Saham Pertambangan Perak Menguat: Mengapa 4 Perusahaan Ini Bisa Memimpin Dorongan Industri

Kisah Perak yang Sulit Diabaikan

Momen perak telah tiba—dan ini bukan sekadar hype. Harga telah melonjak 74,5% tahun ini, mencapai puncaknya di $54,48 pada 17 Oktober 2025, memecahkan rekor tertinggi sebelumnya yang ditetapkan pada Januari 1980. Tapi inilah yang penting bagi investor: ini bukan hanya tentang momentum harga. Fundamentalnya benar-benar kuat.

Permintaan global diperkirakan akan mencapai 1,148 miliar ons pada 2025, dengan aplikasi industri menghabiskan sekitar 677,4 juta ons—hampir 59% dari total permintaan. Penggerak pertumbuhan utama? Energi terbarukan dan infrastruktur 5G. Penerapan teknologi surya terus mempercepat, menarik konsumsi perak lebih tinggi. Kendaraan listrik, elektronik konsumen, dan permintaan koin semuanya menambah ke dalam campuran. Bahkan permintaan perhiasan, meskipun sedikit melemah karena harga yang tinggi, diperkirakan akan stabil.

Inilah yang menjadi perhatian: pasokan tidak bisa mengikuti. Produksi perak global naik hanya 2% untuk mencapai 1,031 miliar ons, tetapi permintaan masih melebihi pasokan. Pasar menghadapi defisit potensial sebesar 117,6 juta ons—menandai tahun kelima berturut-turut kekurangan. Ketidakseimbangan struktural ini seharusnya terus mendukung harga dalam jangka panjang.

Apa yang Mendorong Industri Ini Maju

Pengakuan Strategis: Survei Geologi AS menambahkan perak ke daftar mineral kritisnya, menandakan pentingnya strategis yang diperbarui. Posisi ini bisa menarik dukungan kebijakan dan investasi institusional, merombak dinamika permintaan.

Tekanan Biaya, Respon Strategis: Biaya produksi tetap tinggi karena inflasi energi, tenaga kerja, dan bahan. Perusahaan pertambangan mengonsumsi listrik dalam jumlah besar, sekitar 50% dari biaya produksi terkait harga energi. Operator cerdas berinvestasi dalam otomatisasi, analitik canggih, dan optimalisasi operasional untuk mempertahankan margin. Ini bukan hanya tentang menambang lebih keras—tapi menambang lebih pintar.

Valuasi yang Menguntungkan: Industri pertambangan perak diperdagangkan pada rasio EV/EBITDA 14,66X, di bawah S&P 500 secara umum di 18,24X dan bersaing dengan sektor Bahan Dasar di 13,04X. Dalam lima tahun, industri ini berkisar dari 7,74X hingga 28,01X, dengan median 14,74X. Valuasi saat ini tampak masuk akal mengingat faktor penggerak upside.

Peringkat Zacks Menyampaikan Apa yang Perlu Anda Ketahui

Industri Pertambangan - Perak Zacks berada di peringkat #8 dari 244 industri—3% teratas dari grup tersebut. Saham-saham di ruang ini naik 79,3% selama setahun terakhir dibandingkan sektor Bahan Dasar yang naik 8,5% dan S&P 500 yang naik 14,4%. Itu bukan performa yang kebetulan.

4 Perusahaan Pertambangan Perak yang Layak Diperhatikan

Fresnillo (FNLPF) – Strategi Ekspansi

Fresnillo baru saja melakukan langkah strategis, menyetujui akuisisi Probe Gold yang berbasis di Kanada. Proyek Emas Novador saja bisa memproduksi lebih dari 200.000 ons per tahun selama lebih dari satu dekade. Penambahan ini membawa 10 juta ons sumber daya emas ke portofolio Fresnillo.

Untuk sembilan bulan pertama tahun 2025, Fresnillo menghasilkan 36,6 juta ons perak yang dapat diatribusikan dan tetap pada jalur untuk mencapai target 91-102 juta ons setara perak untuk seluruh tahun. Perusahaan secara metodis meningkatkan optimisasi metallurgi dan perbaikan tambang bawah tanah untuk memperluas platform produksinya. Proyek-proyek baru seperti Rodeo, Tajitos, Orisyvo, dan Guanajuato sedang dalam pipeline.

Pasar telah memperhatikan: saham FNLPF naik 29% dalam tiga bulan terakhir. Estimasi Konsensus Zacks untuk laba 2025 melonjak 55% dalam 60 hari, menunjukkan potensi pertumbuhan tahunan sebesar 394%. FNLPF memegang Peringkat Zacks #1 (Strong Buy).

Pan American Silver (PAAS) – Pemenang Konsolidasi

Akuisisi Pan American Silver sebesar $2,1 miliar terhadap MAG Silver pada September adalah transformasional. Kesepakatan ini memberi PAAS saham sebesar 44% di tambang Juanicipio yang berkualitas tinggi di Meksiko, sebuah operasi skala besar dengan potensi besar.

Angkanya menarik: Juanicipio bisa meningkatkan produksi perak sekitar 35% secara tahunan sambil secara signifikan menurunkan biaya pemeliharaan keseluruhan. Tambahkan properti eksplorasi Deer Trail dan Larder dari MAG, dan PAAS kini menjadi produsen perak terkemuka di Amerika dengan potensi pertumbuhan organik yang signifikan.

Saham PAAS naik 16,8% dalam tiga bulan, didukung oleh kejutan laba empat kuartal berturut-turut yang rata-rata 45,2%. Konsensus laba 2025 melonjak 173% dari tahun ke tahun, dengan perkiraan naik 10% dalam 60 hari terakhir. PAAS memegang Peringkat Zacks #2 (Buy).

Hecla Mining (HL) – Keunggulan Operasi

Hasil Q3 2025 Hecla Mining mencuri perhatian: pendapatan rekord sebesar $410 juta, EBITDA disesuaikan rekord sebesar $196 juta, dan laba bersih rekord sebesar $100,6 juta. Produksi perak mencapai 4,6 juta ons (26% lebih tinggi dari tahun sebelumnya), disertai 40.654 ons emas.

Berdasarkan hasil ini, HL menaikkan target ons setara peraknya menjadi 38-40 juta untuk 2025. Perusahaan secara bersamaan melunasi utang dan memperkuat neraca keuangannya sambil memprioritaskan proyek dengan pengembalian tinggi dan penciptaan arus kas bebas. Otomatisasi dan analitik canggih mendorong peningkatan operasional di tambangnya, dengan kemajuan perizinan di Keno Hill menuju profitabilitas berkelanjutan.

Saham HL melonjak 95,8% dalam tiga bulan. Rata-rata kejutan laba empat kuartal terakhir sebesar 25,61%. Estimasi laba 2025 melonjak 41% dalam 60 hari, menunjukkan pertumbuhan 245,5% dari tahun ke tahun. HL memegang Peringkat Zacks #2 (Buy).

First Majestic Silver (AG) – Peningkatan Produksi

First Majestic mencapai tonggak penting di Q3 2025 dengan produksi 7,7 juta ons setara perak—termasuk rekor 3,9 juta ons perak dan 35.681 ons emas. Itu lonjakan 39% dari tahun sebelumnya, didorong oleh lonjakan 96% dalam produksi perak saja.

Katalisnya? First Majestic menyelesaikan akuisisi Gatos Silver pada Januari 2025, mendapatkan 70% kepemilikan di tambang Cerro Los Gatos yang berkualitas tinggi di bawah tanah. Kontribusinya langsung terasa: Los Gatos menambah 1,4 juta ons hanya dalam Q3. Operasi gabungan ini menghasilkan pendapatan kuartalan rekord sebesar $285,1 juta dan laba operasi tambang rekord $99 juta.

AG naik 32,7% dalam tiga bulan. Konsensus laba 2025 melonjak 150% dalam 60 hari, menunjukkan pertumbuhan 279% dari tahun ke tahun. First Majestic memegang Peringkat Zacks #2 (Buy).

Kesimpulan

Perusahaan pertambangan perak berada di persimpangan fundamental yang kuat, kendala pasokan, posisi strategis, dan valuasi yang menarik. Operator terdepan industri—Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining, dan First Majestic Silver—menjalankan strategi disiplin sambil mendapatkan manfaat dari angin sakal struktural. Baik melalui akuisisi cerdas, optimisasi operasional, maupun alokasi modal yang disiplin, saham pertambangan perak ini layak masuk daftar pantauan investor.