Melihat bagaimana berbagai kelas aset menutup tahun 2025 menceritakan kisah yang menarik. Logam mulia mengalami kenaikan yang kuat, saham mempertahankan posisinya dengan cukup baik, dan indeks global utama mencatat kenaikan yang layak secara keseluruhan. Pasar kripto, bagaimanapun, menggambarkan gambaran yang berbeda. Bitcoin sebenarnya mengakhiri tahun dengan kerugian, sebuah pembalikan yang membingungkan mengingat dorongan konstan dari arus masuk ETF institusional dan tekanan pembelian perusahaan yang solid sepanjang 2025. Ketidaksesuaian itu—arus masuk yang meningkat bersamaan dengan penurunan harga—menimbulkan beberapa pertanyaan yang layak diperiksa. Biasanya ketika Anda memiliki akumulasi institusional sebanyak ini dan uang ETF yang mengalir masuk, Anda akan mengharapkan momentum kenaikan. Sebaliknya, Bitcoin bergerak lebih rendah. Ini adalah jenis anomali yang menunjukkan kekuatan yang lebih dalam sedang berperan: apakah itu hambatan makro, siklus pengambilan keuntungan, atau narasi yang bersaing antara kekuatan keuangan tradisional dan siklus pasar kripto.