Pasar kripto Korea menghadapi perubahan halus. Berdasarkan data analisis terbaru, diperkirakan pada tahun 2025, investor Korea akan memindahkan lebih dari 160 triliun won Korea (sekitar 110 miliar dolar AS) ke bursa luar negeri karena lingkungan regulasi domestik yang semakin ketat. Ini bukan sekadar perpindahan dana—pendapatan dari biaya transaksi, volume perdagangan, bahkan dominasi pasar secara diam-diam mengalir ke luar negeri.

Korea memiliki sekitar 10 juta investor kripto aktif, yang merupakan seperlima dari populasi nasional, dan volume perdagangan pasar pernah setara dengan volume perdagangan dalam dolar AS secara global. Platform lokal utama seperti Upbit dan Bithumb pernah berkembang pesat, dengan pendapatan mencapai triliunan won Korea. Tetapi kurva pertumbuhan mulai melambat.

Di mana masalahnya? Kerangka regulasi domestik semakin ketat. Pembatasan kepemilikan saham oleh pemegang saham utama, kebijakan stablecoin yang goyah, dan ketidaksepakatan di sektor perbankan dan keuangan—semua langkah ini secara tidak langsung mendorong investor keluar. Ketika bursa lokal dibatasi secara ketat, fleksibilitas platform luar negeri menjadi daya tarik. Investor menggunakan suara kaki mereka, dan dana mengalir ke pasar yang lebih longgar.

Ini memberikan pukulan ganda bagi bursa domestik Korea: dana berkurang, dan pendapatan dari biaya transaksi pun mengalir hilang. Selain itu, begitu investor terbiasa dengan likuiditas dan keberagaman fungsi bursa luar negeri, sulit untuk mengembalikan mereka ke dalam pasar domestik. Timbangan kompetisi pasar sedang bergeser.