#比特币与黄金战争 London pasar perak di London saat ini sedang mengalami peristiwa yang layak untuk diperhatikan dengan serius.

Investor mulai kehilangan kepercayaan terhadap janji-janji kertas. Mereka dengan gila-gilaan menuntut penukaran langsung perak fisik, dan fondasi pasar mulai goyah. Sinyal utama adalah data spread suku bunga yang turun ke -7,18%—yang berarti, untuk segera mendapatkan fisik, orang bersedia membayar premi hampir 7% di atas harga pengiriman satu tahun kemudian. "Distorsi" dalam struktur harga ini mengungkapkan kebenaran tentang kekurangan ekstrem perak spot.

Apa penyebabnya? Leverage besar antara kertas dan fisik. Surat berharga perak kertas yang beredar di pasar London jauh melebihi stok fisik yang dapat diserahkan. Bayangkan sebuah waduk yang hanya berisi 10 ember air, tetapi mengeluarkan 1000 kupon penarikan air. Setiap permintaan penukaran yang terkonsentrasi bisa saja menyebabkan keruntuhan.

Tekanan penarikan sedang memicu ketidakteraturan likuiditas global. Harga perak di Shanghai lebih tinggi, dan perdagangan arbitrase mendorong perak keluar dari stok London ke Timur, semakin mengeringkan likuiditas lokal. Produsen panel surya dan pengguna industri lainnya juga sedang membeli fisik secara agresif, khawatir akan gangguan pasokan di masa depan.

Hal yang tercermin dari kejadian ini lebih dalam lagi:

**Krisis kepercayaan terhadap "kredit kertas" tradisional**—tren dana mengalir ke aset fisik mungkin semakin cepat. Permintaan emas dan perak beralih dari spekulasi menjadi perlindungan nyata.

**Volatilitas yang diperbesar secara tak terbatas**—kekurangan dengan leverage tinggi berarti volatilitas harga akan meningkat. Setiap gejolak sekecil apapun bisa memicu kenaikan atau penurunan yang tajam. Ini adalah peluang sekaligus risiko bagi para trader.

**Keunggulan "kontras" dari aset kripto**—ketika janji-janji kertas dalam keuangan tradisional menghadapi ujian penarikan, aset seperti Bitcoin dan Ethereum yang transparan dalam buku besar, algoritma pasokan yang pasti, dan tanpa perantara dalam penerimaan, cerita mereka sebagai "uang keras digital" akan menjadi lebih meyakinkan. $BTC $ETH tidak bergantung pada janji penukaran dari lembaga mana pun, dan sifat ini menjadi sangat penting saat sistem kepercayaan mengalami keretakan.

Krisis di gudang perak London ini mungkin sedang mendefinisikan ulang dasar nilai aset.