#数字资产市场动态 $BTC $ETH $SOL

Apakah benar Federal Reserve akan memangkas suku bunga? Kepala ekonom Moody's Mark Zandi baru-baru ini menyatakan bahwa pada tahun 2026 memang mungkin terjadi beberapa kali penurunan suku bunga, tetapi di balik itu tersembunyi sebuah kenyataan yang menyakitkan: ini bukan sinyal ekonomi yang membaik, melainkan terjebak dalam suatu keadaan keseimbangan yang rapuh.

Terdengar cukup kontradiktif. Pasar semua mengharapkan pelonggaran besar dari Federal Reserve, menganggap penurunan suku bunga akan membawa pasar bullish, tetapi pandangan Zandi sepenuhnya membalikkan logika ini. Mengapa? Data sudah menunjukkan—pertumbuhan ekonomi kurang kuat, perekrutan berhenti, tingkat pengangguran perlahan meningkat. Melihat data November saja sudah cukup menyakitkan: penambahan pekerjaan baru di AS hanya 64.000 posisi, Biro Statistik Tenaga Kerja langsung menyatakan bahwa perubahan bersihnya "sangat kecil". Dengan kata lain, pasar tenaga kerja sudah melambat.

Lebih sulit lagi karena inflasi belum benar-benar terkendali. CPI saat ini masih di 2,7%, lebih tinggi dari target Federal Reserve. Ini menciptakan situasi dilematis: penurunan suku bunga bisa membuat inflasi kembali bangkit, tetapi tidak menurunkan suku bunga ekonomi berisiko keras mengalami pendaratan yang sulit.

Pandangan Zandi sangat langsung: "Ini bukan pemulihan yang kuat, melainkan pertumbuhan yang rapuh." Begitu ada tanda-tanda penurunan konsumsi, gelombang pengangguran bisa melanda. Apakah penurunan suku bunga akan menyelamatkan pasar atau malah menjadi bom waktu? Ketidakpastian ini semakin meningkat.