#加密资产安全威胁 Setelah membaca artikel panjang ini, rasanya inti dari semuanya hanya satu kalimat: efek kekayaan dan desentralisasi secara esensial bertentangan, dan kita sedang menyaksikan akhir dari kontradiksi ini.

Ethereum beralih dari PoW ke PoS, tampaknya sebagai peningkatan teknologi, sebenarnya adalah penggantian beban kerja komputasi dengan nilai kapital. Apa artinya ini? Artinya jumlah token yang dimiliki menentukan segalanya, node pribadi secara tak kasat mata dikeluarkan dari permainan. Mimpi "komputer dunia" yang dulu ada, sekarang hanya bisa bertahan dengan biaya Gas yang menyedot ETH—apa bedanya dengan model perantara dalam keuangan tradisional?

Yang paling menyakitkan adalah kalimat ini: tidak ada yang menggunakan Bitcoin untuk transaksi, selalu ada orang yang ingin menggunakan Ethereum untuk menghitung segalanya. Tapi kenyataannya apa? Stablecoin secara bertahap mengikis posisi aset perantara ETH. USDT/USDC, aset terpusat ini, sedang mengulangi kisah CEX di atas rantai.

Saya ingin memberi saran yang jujur kepada para penggemar airdrop: jangan terperangkap oleh narasi besar. Dalam siklus di mana desentralisasi semakin terperosok dan kekuatan institusi semakin kuat, logika airdrop proyek baru telah berubah. Era "ikut berinteraksi di awal dan langsung mendapatkan keuntungan" itu akan segera berlalu, digantikan oleh arbitrase canggih institusi—siklus investasi sepuluh tahun, leverage spread kecil, dan keluar secara OTC.

Jadi apa yang harus kita lakukan sekarang? Tangkap ekosistem baru yang masih bersaing untuk likuiditas, lakukan interaksi sebelum institusi benar-benar masuk, lalu cepat-cepat keluar. Jangan berharap mimpi ribuan kali lipat dari koin tiruan, dan jangan keras kepala mempertahankan kepercayaan pada satu ekosistem tertentu. Kemakmuran di rantai, masuknya institusi, tekanan dari para retail, pemandangan ajaib ini akan segera terjadi.