2025-12-27 10:22:20

Sepertinya Federal Reserve sepanjang tahun ini terus menyuntikkan uang ke pasar melalui operasi repo semalam, tapi jangan salah paham, ini bukan akan melakukan pelonggaran kuantitatif besar-besaran. Singkatnya, ini adalah membayar tagihan QT akibat pandemi, sekaligus memastikan suku bunga dana federal tetap berada dalam kisaran target yang telah ditetapkan. Kekhawatiran utama apa? Takut terulangnya krisis REPO September 2019.

Kalau bicara soal krisis ini, situasinya waktu itu seperti apa? Likuiditas pasar Repo tiba-tiba mengerut tajam, dan suku bunga repo semalam langsung melonjak. SOFR dari 2,43% langsung melompat ke 5,25%, bahkan sempat menyentuh 10% dalam hari yang sama. Sedangkan kisaran target dana federal saat itu hanya 2,00%-2,25%, sangat jauh dari angka tersebut. Lebih buruk lagi, efek spillover mulai muncul: tekanan dari pasar Repo menyebar ke pasar dana federal, dan suku bunga dana federal efektif (EFFR) juga terdorong naik ke 2,30%, langsung menembus batas atas kisaran target.

Dua senjata utama Federal Reserve adalah mengendalikan inflasi dan mendorong lapangan kerja. Suntikan likuiditas melalui operasi repo semalam secara esensial adalah untuk mencegah keruntuhan rantai dana jangka pendek, bukan untuk memulai gelombang pelonggaran kuantitatif baru.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

12 Suka

Hadiah
12
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

Whale_Whisperer

· 11jam yang lalu

Kembali lagi, setiap kali selalu bilang bukan QE, hasilnya uang di pasar semakin banyak, argumen ini juga sudah usang.

Lihat AsliBalas0

SybilSlayer

· 20jam yang lalu

Kembali lagi dengan pola ini, Federal Reserve bilang bukan QE ya bukan QE? Hanya perang kata-kata saja... Repo overnight yang menumpuk sampai seperti ini, sudah jauh dari sekadar pencegahan.

Lihat AsliBalas0

BankruptWorker

· 23jam yang lalu

Kembali lagi dengan pola ini? Rasanya Federal Reserve hanya sedang menambal, apakah benar-benar bisa menutup lubang?

Lihat AsliBalas0

fomo_fighter

· 23jam yang lalu

Apakah pasar repo akan runtuh lagi? Saya sudah bilang tahun ini likuiditasnya begitu aneh, saya kira saya salah lihat hahaha

Lihat AsliBalas0

Rugpull幸存者

· 23jam yang lalu

Krisis REPO tahun 2019 benar-benar membuat takut, sekarang operasi Federal Reserve ini adalah bertahan, bukan menyerang.

Lihat AsliBalas0

BrokenDAO

· 23jam yang lalu

Singkatnya, ini seperti berjalan di atas kawat, harus mencegah tragedi 2019 terulang kembali, sekaligus harus berpura-pura bahwa ini bukan bentuk pelonggaran secara terselubung. Desain mekanisme ini, selalu tidak bisa lepas dari permainan sifat manusia—baik bank sentral maupun pasar, pada akhirnya semuanya bertaruh siapa yang akan runtuh terlebih dahulu.

Lihat AsliBalas0