, menunjukkan kedalaman partisipasi institusi di pasar derivatif.

Dalam proses ini, Bitcoin secara bertahap berubah dari "aset alternatif" menjadi bagian dari "portofolio aset berisiko", semakin terkait dengan saham teknologi.

**Tekanan dan peluang bagi investor ritel**

Kelemahan yang jelas adalah akses informasi. Institusi dapat melihat aliran dana ETF dan data on-chain secara real-time, sementara investor ritel sebagian besar hanya mengandalkan informasi publik yang tertinggal; selain itu, biaya alat dan produk derivatif tingkat tinggi terlalu tinggi bagi orang biasa.

Namun, peluang juga memang ada. Siklus halving Bitcoin adalah titik masuk yang baik — data historis menunjukkan bahwa harga biasanya mencapai rekor tertinggi dalam 480 hari setelah halving, memberikan referensi untuk strategi investasi secara rutin. Selain itu, fenomena likuidasi posisi pendek yang sering terjadi di pasar (misalnya, tekanan jangka pendek di sekitar 11,3 ribu dolar AS pada Agustus 2025) juga menciptakan peluang bagi investor individu yang fleksibel.

BTC0,45%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

7 Suka

Hadiah
7
4
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

GateUser-0717ab66

· 20jam yang lalu

Volatilitas menurun 30% ah, singkatnya permainan ikan besar makan ikan kecil sudah dimulai. Trader ritel masih melihat grafik K, sementara institusi sudah bermain derivatif, apa arti kontrak terbuka sebesar 50 miliar? Kita bahkan belum masuk pintu.

Lihat AsliBalas0

DefiOldTrickster

· 20jam yang lalu

Volatilitas turun 30%? Haha, ini saat yang tepat bagi para arbitrator seperti kita untuk bersukacita, lembaga keuangan mendapatkan keuntungan stabil sementara kita mencari celah, jendela 480 hari selama periode halving adalah mesin penarikan, investor ritel hanya perlu tidak mengikuti tren membeli tinggi agar tetap bisa bertahan.

Lihat AsliBalas0

MelonField

· 20jam yang lalu

Volatilitas turun 30%? Singkatnya, institusi sedang mengumpulkan likuiditas dengan nyaman, sementara trader ritel kita terjebak dalam selisih informasi. --- Institusi bermain derivatif, kita hanya bisa melihat grafik K, permainan ini sejak awal sudah tidak adil. --- Skema siklus pengurangan setengah ini setiap tahun dibahas, tapi saat momen kritis tetap saja tertimpa kerugian, pertanyaan balik: Apakah kamu sudah bangkit kembali berkat ini? --- Deribit memiliki 500 miliar posisi terbuka... melihat angka besar saja sudah cukup, pada akhirnya tetap saja orang biasa yang membayar biaya pendidikan untuk posisi institusi. --- Investasi rutin memang satu-satunya jalan keluar, tapi syaratnya adalah harus bertahan sampai 480 hari setelah pengurangan setengah, haha.

Lihat AsliBalas0

blockBoy

· 20jam yang lalu

Volatilitas yang menurun menunjukkan bahwa institusi telah menjadikan dunia kripto sebagai taman bermain mereka sendiri, sementara investor ritel hanyalah seperti petani bawang Mencapai titik terendah bagi investor ritel sudah bagus, jangan berharap bisa melampaui di tikungan Periode halving memang dapat diandalkan, data historis sudah membuktikannya Skala kontrak institusi sebesar 500 miliar dolar AS, kita sama sekali tidak mampu bermain di level itu Kesenjangan informasi adalah musuh terbesar, mereka selalu selangkah lebih cepat dari kita Likuidasi posisi short adalah peluang? Harus cepat merespons, kecepatan tangan saya mungkin tidak cukup Daripada mempelajari teori permainan, lebih baik kita tetap konsisten melakukan investasi rutin

Lihat AsliBalas0