Retrospektif 2025: ETF Bitcoin dan Ethereum berkembang pesat sementara XRP dan kripto lainnya bergabung dalam pesta

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: Retrospektif 2025: ETF Bitcoin dan Ethereum berkembang sementara XRP dan kripto lainnya bergabung dalam pesta Tautan Asli: https://portaldobitcoin.uol.com.br/retrospectiva-2025-etfs-de-bitcoin-e-ethereum-prosperam-enquanto-xrp-e-outras-criptos-entram-na-festa/ Tahun ini, ETF (dana yang diperdagangkan di bursa) membuka berbagai pintu untuk mata uang kripto di Wall Street, seiring SEC (Komisi Sekuritas dan Bursa AS) mengadopsi pendekatan baru terhadap produk-produk ini.

Meskipun manajer aset berjuang keras untuk menawarkan produk yang mengikuti harga spot Bitcoin dan Ethereum, banyak yang meramalkan peluang di tahun 2025, dengan perubahan lingkungan regulasi setelah kembalinya Presiden Donald Trump ke kekuasaan pada bulan Januari.

Pertumbuhan Pesat ETF

Hingga 15 Desember, ETF Bitcoin spot telah menghasilkan US$ 57,7 miliar dalam arus masuk bersih sejak debut historisnya pada Januari 2024. Ini menunjukkan peningkatan sebesar 59% dibandingkan US$ 36,2 miliar di awal tahun. Tetapi arus masuk tidak konstan.

Para investor menyuntikkan US$ 1,2 miliar ke ETF Bitcoin spot pada 6 Oktober, misalnya, saat aset mendekati rekor tertingginya di atas US$ 126.000. Ketika harga Bitcoin turun di bawah US$ 90.000 pada 11 November, beberapa minggu kemudian, para investor menarik US$ 900 juta dari dana tersebut.

Namun, ini hanyalah hari kedua terburuk untuk ETF Bitcoin spot yang pernah tercatat: saat Bitcoin anjlok pada bulan Februari karena kekhawatiran terkait perdagangan dan inflasi, produk ini mencatat keluar dana sebesar US$ 1 miliar.

Sejak debutnya pada Juli lalu, ETF Ethereum spot telah menghasilkan arus masuk bersih sebesar US$ 12,6 miliar hingga 15 Desember. Ketika mata uang kripto ini melonjak mendekati rekor tertingginya hampir US$ 4.950 pada bulan Agustus, produk ini menghasilkan arus masuk sebesar US$ 1 miliar dalam satu hari.

Dengan tanda-tanda adopsi yang meningkat di kalangan lembaga keuangan, produk ini sebagian besar beroperasi di balik layar, sementara pengamat fokus pada prospek ETF tambahan yang dapat mendorong harga aset digital atau memperluas akses ke investor baru. Namun, beberapa ETF relatif fokus pada ETF yang melacak beberapa mata uang kripto secara bersamaan, sebagai produk yang ideal untuk institusi.

Membuka Pilihan

Ketika SEC menyetujui standar pencantuman umum untuk dana investasi berbasis komoditas pada bulan September, badan pengatur ini bertindak untuk memenuhi ekspektasi yang telah terkumpul selama berbulan-bulan.

Tumpukan permintaan ETF yang mencakup berbagai aset digital telah tumbuh secara signifikan, dengan persetujuan bergantung pada jawaban yang selama bertahun-tahun dihindari oleh manajemen SEC sebelumnya: kapan aset digital harus diperlakukan sebagai komoditas?

Alih-alih harus membuat keputusan kasus per kasus tentang kelayakan berbagai mata uang kripto, SEC menetapkan kriteria untuk bursa yang membuat aset digital layak untuk dana investasi berbasis komoditas.

Di antara faktor terpenting, standar ini mensyaratkan bahwa aset digital yang mendasari ETF diperdagangkan di pasar yang diawasi, memiliki riwayat enam bulan perdagangan futures, atau sudah mendukung dana yang diperdagangkan di bursa dengan eksposur signifikan.

Ini berarti setidaknya satu lusin mata uang kripto secara langsung “siap digunakan”. Dari sudut pandang analis, perubahan ini sudah lama ditunggu.

Persetujuan standar pencantuman umum harus secara signifikan memperluas jumlah produk yang dapat diakses investor, tetapi manajer aset masih menunggu jawaban tentang setidaknya 126 ETF. Permintaan ini berfokus pada token dari proyek keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang menjanjikan, seperti Hyperliquid, serta mata uang meme yang relatif baru.

XRP dan Solana

Pertama datang Bitcoin, lalu Ethereum. Sekarang, para investor di AS memiliki akses ke ETF yang mengikuti harga spot XRP dan Solana, di antara lainnya.

Sebagai aset digital terbesar kelima dan ketujuh berdasarkan kapitalisasi pasar, masing-masing, XRP dan Solana menghadapi tantangan regulasi selama pemerintahan sebelumnya, yang kemudian mereda saat mereka menjadi aset dasar untuk berbagai produk.

Peluncuran ETF spot Bitcoin tahun lalu memicu gelombang permintaan yang mendorong harga aset ke rekor tertinggi baru. Meskipun hal yang sama belum tentu berlaku untuk mata uang kripto yang lebih kecil, produk yang didedikasikan secara eksklusif untuk XRP dan Solana tetap menunjukkan aktivitas yang mencolok.

“Saya tidak berpikir mereka memiliki dampak pada harga seperti yang mungkin diharapkan orang, tetapi saya percaya, secara unik, mereka adalah keberhasilan besar dan validasi dari selera investor di luar Bitcoin dan Ethereum,” kata analis senior investasi.

Peluncuran ETF Solana dan XRP pada bulan November terjadi pada “momen yang tidak menguntungkan”, dengan kondisi makroekonomi menekan harga aset digital selama beberapa bulan terakhir.

Namun, ETF spot Solana telah menghasilkan US$ 92 juta dalam arus masuk bersih sejak peluncuran, hingga 15 Desember. ETF spot XRP, yang diluncurkan pada bulan yang sama, menghasilkan sekitar US$ 883 juta dalam arus masuk bersih sejak mulai diperdagangkan.

Peluncuran ETF Solana juga menarik perhatian karena mereka termasuk di antara ETF pertama yang berbagi sebagian dari imbal hasil staking mereka dengan investor, sebuah perkembangan yang diperkuat oleh pedoman baru yang diumumkan bulan lalu oleh Departemen Keuangan AS dan Internal Revenue Service.

Komunitas XRP dan Solana menunjukkan tingkat keterlibatan yang jauh lebih tinggi, kuat, dan besar dari yang diperkirakan banyak orang, yang merupakan pertanda baik untuk kedua ekosistem ini di tahun 2026.

Perang Indeks?

Pada tahun 2025, investor ritel dan dana lindung nilai termasuk di antara kelompok yang paling mungkin mempertahankan ETF spot kripto, tetapi dinamika ini bisa mulai berubah secara signifikan dalam waktu dekat.

Banyak penasihat dan investor profesional masih dalam proses due diligence untuk ETF yang melacak mata uang kripto, tetapi ada kesan bahwa mereka mungkin mulai mempertimbangkan alokasi secara serius untuk kelas aset ini dalam waktu dekat.

Di sisi lain, lembaga keuangan besar telah memberi sinyal bahwa mereka akan mengizinkan klien mereka memperdagangkan beberapa ETF spot kripto di platform pialang mereka. Sementara itu, bank-bank mengesahkan alokasi modest ke mata uang kripto untuk klien pengelolaan kekayaan pribadi mulai tahun depan.

“Kurang lebih setahun yang lalu, ada banyak ketidakpastian regulasi dan mereka benar-benar belum siap untuk masuk ke pasar ini. Sekarang, pertanyaannya bukan lagi apakah mereka harus atau tidak terpapar ke pasar ini, tetapi bagaimana mereka harus terpapar.”

ETF yang meniru indeks aset digital akan semakin menonjol tahun depan. Banyak investor profesional menghargai bagaimana kepemilikan dana ini berubah seiring waktu, memberi mereka ketenangan relatif.

“Mereka dapat mengalokasikan sumber daya ke ETF indeks dan mendapatkan paparan luas terhadap potensi pertumbuhan pasar tanpa harus memahami semua detailnya. Mereka tidak perlu tahu semua tentang setiap aset ini secara individual.”

Pada bulan Februari, ETF pasar spot pertama yang meniru beberapa aset digital diluncurkan di AS. Terinspirasi oleh indeks Nasdaq Crypto, ETF ini memegang Cardano, Chainlink, dan Stellar, selain mata uang kripto besar lainnya.

Manajer aset lain meluncurkan produk serupa, meskipun beberapa mencari eksposur ke aset digital melalui derivatif. Secara total, grup ETF indeks menawarkan eksposur ke 19 aset digital.

Meskipun beberapa dana pensiun di AS telah membeli ETF Bitcoin spot, beberapa dewan investasi negara bagian menutup posisi signifikan. Langkah ini diungkapkan melalui formulir yang secara triwulanan diungkapkan oleh investor institusional besar.

Di sisi lain, dana sovereign dan endowments universitas mengungkapkan posisi signifikan dalam ETF Bitcoin spot. Universitas Brown dan Universitas Emory juga mengungkapkan posisi dalam ETF Bitcoin spot tahun ini, muncul sebagai pelopor adopsi aset ini secara institusional.

Secara umum, analis menyatakan bahwa perubahan profil investor ini dapat mengarah pada volatilitas Bitcoin yang lebih rendah dan kerugian yang lebih sedikit.

“Perubahan dari ritel ke sektor institusional sangat positif untuk keberlanjutan jangka panjang kelas aset ini, karena sekarang kita memiliki investor dengan horizon investasi yang jauh lebih panjang.”