Stablecoin mencapai rekor pertumbuhan pada tahun 2025, RUU GENIUS membuka babak baru

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: Stablecoins mengalami pertumbuhan rekor di 2025, dengan Undang-Undang GENIUS membuka keran Tautan Asli: 稳定币刚刚创造了历史最佳年份，2025年资本化增长了49%，从1月的205亿美元增长到11月底的300亿美元。

Pertumbuhan indeks kategori stablecoin didorong oleh katalisator yang kuat. Dalam 12 bulan terakhir, penerbit aset kripto ini di AS mendapatkan kerangka regulasi, di pasar Eropa mendapatkan implementasi yang lebih jelas dari MiCA(pasar aset kripto), serta adopsi oleh institusi.

Stablecoin adalah aset kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai 1:1 terhadap mata uang fiat seperti dolar AS atau euro. Penerbit menyimpan dana sebagai cadangan dan berjanji bahwa token dapat ditebus kapan saja dengan mata uang dasar. USDT dari Tether dan USDC dari Circle adalah stablecoin tertua dan paling banyak digunakan, masing-masing sejak 2014 dan 2018.

Pada Juli tahun ini, Presiden menandatangani RUU GENIUS. RUU ini diajukan oleh Senator Republik Tennessee, Bill Haggerty, pada Mei, disetujui oleh Senat pada Juni, dan ditandatangani sebulan kemudian.

“Persetujuan RUU GENIUS sangat penting. Ini menciptakan kerangka regulasi federal untuk stablecoin yang sebelumnya tidak ada. Oleh karena itu, saya pikir ini memberikan kejelasan bagi pasar. Saya berharap ini setidaknya dapat mengatasi beberapa risiko stablecoin. Jadi, saya rasa ini langkah yang sangat penting,” kata mantan ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas, Timothy Massad.

Bahkan sebelum penandatanganan undang-undang baru, institusionalisasi stablecoin sudah berjalan cukup lancar. Penyedia layanan pembayaran Stripe mengumumkan rencana mendukung jaringan stablecoin pada Mei, mengklaim akan didukung di lebih dari 100 negara.

PayPal memperluas dukungan stablecoin ke jaringan Tron dan Avalanche pada September, tepat saat stablecoin mereka melampaui 1 miliar dolar dalam peredaran.

Sementara itu, Circle pernah mencoba go public melalui SPAC pada 2022, dan akhirnya melantai di NASDAQ pada 30 Juni melalui IPO. Volume perdagangan sangat besar, bursa sempat menghentikan perdagangan tiga kali dalam satu jam pertama, dan harga token meningkat lebih dari dua kali lipat dalam waktu singkat tersebut.

Namun, tidak semua penerbit stablecoin berjalan mulus. Pada November, sebuah lembaga pemeringkat menurunkan peringkat stabilitas USDT dari Tether menjadi “lemah”, dengan alasan cadangannya mengandung Bitcoin, yang berisiko jika harga BTC turun secara signifikan.

Tether sebelumnya sudah menangani kekhawatiran tentang komposisi cadangannya. Pada 2021, para pengamat memperingatkan bahwa cadangan mereka termasuk surat berharga komersial—sejenis utang perusahaan jangka pendek tanpa jaminan. Pada akhir 2022, penerbit mengklaim telah sepenuhnya menghapus utang dari cadangan mereka.

Sementara itu, beberapa penerbit stablecoin terbesar baru saja mendapatkan persetujuan awal untuk izin bank dari otoritas perbankan nasional, mengajukan permohonan izin bank kepada (Otoritas Pengawas Perbankan dan Asuransi (OCC)).

Circle, Ripple, Paxos, BitGo, dan Fidelity—yang terakhir bukan penerbit stablecoin, meskipun telah menguji satu pada awal tahun—telah mendapatkan persetujuan awal izin bank OCC.

“Bank baru yang masuk ke industri perbankan federal akan menguntungkan konsumen, industri perbankan, dan ekonomi,” kata pejabat pengawas perbankan Jonathan V. Gould dalam sebuah pernyataan. “Mereka menyediakan cara baru bagi konsumen untuk mendapatkan produk, layanan, dan sumber kredit, serta memastikan sistem perbankan tetap dinamis, kompetitif, dan beragam.”

Lebih banyak aturan akan segera diluncurkan untuk menyesuaikan dengan penerbit stablecoin. Pada Desember, Wakil Ketua FDIC Travis Hill memberi tahu legislator bahwa lembaga tersebut telah mulai menyusun aturan untuk mengimplementasikan RUU GENIUS dan berharap dapat mengusulkan kerangka penegakan hukum “akhir bulan ini”, serta standar prudensial “awal tahun depan”.