Panduan Wajib untuk Pemula Web3

Apa itu Batas Direalisasikan?

Realized Cap, juga dikenal sebagai Realized Cap, mengacu pada “mengalikan setiap unit BTC dengan harga pada saat transfer terakhir dan kemudian menambahkannya.”

Sederhananya: setiap transfer dapat dianggap sebagai “transaksi”, jadi mengalikan jumlah BTC yang sesuai dengan harga transfer sebelumnya setara dengan berapa biaya transaksi. Jumlahkan biaya ini dan Anda mendapatkan Batas Direalisasikan.

Bagan Kapitalisasi Terealisasi

Apa itu Harga Realisasi?

Harga Terealisasi (RP), juga dikenal sebagai Harga Tealisasi, adalah angka yang diperoleh dengan membagi “Kapitalisasi Terealisasi dengan sirkulasi BTC saat ini”.

Kita dapat menafsirkannya sebagai: “Total biaya pembelian BTC di seluruh pasar / berapa banyak BTC yang dibeli”.

Dengan kata lain, ini adalah “biaya rata-rata BTC di seluruh pasar”. Ngomong-ngomong, ketika harga di bawah RP, ini adalah kesempatan bagus untuk membeli penurunan!

Grafik Harga Terealisasi

(Harga kurang dari Harga Realisasi)

Apa itu MVRV?

MVRV, yang berarti MV dibagi dengan RV, mewakili profitabilitas pasar.

MV mengacu pada kapitalisasi pasar BTC saat ini, yaitu “harga pasar x sirkulasi”; RV adalah Topi yang Direalisasikan.

Pada saat yang sama, jika kita membagi penyebut pembilang dalam rumus dengan pasokan yang beredar, kita akan menemukan bahwa MVRV juga dapat dinyatakan sebagai “harga pasar / RP”. Misalnya, jika MVRV = 2, itu mewakili laba pasar rata-rata 100%.

Apa itu LTH?

LTH = Pemegang Jangka Panjang, didefinisikan dalam Glassnode sebagai “BTC yang dipegang selama lebih dari 155 hari”.

Adapun mengapa 155 hari, Glassnode telah memberikan penjelasan terperinci di situs resminya; Karena kerumitan kontennya, klik untuk tidak mencantumkan di sini, dan pembaca yang tertarik dapat membacanya sendiri.

Pengantar LTH-RP

LTH-RP adalah Harga Realisasi pemegang jangka panjang, yang merupakan biaya kepemilikan rata-rata mereka. Algoritma ini adalah untuk membagi LTH-Realized Cap dengan pasokan yang beredar.

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, hijau muda adalah harga realisasi seluruh pasar, dan hijau tua adalah harga realisasi LTH, dan biaya penahanan pemegang jangka panjang biasanya lebih rendah dari biaya rata-rata seluruh pasar.

Perbandingan Harga Realisasi vs. LTH-RP

Pengenalan LTH-MVRV

Algoritma LTH-MVRV adalah “Kapitalisasi Pasar Saat Ini” atau “Harga Terealisasi LTH”.

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini, perubahan antara LTH-MVRV biasanya lebih menonjol daripada MVRV, karena LTH biasanya lebih menguntungkan (artinya lebih menguntungkan).

Perbandingan MVRV vs LTH-MVRV, garis oranye adalah LTH-MVRV dan garis kuning adalah MVRV

LTH-MVRV untuk berburu celup

Ketika LTH-MVRV < 1（或者说市价低于 LTH-RP）时，代表就连长期持有者平均都是亏钱的，通常这种时候就是一个不错的抄底时机。

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini, saya meletakkan LTH-MVRV < 1 的时候标注出来，对应到的几乎都是周期性的大底部。在设计抄底策略的时候，可以考虑把这个指标纳入考量～TLDR

• Artikel ini akan memperkenalkan metrik on-chain Laba Terwujud
• Keuntungan Terwujud menunjukkan volume keuntungan yang ditinggalkan oleh pasar setiap hari
• Keuntungan Besar yang Direalisasikan biasanya hanya disebabkan oleh pemegang chip berbiaya rendah
• Bagian atas biasanya disertai dengan Keuntungan Terwujud dalam jumlah besar

Memperkenalkan Laba Terwujud & Kerugian Terealisasi

Keuntungan Terwujud, atau “Keuntungan Terwujud” dalam terjemahan bahasa Mandarin, menghitung berapa banyak BTC yang diambil keuntungan setiap hari berdasarkan harga setiap BTC pada saat transfer terakhir dan harga pada saat transfer sebelumnya. Jumlahkan total keuntungan dari keuntungan BTC ini untuk mendapatkan Keuntungan Terwujud harian.

Tentu saja, jika harga pada saat transfer terakhir lebih rendah dari harga pada saat transfer sebelumnya, maka akan dihitung sebagai Kerugian yang Direalisasikan.

Grafik Laba & Kerugian Terealisasi

Keuntungan Direalisasikan dalam jumlah besar biasanya hanya disebabkan oleh pemegang chip berbiaya rendah

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah ini: Karena pemegang Chip berbiaya tinggi tidak memiliki margin keuntungan yang besar, mereka tidak menghasilkan banyak Keuntungan Direalisasikan saat mereka menjual.

Jadi, ketika kita melihat Keuntungan Terwujud dalam jumlah besar, biasanya berarti ada chip berbiaya rendah yang menjual BTC.

Skema perhitungan Laba Terealisasi

Bagian atas biasanya disertai dengan Keuntungan Terwujud dalam jumlah besar

Ketika sejumlah besar pemegang Chip berbiaya rendah menjual BTC mereka, kita akan melihat sejumlah besar keuntungan yang direalisasikan pada grafik.

Saat ini, karena pemain yang tersisa di pasar adalah pengambilalihan berbiaya tinggi, harga pasar relatif mendekati harga pokok mereka, dan begitu sentimen sedikit berubah, lebih mudah bagi mereka untuk menjual panik, menyebabkan penurunan harga berantai dan membentuk puncak.

Apa itu URPD?

URPD adalah singkatan dari UTXO Realized Price Distribution.

Karena BTC memiliki struktur blockchain UTXO yang unik,

Hal ini memungkinkan kami untuk melacak data on-chain yang tidak tersedia di pasar keuangan tradisional.

Grafik URPD adalah indikator yang berasal dari prinsip ini.

Kita dapat melihat jumlah chip yang sesuai dengan setiap titik harga pada grafik,

Ini setara dengan menampilkan “per bagian $BTC dari biaya pembelian”.

URPD, perputaran chip, akumulasi, dan distribusi

Setelah memahami konsep URPD,

Kemudian kita dapat menggunakan perubahan URPD setiap hari.

Amati perputaran chip pada titik harga yang berbeda.

Sebagai contoh:

Gambar pertama di bawah ini adalah grafik URPD pada 1 Mei,

Gambar 2 menunjukkan grafik URPD pada 1 Oktober.

Setelah lima bulan fluktuasi yang luas, harga

Fenomena chip berbiaya rendah yang didistribusikan ke atas dapat dilihat dengan jelas.

URPD, Perputaran Chip, Akumulasi & Distribusi (2)

Secara historis, ketika bagian atas muncul, biasanya disertai dengan mendekati akhir distribusi chip berbiaya rendah dan keuntungan tinggi;

Di bagian bawah, Anda akan melihat sejumlah besar chip terakumulasi dalam kisaran yang relatif sempit.

Oleh karena itu, saat melakukan analisis,

URPD sering dapat diamati bersama dengan data lain (seperti laba realisasi, MVRV, dll.).

Mengintegrasikan logika berpikir untuk memahami pasar dari perspektif yang lebih komprehensif.

Dukungan, perlawanan, konsensus

Ketika kisaran harga tunggal mulai mengakumulasi sejumlah besar chip,

Ini menunjukkan bahwa kisaran ini secara bertahap telah membentuk konsensus tentang penawaran dan permintaan.

Setelah harga berikutnya naik dengan cepat dari kisaran ini,

Karena banyaknya perubahan chip dalam kisaran ini,

Oleh karena itu, kemungkinan akan memberikan dukungan di masa depan;

Sebaliknya, jika harga turun di bawah kisaran ini,

Kemudian chip dalam kisaran ini akan menjadi chip yang terkunci,

Ketika harga naik di masa depan, itu mungkin menjadi level resistance.

Apa itu PSIP?

PSIP, nama lengkap Persentase Pasokan dalam Laba, didefinisikan sebagai “beredar $BTC , proporsi chip dalam keadaan menguntungkan.”

Metode perhitungan:

Dengan “Bandingkan masing-masing $BTC Harga transfer terakhir dan harga saat ini” untuk membedakan antara chip untung dan rugi.

Ketika harga saat ini lebih tinggi dari \ tertentu$BTC Terakhir kali harga ditransfer, maka ini $BTC Ini akan dicatat sebagai chip keuntungan.

Bagaimana jika sebagian besar chip kehilangan uang…

Skenario aplikasi penting untuk PSIP adalah perburuan dip. Ketika sebagian besar chip kehilangan uang, biasanya ini saat yang tepat untuk membeli penurunan

Logikanya intuitif:

Semua yang lain sama, semakin banyak pengambil untung, semakin besar tekanan jual aksi ambil untung di pasar, dan sebaliknya.

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini, secara historis $BTC Di PSIP < 50% 的时间点被标注出来，可以看出抄底时机还是非常精准的

Bagaimana jika sebagian besar chip menguntungkan?

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini, proporsi tertinggi dari chip yang menguntungkan adalah 100%, sehingga sulit untuk menilai puncak secara langsung berdasarkan PSIP tinggi saja.

Berikut logika yang menarik: “Amati perubahan korelasi antara PSIP dan harga”

1. Pengantar dasar-dasar Harga Cointime

Konsep Cointime Price pertama kali diusulkan pada 23/08/2023 oleh “Cointime Economics”, sebuah penelitian kolaboratif antara Ark Invest dan Glassnode.

Logika perhitungan harga Cointime relatif rumit, dan artikel ini akan mencoba menjelaskan prinsipnya kepada Anda dengan cara yang sederhana.

Harga Cointime = untuk $BTC Model harga dengan desain struktur UTXO yang unik

Dalam metode penetapan harga tradisional, BTC sebagai jaringan blockchain, baik itu untuk produksi blok atau transaksi transfer, melibatkan proses verifikasi. Cointime Price berbeda dari metode penetapan harga tradisional dengan menggunakan metode perhitungan “tertimbang waktu”.

Logika perhitungan Harga Cointime (seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2, garis hijau adalah Harga Cointime)

Ada tiga konsep kunci yang terlibat dalam perhitungan Harga Cointime:

· Blok Koin Dibuat (CBC):

CBC = jumlah total BTC yang beredar pada saat blok N dihasilkan.

· Blok Koin Dihancurkan (CBD):

Ketika BTC ditransfer, itu dianggap hancur, dihitung sebagai jumlah BTC yang ditransfer × waktu penyimpanan (berapa banyak blok yang telah dilewati), yaitu CBD (jumlah BTC tertimbang waktu).

· Blok Koin Disimpan (CBS):

CBS = CBC - CBD, yang dapat dipahami sebagai “jumlah total BTC yang tidak dihabiskan waktu”.

Saat menghitung rumus, pembilang Cointime Value Destroyed adalah mengalikan CBD dengan harga BTC pada saat transfer untuk mendapatkan “Nilai BTC UM pada saat transaksi”.

· Fitur Utama Harga Cointime:

· Desain tertimbang waktu: Ketika pemegang jangka panjang mentransfer BTC (distribusi) dalam jumlah besar, Harga Cointime berubah dengan kecepatan yang dipercepat.

· Analisis perspektif pembeli: Pembilang dalam rumus mewakili “total pengeluaran tertimbang waktu” di pasar, yang dibagi dengan CBS untuk mendapatkan biaya rata-rata tertimbang waktu chip pasar.

· Kecualikan dampak chip yang hilang: Karena perhitungan perilaku transfer CBD, BTC yang belum ditransfer tidak dihitung, sehingga tidak akan terpengaruh oleh hilangnya BTC di zaman kuno.

2. Perbandingan dengan LTH-RP

=

Harga LTH-RP vs. Cointime

· Bagaimana LTH-RP dihitung:

• Glassnode mengatur LTH = BTC dengan waktu penahanan > 155 hari
• LTH-RP = Biaya rata-rata BTC LTH ini
• Batasan: Hanya untuk pemegang jangka panjang, dengan definisi yang relatif kasar.

· Bagaimana Harga Cointime dihitung:

• Langsung mempertimbangkan waktu penahanan setiap BTC saat transfer terjadi
• Lebih akurat dan sensitif daripada LTH-RP

Harga Cointime vs. LTH-RP dalam Pergerakan Pasar

Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 3, Harga Cointime selalu bereaksi lebih awal dari LTH-RP sebelum setiap pemimpin pasar naik, dan dapat lebih mencerminkan terjadinya perilaku distribusi chip secara real time.

Oleh karena itu, dalam analisis pribadi saya, saya lebih suka menggunakan Cointime Price untuk riset pasar. Dalam laporan pasar mingguan saya, saya merancang model teratas untuk menyertakan Harga Cointime.

3. Aplikasi 1: Membeli bagian bawah

Harga Cointime = Harga wajar BTC tertimbang waktu, jadi ketika harga pasar turun di bawah Harga Cointime, itu berarti harga pasar lebih rendah dari nilai sebenarnya BTC, yang biasanya merupakan peluang berburu penurunan yang baik.

· Validasi data historis

Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 4, saya menandai waktu ketika harga BTC lebih rendah dari harga Cointime, dan Anda dapat melihat bahwa momen-momen ini seringkali merupakan waktu yang tepat untuk memasuki pasar.

1. Ulasan Singkat Harga Cointime

Konsep Cointime Price berasal dari Cointime Economics, yang menggunakan pendekatan “tertimbang waktu” untuk menilai harga wajar BTC.

Dibandingkan dengan LTH (pemegang jangka panjang) dan STH (pemegang jangka pendek), Harga Cointime lebih tangguh dan sensitif, dan pada saat yang sama, model ini dapat secara efektif mengesampingkan dampak hilangnya BTC di zaman kuno.

Artikel pertama merinci Cointime Price dan aplikasi berburu celupnya, dan jika Anda sudah memahami konsepnya, saatnya untuk secara resmi masuk ke topik hari ini: aplikasi top-of-the-money

2. Metodologi Aplikasi Melarikan Diri: Desain Model Deviasi Harga Cointime

Deviasi Harga Cointime adalah salah satu model yang saya rancang sendiri saat mempelajari data on-chain dan telah diterapkan pada laporan mingguan saya tentang analisis terperbaru.

==

Berikut ini akan menjelaskan prinsip desain model dan cara menggunakannya untuk menentukan bagian atas BTC. Semua isi artikel ini adalah penelitian asli, proses penelitiannya tidak mudah, tolong dukung saya

1. Mengukur tingkat penyimpangan dari Harga Cointime dalam harga saat ini

Mengapa mengukur tingkat penyimpangan?

• Harga Cointime sangat mewakili biaya sebenarnya untuk memegang Token BTC, khususnya untuk pemegang jangka panjang (LTH).
• Karena pemegang jangka panjang memiliki pengaruh yang lebih besar pada Harga Cointime, ketika harga BTC saat ini secara signifikan lebih tinggi daripada Harga Cointime, peluang pengambilan untung bagi pemegang jangka panjang meningkat, berpotensi memicu tindakan distribusi.

· Rumus perhitungan: Deviasi Rate = (Harga Saat Ini - Harga Cointime) / Harga Saat Ini

· Tingkat Penyimpangan yang Diamati (Tingkat Distribusi)

Seperti yang ditunjukkan pada gambar, kita bisa mendapatkan kurva rasio distribusi (garis ungu). Kita dapat melihat bahwa setiap kali rasio distribusi tinggi, seringkali sesuai dengan bagian atas BTC.

Jadi, bagaimana cara mendefinisikan “tinggi”? Selanjutnya, kami menggunakan pendekatan statistik untuk memecahkan masalah ini

2. Deviasi Harga Cointime Definisi Nilai Ekstrim

Jika kita melihat data historis, kita dapat melihat bahwa level tinggi Deviation tidak tetap, dan di setiap pasar bullish, puncak Deviation sedikit menurun. Oleh karena itu, tidak ketat untuk menggunakan nilai tetap untuk mendefinisikan “tinggi”.

Dalam hal solusi, saya menggunakan konsep statistik “standar deviasi”:

· Hitung rata-rata dan standar deviasi data Deviasi historis.

· Tentukan “mean + n standar deviasi” sebagai “tinggi (sinyal atas)” dan tulis sebagai Ambang batas.

· Menghaluskan rata-rata bergerak pada data Deviasi untuk mengurangi noise.

· Saat nilai rata-rata bergerak Deviasi > Ambang batas, sinyal teratas dipicu.

· Mengapa standar deviasi?

· Tren historis Deviasi memiliki karakteristik pengembalian rata-rata (Gbr.

· Standar deviasi mengukur volatilitas, dan ketika fluktuasi harga BTC menjadi lebih kecil, Threshold juga akan menyesuaikan secara dinamis agar lebih tangguh.

Seperti yang ditunjukkan pada gambar di atas, setelah pemrosesan di atas, kita bisa mendapatkan gambaran seperti itu.

· Catatan Tambahan

• n Pada poin 2 “mean + n standar deviasi” adalah parameter yang dapat disesuaikan: semakin tinggi n, semakin rendah kemungkinan sinyal simpul muncul, dan semakin ketat modelnya.
• Perhalusan rata-rata bergerak pada titik 3: Terutama menyaring fluktuasi pasar jangka pendek dan meningkatkan keandalan sinyal.

3. Contoh sinyal melarikan diri

Seperti yang ditunjukkan pada gambar, ketika garis ungu (rasio distribusi) melebihi garis oranye (Ambang batas), harga BTC yang sesuai seringkali berada di bagian atas panggung.

3. Kesimpulan

Artikel ini adalah yang kedua dalam seri Cointime Price, melanjutkan konsep artikel sebelumnya, membagikan bagaimana individu dapat menggunakan Cointime Price untuk merancang model escape.

· Untuk meringkas poin-poin inti:

• Deviasi Harga Cointime berspekulasi pada mesin pai pemegang jangka panjang dengan mengukur penyimpangan harga BTC saat ini dari Harga Cointime, yang digunakan untuk menilai puncak BTC.
• Metode “standar deviasi” digunakan untuk mendefinisikan sinyal atas secara dinamis, memastikan bahwa model lebih mudah beradaptasi.
• Model ini telah diterapkan pada laporan mingguan dan dapat secara efektif menangkap sinyal tinggi BTC.

2. Metodologi penerapan batas: Tarif distribusi harian Harga Cointime

3. Hukum Harga Cointime

Sebelum kita melanjutkan, mari kita lihat grafik Cointime Price:

Pembaca yang penuh perhatian seharusnya memperhatikan bahwa tren Cointime Price sebenarnya memiliki fitur yang jelas: “Kenaikan tajam - periode dataran tinggi - kenaikan tajam - dataran tinggi …”

Berdasarkan konten bagian pertama dari seri ini, kita tahu:

Harga Cointime hanya akan naik dengan cepat ketika sejumlah besar pemegang jangka panjang mendistribusikannya, dan Harga Cointime pada dasarnya setara dengan “biaya rata-rata tertimbang waktu chip pasar”.

Memanfaatkan fitur ini, penulis merancang metrik untuk mengamati tingkat distribusi, untuk sementara bernama “Tarif Distribusi Harian Harga Cointime”.

2. Indikator tingkat distribusi harian Cointime Price

Untuk mengukur laju perubahan, penulis menggunakan rumus paling sederhana: (CP Hari Ini - CP Kemarin) / CP Hari Ini kemudian menghaluskan hasil yang dihitung dengan rata-rata bergerak (*Catatan: CP adalah singkatan dari Cointime Price)

Setelah menulis rumus ini ke dalam glassnode, kita mendapatkan diagram berikut:

Kita dapat melihat bahwa setiap gelombang kenaikan pasar bullish disertai dengan tingkat pembayaran Cointime Price yang tinggi. Kecuali untuk tingkat pembayaran yang tinggi di dekat bagian bawah pada tahun 2019, setiap kali ada tingkat pembayaran yang tinggi di lain waktu, biasanya merupakan sinyal bagi pemegang jangka panjang untuk mempercepat distribusi. Adapun kasus 2019, itu tidak akan menyebabkan kesalahan penilaian dalam praktiknya, karena pada saat itu, hanya dengan melihat aksi harga dapat mengatakan bahwa itu tidak mungkin menjadi yang teratas di sana

3. Status tingkat pembayaran harian di bagian atas sejarah & tahap pasar saat ini

Masuk akal bahwa biasanya tidak hanya ada satu “distribusi” setiap kali #BTC muncul di bagian atas periode. Hal ini dapat dilihat dari indikator seperti UPDR, Realized Profit, dll, yang juga berlaku secara logis karena distribusi adalah proses, bukan kejadian dalam semalam.

1. Apa itu RUPL?

RUPL, nama lengkapnya adalah Relative Unrealized Profit & Loss, bahasa Cina berarti “Relative Unrealized Profit & Loss”. Indikator dapat dipecah menjadi dua bagian: RUP dan RUL.

Ambil perhitungan RUP sebagai contoh:

1. Bandingkan harga saat ini dengan masing-masing $BTC Harga pada saat transfer terakhir diklasifikasikan sebagai chip keuntungan dengan “Harga Saat Ini > Harga Transfer Terakhir”.

2. Kalikan jumlah keuntungan dari setiap chip keuntungan dengan jumlah yang sesuai untuk mendapatkan Laba yang Belum Terealisasi.

3. Terakhir, data distandarisasi berdasarkan nilai pasar pada saat itu.

Dengan kata lain, Laba Belum Terealisasi adalah total laba yang belum terealisasi di pasar saat ini; RUP, di sisi lain, menstandarisasinya berdasarkan kapitalisasi pasar untuk membandingkan profitabilitas pasar secara horizontal di seluruh periode. Algoritma RUL sama dengan RUP, dan tidak akan diulang dalam artikel ini.

Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1 di atas, garis hijau adalah RUP dan garis merah adalah RUL. Dapat dilihat: harga sangat berkorelasi positif dengan RUP dan berkorelasi negatif dengan RUL. Ini intuitif, karena seiring dengan kenaikan harga mata uang, chip keuntungan dan keuntungan yang belum direalisasikan secara alami meningkat.

Namun, jika Anda melihat lebih jauh pada grafik di atas, Anda akan menemukan bahwa RUL akan lebih tinggi dari RUP (yaitu, garis merah lebih tinggi dari garis hijau, seperti yang ditunjukkan pada kotak kuning pada gambar), yang berarti bahwa pasar secara keseluruhan berada dalam keadaan kerugian yang belum direalisasikan, jadi apakah periode waktu ini memiliki signifikansi khusus? Silakan lanjutkan membaca

2. Aplikasi RUPL dip-buying

Seperti kata pepatah, “Saya serakah ketika orang lain takut”, ketika sebagian besar chip di pasar dalam keadaan rugi, mungkin ini saat yang tepat bagi kita untuk memasuki pasar untuk mengumpulkan chip.

Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2 di atas, saya menandai periode waktu RUL > RUP pada Gambar 1 dan memplot grafik. Jelas bahwa ketika RUL > RUP, hampir selalu berada di dasar siklus sejarah.

Ini bukan pedang, logikanya adalah:

“Ketika pasar secara keseluruhan dalam keadaan rugi, itu berarti bahwa investor yang memegang sejumlah besar chip dengan harga rendah pada dasarnya telah menyelesaikan distribusi; Investor yang terjebak seringkali enggan untuk memotong daging mereka karena harganya terlalu rendah, dan kedua emosi ini saling terkait, mengakibatkan penurunan tajam dalam tekanan jual, jadi selama ada sedikit intervensi pembelian, itu dapat mendorong pembalikan tren dan mulai naik.”

Logika ini sangat mirip dengan strategi pembelian dip LTH-RP yang dibagikan sebelumnya, dan pembaca yang tertarik dapat merujuk ke posting ini: "On-Chain Data Academy (2): Hodlers yang selalu menghasilkan uang, berapa biaya untuk membeli BTC? 》

3. Berbagi logika desain model pembelian bawah

Selanjutnya, mari kita tidak melihat RUL untuk saat ini, tetapi lihat bagan RUP secara terpisah, dan kita dapat menemukan bahwa RUP memiliki rentang numerik yang relatif dekat di bagian bawah sejarah:

Misalnya, saya menambahkan garis horizontal 0,4 ke grafik, dan RUP dapat dilihat dengan jelas < 0.4 的区域。（这里的 0.4 是模型参数，可调，后续还会提到）

Sekarang setelah kita menemukan bahwa ada kisaran bawah yang jelas untuk RUP, kita dapat menempatkan RUP ke RUP < 0.4 这个条件叠加到前面的 RUP < RUL 条件上，进行二次信号过滤，得到以下结果：

Ini adalah metode umum dalam desain model, dengan tujuan mencapai hasil yang lebih akurat melalui penyaringan sinyal dan membuat output sinyal oleh model lebih berharga untuk referensi.

Gambar di atas menunjukkan (RUP < 0.4）+（RUP < RUL）两个条件的组合，虽然过滤效果不算非常显著，但仍能看出比单独使用 RUP < RUL 更严谨。如果将 0.4 调小（比如设为 0.38），模型会更严格，但参数调优过程中要注意过度拟合（overfitting）的问题，因为一味根据历史数据微调模型，可能导致模型未来失效。

Tambahan: Overfitting adalah “overfitting”, mirip dengan apa yang sering kita katakan tentang mengukir perahu dan meminta pedang.

4. Kesimpulan

Artikel ini adalah bagian pertama dari seri RUPL, yang terutama memperkenalkan definisi dan metode perhitungan indikator RUPL, dan membagikan logika model dip buying yang dirancang berdasarkan indikator ini.

2. Aplikasi escape RUPL

Seperti yang disebutkan dalam kesimpulan artikel sebelumnya, dalam artikel hari ini, saya akan membagikan penggunaan RUPL yang kuat di escape top. Dalam penggunaan ini, kita hanya perlu menggunakan RUP dan mengabaikan RUL untuk saat ini:

Ketika RUP adalah vs. $BTC Ketika aksi harga menyimpang, kemungkinan besar itu berarti bahwa puncak sedang naik

1. Tepatnya, ketika $BTC Divergensi terbentuk ketika harga membuat tertinggi yang lebih tinggi, tetapi RUP membuat tertinggi yang lebih rendah.

2. Logikanya terletak pada:

Seperti yang telah disebutkan pada artikel sebelumnya, perhitungan RUP membutuhkan jumlah Laba yang Tidak Direalisasikan di pasar terlebih dahulu. Keuntungan yang belum direalisasikan untuk sejumlah besar pemegang chip jauh lebih tinggi daripada untuk pemegang tumpukan kecil, dan masuk akal bahwa ketika harga membuat tertinggi yang lebih tinggi, RUP juga harus naik. Tetapi jika ada perbedaan yang disebutkan di atas (harga lebih tinggi, profitabilitas pasar yang lebih rendah), maka satu-satunya kemungkinan adalah bahwa “pemegang yang memegang chip dalam jumlah besar sudah mulai menjual dan mendistribusikan chip”.

3. Logika ini mirip dengan Keuntungan Terwujud dan dapat digunakan sebagai acuan untuk verifikasi silang. Untuk pengantar Keuntungan Terwujud, Anda dapat merujuk ke artikel berikut: “Akademi Data On-Chain (3): Apakah bandar taruhan terbawah mengambil keuntungan?” 》

Di atas adalah penjelasan logis tentang “mengapa divergensi RUP dapat digunakan sebagai sinyal teratas”, tetapi tetap perlu diperhatikan saat menggunakannya: cara yang paling benar untuk menilai tahap pasar adalah dengan mengamatinya bersama dengan indikator on-chain lainnya untuk menghindari kesalahpahaman “melihat langit dengan tabung” secara maksimal.

3. Analisis terperinci dari puncak siklus sejarah

Setelah memahami logika divergensi RUP, jika tidak benar-benar diverifikasi, itu hanya di atas kertas. Jadi di bagian ini, saya akan membawa Anda melalui ulasan $BTC Puncak bersejarah:

Puncak pasar bullish 2013

Seperti yang ditunjukkan pada grafik di atas, garis hijau adalah RUP dan garis hitam adalah harga BTC. Ketika puncak terjadi, ada “divergensi tiga tahap” antara harga dan RUP, saat harga mencapai dua tertinggi yang lebih tinggi berturut-turut, RUP yang sesuai mencapai tertinggi yang lebih rendah berturut-turut, yang sepenuhnya sejalan dengan divergensi RUP dari sinyal atas yang dijelaskan sebelumnya

Puncak pasar bullish 2017

Seperti yang ditunjukkan pada gambar, pada puncak tahun 2017, juga terjadi sinyal divergensi untuk RUP. Di atas ini, RUP mengalami divergensi RUP ketika harga mencapai titik tertingginya; Selanjutnya, ketika harga berjuang untuk rebound, ada divergensi kedua, yang cukup untuk memberi kesempatan untuk melarikan diri

Puncak Pasar Banteng 2021

Seperti yang ditunjukkan pada gambar, “struktur double top” yang relatif istimewa muncul pada tahun 2021. Saya menganalisisnya untuk dua atasan secara terpisah. Teratas pertama, situasinya mirip dengan 2013, dengan “divergensi tiga tahap”; Puncak kedua, juga memiliki divergensi RUP di periode teratas.

Tentu saja, ini tidak berarti bahwa pasti akan ada perbedaan di setiap puncak di masa depan, tetapi dilihat dari data saat ini, tidak ada pengecualian setiap kali. Itu … Bagaimana dengan putaran ini?

IV. Potensi Puncak pada tahun 2025: Analisis Tahapan Pasar Saat Ini

Berikut adalah gambar di atas:

Dapat dilihat bahwa dalam siklus ini, telah terjadi sinyal teratas dari “satu” divergensi RUP. Dikombinasikan dengan konten laporan mingguan pelarian teratas, atau dari data seperti URPD, Harga Cointime, Keuntungan Terwujud, dll., Anda benar-benar dapat menemukan beberapa tanda puncak pada tingkat yang lebih besar atau lebih kecil.

Sedikit optimis: menurut puncak tiga putaran pertama, kecuali puncak kedua pada tahun 2021, puncak pertama pada tahun 2013, 2017, dan 2021 memiliki setidaknya dua divergensi, dan hanya sekali sejauh ini.

Oleh karena itu, menurut hukum sejarah, jika dalam jangka pendek $BTC Harga mencapai level tertinggi baru lainnya, dan ada kemungkinan besar akan ada divergensi tiga tahap yang mirip dengan puncak pertama pada tahun 2013 dan 2021. Tidak diragukan lagi ini akan menjadi kesempatan untuk melarikan diri dari puncak yang harus diperhatikan oleh semua pembaca