Gelombang penurunan FLOW ini bukanlah serangan mendadak, tetapi hasil yang tak terelakkan dari reaksi berantai.

Inilah masalahnya. Pada bulan Desember tahun lalu, Gauntlet, penyedia layanan pihak ketiga yang menyediakan dukungan data untuk protokol pinjaman Flow Credit Market, tiba-tiba mengumumkan bahwa mereka akan berhenti mendukung operasi dan menarik oracle harga. Tindakan ini tampak sederhana, tetapi sebenarnya mengenai garis hidup seluruh ekosistem.

Mengapa? Protokol pinjaman perlu mengetahui nilai agunan secara real time, dan ramalan harga seperti matanya. Tanpa mata ini, Flow Credit Market tidak dapat terus beroperasi, sehingga hanya dapat menangguhkan semua operasi pinjaman dan berbalik untuk memulai likuidasi skala besar dari eksposur risiko tersebut.

Adegan selanjutnya bisa dibayangkan. Sejumlah besar pesanan penjualan FLOW mengalir ke pasar. Masalahnya adalah bahwa FLOW sangat tidak likuid pada pasangan perdagangan tertentu, terutama pasangan perdagangan FLOW/USDC di MEXC, di mana pesanan beli dimakan dan aus dalam sekejap. Harga turun dari hampir $1 menjadi $0,11. Perlu dicatat bahwa angka 0,11 hanyalah fluktuasi abnormal pada saat ekstrim, dan harga transaksi di bursa arus utama tidak terlalu dibesar-besarkan.

Insiden ini mencerminkan situasi nyata dari ekosistem Flow: ketergantungan eksternal terlalu dalam, dan likuiditas internal sangat tidak mencukupi. Penarikan penyedia layanan utama dapat memicu keruntuhan sistem, dan pelajaran ini berat.

Tapi saya tidak berpikir gelombang ini akan sangat fatal. FLOW harus dapat stabil, dan masih ada ruang untuk rebound berikutnya.