Aset mana yang akan turun saat Amerika mengalami resesi?

Seiring meningkatnya peringatan tentang apakah Amerika sedang menuju resesi, banyak investor dan konsumen bertanya hal yang sama: apa sebenarnya yang menjadi lebih murah saat ekonomi menyusut? Jawabannya tidak sederhana—beberapa aset turun nilainya sementara yang lain tetap keras kepala bertahan. Memahami mana yang biasanya menurun dapat membantu Anda membuat keputusan keuangan yang lebih cerdas selama masa penurunan ekonomi.

Memahami Bagaimana Resesi Mempengaruhi Harga Konsumen

Resesi terjadi ketika suatu negara mengalami dua kuartal berturut-turut aktivitas ekonomi menurun, diukur dengan produk domestik bruto. Mekanismenya sederhana: saat ekonomi menyusut, perusahaan mengurangi perekrutan dan memotong staf, mendorong pengangguran naik. Ini menciptakan efek berantai—pekerja mendapatkan penghasilan lebih sedikit, keluarga mengencangkan anggaran, dan permintaan terhadap barang dan jasa menyusut.

Perbedaan utama terletak pada kebutuhan dan barang mewah. Barang penting seperti bahan makanan dan utilitas cenderung mempertahankan harga mereka secara relatif stabil karena orang harus membelinya terlepas dari kondisi ekonomi. Sebaliknya, pengeluaran diskresioner untuk perjalanan, makan, dan hiburan biasanya melemah, menarik harga ke bawah dengan berkurangnya nafsu konsumsi.

Perdebatan terus berlangsung tentang apakah Amerika saat ini sedang memasuki wilayah resesi atau hanya berjinjit-jinjit mendekatinya. Beberapa ekonom menunjuk musim panas 2022 sebagai awal resesi berdasarkan metrik GDP, sementara yang lain berpendapat bahwa resesi memerlukan penurunan ekonomi jangka panjang sebelum diklasifikasikan. Terlepas dari semantik, sebagian besar analis memperkirakan angin ekonomi yang menantang ke depan, menunjukkan tekanan harga bisa mereda di berbagai sektor.

Pasar Perumahan: Tempat Lemah yang Sebenarnya Terlihat

Properti merupakan salah satu sektor di mana tekanan resesi benar-benar terasa. Keterjangkauan perumahan sudah memburuk di pasar utama AS, dengan harga mulai menyusut di pasar yang panas. San Francisco telah melihat harga turun 8,20% dari puncak tahun 2022, San Jose mengikuti dengan penurunan 8,20%, dan Seattle berada 7,80% di bawah puncak terbaru.

Analis memproyeksikan penurunan yang lebih tajam ke depan—beberapa meramalkan penurunan harga sebesar 20% di lebih dari 180 pasar Amerika. Koreksi potensial ini menciptakan peluang bagi pembeli dengan cadangan kas, karena kelemahan harga yang didorong resesi biasanya mempercepat penekanan nilai properti di wilayah yang terlalu panas.

Biaya Energi: Kisah Sinyal Campuran

Harga bensin menyajikan gambaran yang rumit saat skenario resesi terjadi. Preseden sejarah menunjukkan relaksasi yang berarti—selama krisis keuangan 2008, harga bensin anjlok sekitar 60%, mencapai sekitar $1,62 per galon. Sebagian besar ekonom memperkirakan tekanan serupa dalam siklus ini.

Namun, komplikasi geopolitik memburamkan pandangan ini. Karena pasar minyak tetap terhubung secara global dan gangguan seperti invasi Rusia ke Ukraina mempengaruhi rantai pasokan, harga bisa tetap tinggi meskipun permintaan melemah. Selain itu, bensin termasuk infrastruktur penting—permintaan hanya menyusut sejauh ini karena pekerja masih membutuhkan bahan bakar untuk mencapai tempat kerja dan membeli kebutuhan pokok. Dasar permintaan struktural ini mungkin mencegah keruntuhan harga dramatis yang pernah terjadi di resesi sebelumnya.

Harga Kendaraan: Mengapa Resesi Ini Mungkin Berbeda

Secara historis, resesi telah menghantam harga mobil karena dealer memangkas biaya untuk menggerakkan inventaris berlebih. Namun, kondisi saat ini berbeda jauh dari penurunan sebelumnya. Pandemi menciptakan gangguan rantai pasok yang parah sehingga inventaris otomotif menghilang, menyebabkan harga melambung tinggi karena permintaan melebihi produksi.

Ekonom senior Cox Automotive, Charlie Chesbrough, menyebut dinamika ini secara tegas: “Hingga 2022 dan ke 2023, kita tidak akan melihat banyak diskon. Tidak akan ada banyak inventaris, sehingga dealer dipaksa bernegosiasi dengan Anda.” Lot dealer yang kecil berarti kekuatan negosiasi terbatas bagi pembeli, menunjukkan harga kendaraan bisa menahan deflasi yang biasanya terjadi selama resesi.

Resesi sebagai Peluang bagi Pembeli Strategis

Secara kontradiktif, kontraksi ekonomi sering kali menghadirkan titik masuk yang menarik bagi investor dan pembeli besar. Pelaku strategis biasanya mendapatkan manfaat dengan mengubah sebagian aset mereka menjadi cadangan kas cair sebelum memasuki masa penurunan, memungkinkan fleksibilitas untuk mengerahkan modal saat harga yang tertekan muncul.

Properti secara historis merupakan peluang pembelian resesi yang paling menarik, dengan penurunan harga menciptakan skenario risiko-imbalan yang menarik. Mereka yang mempertimbangkan akuisisi besar—baik perumahan maupun mobil—harus mengevaluasi bagaimana kondisi ekonomi lokal dan dinamika sektor tertentu mungkin berkembang di wilayah mereka.

Resesi yang akan datang, jika Amerika secara resmi memasuki satu, akan menciptakan dampak berbeda di berbagai kelas aset. Sementara beberapa kategori menghadapi tekanan harga yang nyata, yang lain mungkin menentang pola historis berdasarkan kendala pasokan dan karakteristik permintaan penting. Pembeli yang berpengetahuan dan memahami nuansa ini akan menempatkan diri mereka untuk memanfaatkan kelemahan di tempat yang benar-benar terjadi.