Ada fenomena menarik belakangan ini—secara kasat mata Ethereum terus mengalami penurunan, tetapi di balik layar para whale besar diam-diam membangun posisi. Berdasarkan data on-chain, selama tiga minggu terakhir para whale mengakumulasi sekitar 1,1 juta ETH dengan total nilai lebih dari 30 miliar dolar AS. Tindakan uang pintar ini sepertinya memberi isyarat sesuatu.

Mengenai tren harga saat ini, Ethereum sebenarnya sedang terjebak di ujung pola segitiga konsolidasi, dengan level 3000 dolar AS yang telah menjadi medan perang utama antara bullish dan bearish. Akhir pekan lalu cukup dramatis—ETH sempat menembus di bawah 3000 dolar AS, bahkan menyentuh 2899 dolar AS, tetapi kemudian berbalik dan rebound di atas 2950 dolar AS. Garis 3000 dolar AS ini memang sangat penting, secara teknikal terlihat sangat jelas: selama tetap di atasnya, ada peluang untuk melanjutkan kenaikan dan menguji kembali 3200 dolar AS. Sebaliknya, jika gagal bertahan, garis pertahanan di sekitar 2880 dolar AS dan 2750 dolar AS menjadi level support berikutnya.

Dilihat dari grafik harian, Ethereum selama ini terus ditekan oleh garis tren menurun sejak Oktober, dan setiap rebound selalu tertahan di bawah garis ini. Harga saat ini juga berada di bawah semua moving average utama, EMA 20 hari (sekitar 3074 dolar AS) dan EMA 50 hari (sekitar 3249 dolar AS), yang keduanya menjadi tekanan langsung dari atas. Sentimen pasar saat ini berada dalam kondisi "ketakutan ekstrem", tetapi menariknya, kondisi ekstrem ini sering kali menjadi pertanda pembalikan.

Namun, data on-chain menunjukkan cerita yang berbeda. Meski harga tampak lemah, saldo dompet whale yang memegang 10.000 hingga 100.000 ETH mencapai level tertinggi dalam sejarah, menunjukkan bahwa investor besar sedang aktif membeli saat harga turun. Lebih menggembirakan lagi, cadangan ETH di bursa spot terus menurun, dan pasokan yang tersedia semakin menyusut. Perubahan dalam aspek pasokan ini mungkin tidak langsung terlihat dalam jangka pendek, tetapi dalam jangka panjang patut untuk diperhatikan.