Melihat berita dari salah satu lembaga terkemuka yang menambah kepemilikan ETH sebesar 1 miliar dolar AS, dalam pikiran saya hanya muncul satu kalimat: retail lagi akan mengumpulkan dana secara kolektif.

Selama tiga bulan terakhir saya menemukan pola yang sangat menyakitkan—begitu lembaga ini tampil dengan gaya mencolok, tren ETH seharusnya dipertanyakan, bahkan cenderung turun. Tapi kali ini? Masih banyak orang yang langsung mengejar di posisi $2,940 begitu mendengar kata "penambahan kepemilikan".
Mengapa saya tidak begitu bersemangat? Setelah saya lihat data di chain, saya baru mengerti: lembaga ini mulai menata posisi sejak awal November saat ETH masih di $3,400, hingga sekarang sudah membeli sebanyak 580.000 ETH, dengan total investasi sekitar 1,72 miliar dolar AS, dengan biaya rata-rata di $3,208. Sekarang, harga $2,940 membuat mereka mengalami kerugian unrealized sebesar 141 juta dolar AS. Lebih parah lagi, mereka juga menggunakan leverage—meminjam 8,87 miliar USDT dari protokol pinjaman, hampir dua kali lipat leverage.
Banyak orang melihat data ini langsung melakukan all-in, tapi perlu ditegaskan satu hal: penambahan kepemilikan oleh lembaga sama sekali bukan sinyal bottom.
Perbedaannya apa? Lembaga mampu menanggung kerugian unrealized, retail tidak mampu. Mereka mengelola lebih dari 10 miliar dolar AS, posisi ETH sebesar 17% dari total aset. Bahkan jika ETH turun lagi 50%, total kerugian mereka hanya sekitar 8,5%. Tapi retail? Dengan seluruh posisi dan bahkan leverage, jika ETH turun 20%, akun mereka bisa langsung nol.
Ada satu hal yang lebih menyakitkan: lembaga bermain game menunggu, retail bermain game makan cepat saji.
Mereka membangun posisi secara bertahap dalam dua bulan, sementara retail melihat satu tweet, langsung masuk semua malam itu, dan keesokan harinya saat ETH turun ke $2,800 langsung mulai gelisah. Lembaga menghitung siklus, retail menunggu kenaikan besok, inilah perbedaan mendasar.
Perlu saya katakan yang tidak terlalu enak didengar: penambahan kepemilikan oleh lembaga kadang hanyalah strategi pemasaran.
Sejarah crash besar di dunia crypto dan keruntuhan proyek sudah mengajarkan kita bahwa apa yang tampak seperti bottom sebenarnya bisa jadi hanya saat mereka membutuhkan likuiditas.
Singkatnya: berita baik yang kamu lihat mungkin adalah sinyal mereka butuh kamu masuk pasar.
Ajukan tiga pertanyaan realistis pada diri sendiri: Apakah uang ini benar-benar uang dingin? Apakah bisa tenang melihatnya turun lagi 30%? Apakah punya kesabaran menunggu 3 sampai 6 bulan? Kalau jawabannya tidak, jangan bergerak.
Kalau benar-benar mau ikut, jangan tiru kesimpulan lembaga, pelajari strategi mereka. Misalnya, dengan modal 10 juta rupiah beli ETH, jangan langsung beli semuanya, beli 30% di harga saat ini, jika turun lagi 10% beli lagi 30%, sisakan 40% untuk terakhir.
Dan yang paling penting, harus punya batasan: beli di $2,940, kalau turun ke $2,500 langsung keluar, salah prediksi bukan aib, menjaga modal utama adalah keahlian sejati, tunggu sampai benar-benar bottom.
Ingat kalimat terakhir ini: penambahan kepemilikan oleh lembaga adalah pertunjukan mereka, bukan acuanmu. Tugasmu bukan ikut tampil dalam pertunjukan ini, tapi bertahan sampai melihat babak berikutnya.