2025 menandai titik balik bagi pasar Treasury—tahun terkuat sejak 2020. Perpindahan ini berasal dari dua kekuatan yang bers convergen: kebijakan perdagangan AS yang semakin ketat yang telah melemahkan momentum ekonomi, dan pergeseran strategis Federal Reserve menuju pemotongan suku bunga yang didorong oleh pelambatan kondisi pasar tenaga kerja.

Latar belakang ini membentuk segala hal mulai dari hasil obligasi hingga kondisi keuangan yang lebih luas. Bagi investor dan trader, ini adalah pengingat bahwa hambatan makroekonomi sering kali memicu pembalikan kebijakan lebih cepat dari yang diharapkan. Ketika aktivitas ekonomi melambat dan ketenagakerjaan melemah, bank sentral merespons dengan kebijakan akomodatif—dinamika yang biasanya menyebar ke seluruh kelas aset, termasuk pasar kripto di mana sentimen makro memainkan peran penting.