#代币化资产 Melihat laporan dari a16z, saya harus mengatakan sesuatu yang jujur: tren tokenisasi aset memang sudah datang, tetapi jangan terbuai oleh angka-angka. Volume transaksi stablecoin sebesar 46 triliun dolar terdengar mengesankan, tetapi apa artinya ini? Ini menunjukkan bahwa pasar dipenuhi oleh banyak pelaku arbitrase jangka pendek dan dana mengikuti tren.

Saya telah melewati beberapa siklus, dan saya tahu satu hal: semakin besar institusi yang mempromosikan tren ini, semakin hati-hati kita harus terhadap jebakan di dalamnya. Tokenisasi RWA terdengar keren, tetapi saat ini di pasar, proyek yang mengaku "menyematkan aset nyata ke blockchain" sebagian besar bermain dengan konsep semata. Menyematkan saham AS, komoditas ke blockchain membutuhkan regulasi dan kepatuhan, ini bukan masalah teknologi yang bisa diselesaikan, melainkan masalah sistem.

Intinya adalah membedakan antara proyek tokenisasi yang benar-benar berpotensi dan yang sekadar memanen keuntungan cepat. Yang pertama membutuhkan dukungan aset nyata, kerangka hukum yang lengkap, dan pembangunan ekosistem jangka panjang; yang kedua biasanya hanya mengandalkan promosi, pendanaan, dan kabur setelah satu putaran. Rahasia bertahan lama dalam gelombang ini adalah: tidak mengikuti kenaikan harga secara impulsif, memahami siklus hidup proyek, dan waspada terhadap janji imbal hasil yang terlalu tinggi.

Garis besar tren besar memang benar, tetapi salah memilih target bisa tetap membuat kita terjebak.