Melihat gambaran yang lebih besar, kita menyaksikan pergeseran fundamental dalam asal-usul likuiditas pasar. Ini tidak lagi terkonsentrasi di satu ekonomi saja.

Di seluruh dunia, ekonomi utama secara bersamaan melonggarkan kondisi moneter mereka. Tiongkok telah melonggarkan langkah kebijakan. Jepang meluncurkan paket stimulus. India menyesuaikan kondisi keuangannya ke arah yang lebih akomodatif. Bahkan AS, meskipun langkahnya relatif diam, telah menyuntikkan likuiditas melalui berbagai mekanisme dan alat pendanaan.

Latar belakang yang terkoordinasi dari pelonggaran di beberapa ekonomi utama ini menandakan sesuatu yang penting: likuiditas yang melimpah mengalir ke dalam sistem dari berbagai sumber sekaligus. Ketika semua kebijakan diaktifkan secara bersamaan, dinamika untuk aset risiko dan aliran modal berubah secara signifikan.