Gelombang gejolak kafein baru-baru ini datang tiba-tiba, dan harga saham turun sebagai tanggapan, tetapi jika Anda melihat lebih dekat pada logikanya, penurunan 15% tidak dapat sepenuhnya dijelaskan oleh peristiwa ini. Kafein dalam teh adalah akal sehat dasar, dan toleransi orang yang berbeda sangat bervariasi, dan beberapa orang tidak bisa tidur dan berdebar-debar setelah minum, yang normal, dan tidak dapat disimpulkan secara langsung bahwa perusahaan telah meningkatkan kafein dalam produk. Masalah sebenarnya jauh lebih dalam daripada peristiwa negatif ini.

Lihat saja serangkaian data untuk dipahami - rata-rata GMV bulanan dari satu toko di pasar turun menjadi 378.500 yuan, turun 28,3% tahun-ke-tahun, dan jumlah anggota aktif adalah 35,2 juta, masih turun 8,8% dari bulan ke bulan. Ini adalah indikator terbaik kesehatan bisnis, dan semuanya memburuk. Momentum pertumbuhan jelas tidak mencukupi, dan ini bukan masalah satu atau dua hari.

Masalah trek juga ada di depan kita. Ada terlalu banyak pesaing di pasar ini, dan level panas-panas telah lama mencapai langit-langit, dan Anda ingin mempertahankan posisi terdepan? Ini tidak semudah itu. Selain itu, meskipun perusahaan berekspansi ke luar negeri, proporsinya terlalu rendah untuk melindungi tekanan ke bawah di pasar domestik.

Ada detail lain yang perlu diperhatikan - pihak pendiri membayar banyak dividen. Pasar memiliki pandangan tentang hal ini, merasa bahwa itu mencerminkan kurangnya kepercayaan pada masa depan perusahaan. Tetapi dari sudut pandang lain, jika Anda tidak dapat menarik penjualan toko, lebih baik mendistribusikan uang tunai kepada pemegang saham, yang belum tentu merupakan hal yang buruk bagi pendapatan pemegang saham.

Oleh karena itu, peristiwa kafein lebih merupakan titik pemicu, mempercepat proses bottoming, tetapi sama sekali bukan akar penyebab penurunan. Masalah sebenarnya terletak pada tekanan pada fundamental, persaingan yang memburuk, dan kemajuan yang lambat dalam ekspansi luar negeri - ini adalah logika mendalam dari tekanan harga saham.