Raksasa Pembuatan Chip Melaju Terus: Mengapa Saham Taiwan Semiconductor dan ETF Terkait Menarik Minat Investor

Hasil Kuartal 3 Stellar Menunjukkan Momentum AI yang Berkelanjutan

Sektor semikonduktor baru saja menerima katalis utama. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), produsen chip kontrak terkemuka di dunia, mengungkapkan hasil keuangan kuartal ketiga pada 16 Oktober 2025, dengan laba melonjak 39,1% tahun-ke-tahun—lonjakan yang mencetak rekor sebelumnya. Pendapatan perusahaan mencapai NT$989,92 miliar, melampaui perkiraan konsensus sebesar NT$977,46 miliar, sementara laba bersih sebesar NT$452,3 miliar secara tegas melampaui perkiraan NT$417,69 miliar.

Yang membuat kinerja ini sangat signifikan adalah sikap agresif manajemen terhadap panduan tahun 2025. TSMC kini memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahun penuh di kisaran tengah 30%, menandai revisi naik kedua dalam dua kuartal. Kepercayaan diri ini langsung berasal dari revolusi kecerdasan buatan. CEO C.C. Wei menekankan dalam panggilan pendapatan bahwa “perkembangan terbaru di pasar AI terus sangat positif,” menyoroti bagaimana adopsi konsumen yang berkembang terhadap aplikasi AI telah memicu permintaan eksplosif untuk kemampuan komputasi canggih. Sebagai pemasok utama prosesor AI mutakhir untuk perusahaan teknologi besar, TSMC berada dalam posisi yang sangat baik untuk memanfaatkan pergeseran struktural ini.

Pengakuan Pasar Terlihat dari Momentum Saham

Para investor jelas telah memperhatikan. Dalam enam bulan terakhir, saham TSMC menguat 75%—secara substansial mengungguli kenaikan 26% indeks S&P 500 selama periode yang sama. Kinerja luar biasa ini telah meningkatkan valuasi perusahaan menjadi $1,56 triliun dalam kapitalisasi pasar, menegaskan statusnya sebagai pemain penting dalam ekosistem teknologi global.

Menariknya, meskipun kinerja ini mengesankan, multiple valuasi tetap masuk akal. Saham diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba trailing sebesar 34,74X, hanya sedikit di atas rata-rata industri semikonduktor sebesar 29,72X. Rasio harga terhadap buku berada di 10,53X (versus 9,70X industri secara keseluruhan), sementara rasio harga terhadap arus kas tercatat 27,87X dibandingkan dengan tolok ukur 25,67X. Ini menunjukkan pasar memiliki ruang untuk memberi penghargaan atas eksekusi yang terus kuat.

Risiko Geopolitik Bisa Meringan

Angin sekunder mungkin sedang muncul di front kebijakan. Eksekutif TSMC telah menunjukkan bahwa mereka terus memantau potensi tarif AS terhadap semikonduktor saat Washington memperdebatkan tarif perdagangan timbal balik dan bea khusus industri. Namun, perusahaan tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk menegosiasikan perlakuan yang menguntungkan mengingat komitmen modal besar mereka terhadap fasilitas manufaktur domestik di AS, yang berpotensi melindungi mereka dari hambatan perdagangan terberat.

Memperoleh Eksposur Melalui ETF Semikonduktor

Bagi investor yang mencari eksposur terdiversifikasi ke TSMC tanpa memegang saham secara langsung, beberapa ETF yang berfokus pada semikonduktor layak dipertimbangkan. SP Funds S&P World (ex-US) ETF (SPWO) memiliki alokasi 15% ke TSMC, sementara SP Funds S&P Global Technology ETF (SPTE) mengalokasikan 11,58% portofolionya ke produsen chip tersebut. Di antara kendaraan yang fokus pada pasar berkembang, Global X Emerging Markets Great Consumer ETF (EMC) memegang bobot 11,83% di TSMC. Untuk yang mencari potensi upside sektor teknologi, AXS Esoterica NextG Economy ETF (WUGI) mempertahankan posisi 10,3%, dan VanEck Semiconductor ETF (SMH) mengalokasikan 10,2% ke perusahaan tersebut.

Dana-dana ini menyediakan titik masuk yang fleksibel bagi modal yang ingin berpartisipasi dalam narasi pertumbuhan struktural TSMC dan kebangkitan sektor semikonduktor yang didorong oleh pembangunan infrastruktur kecerdasan buatan.