Kapan Anda Harus Membeli atau Menjual Dana Target-Tanggal? Panduan untuk Pensiunan

Jadi Anda telah memaksimalkan kontribusi ke dana target-date selama masa kerja Anda—tapi sekarang Anda sudah pensiun. Inilah bagian yang rumit: dana yang dirancang untuk menyederhanakan kehidupan investasi Anda selama masa akumulasi mungkin justru menyulitkan setelah Anda berhenti bekerja. Memahami kapan Anda bisa membeli atau menjual dana target-date, dan yang lebih penting, apakah Anda harus, memerlukan pengetahuan tentang apa yang sebenarnya Anda pegang dan apa opsi Anda.

Memahami Arsitektur Dana Target-Date

Sebelum melakukan langkah apa pun, mari kita perjelas apa yang Anda miliki. Dana target-date dibangun berdasarkan premis sederhana: memegang campuran saham dan obligasi yang secara otomatis bergeser seiring waktu. Tahun dalam namanya (seperti “Dana Target-Date 2040”) menandakan kapan manajer dana memperkirakan Anda akan pensiun. Pada awalnya, dana ini banyak memuat saham untuk potensi pertumbuhan. Saat tanggal pensiun Anda mendekat, manajer secara bertahap memindahkan dana ke obligasi—proses yang disebut rebalancing—untuk mengurangi volatilitas.

Rasio saham terhadap obligasi tidak tetap di semua dana target-date. Berbagai keluarga dana menerapkan filosofi berbeda, yang berarti dua dana “2040” bisa memiliki alokasi yang sangat berbeda.

Perbedaan Krusial: Dana “To” versus “Through”

Di sinilah pentingnya untuk transisi pensiun Anda. Dana target-date hadir dalam dua varian, dan mereka berperilaku sangat berbeda setelah Anda mencapai tanggal pensiun.

Dana “To” berhenti berkembang pada tanggal target mereka. Manajer dana melakukan satu rebalancing terakhir dan kemudian secara efektif mengatur dana dalam mode autopilot. Alokasi Anda membeku, dan dana hanya duduk di sana menghasilkan (atau tidak menghasilkan) pengembalian. Jika Anda memiliki jenis ini, saat Anda pensiun adalah saat yang tepat untuk mengambil tindakan.

Dana “Through” terus bekerja bahkan setelah Anda pensiun. Manajer terus melakukan rebalancing dan menyesuaikan portofolio seiring perubahan kondisi pasar dan berjalannya waktu. Dana ini tidak menyerahkan tanggung jawab pada tanggal pensiun—mereka tetap mengelola uang Anda sesuai mandat mereka.

Untuk mengetahui jenis apa yang Anda miliki, periksa prospektus dana Anda atau hubungi penasihat Anda. Perhatikan secara khusus “glide path” dana—rencana terdokumentasi tentang bagaimana dana akan menyesuaikan campuran saham dan obligasi dari waktu ke waktu. Jika glide path berhenti di tanggal pensiun Anda, Anda memiliki dana “to” dan perlu segera bertindak.

Menilai Kesesuaian Dana Anda Saat Pensiun

Jika Anda memegang dana “through”, Anda tidak dipaksa untuk segera berpindah. Namun, pensiun adalah saat yang tepat untuk meninjau apakah dana ini masih sesuai dengan toleransi risiko dan kebutuhan pengembalian Anda yang sebenarnya.

Ada tolok ukur yang berguna untuk pensiunan: kurangi usia Anda saat ini dari 110, lalu alokasikan persentase tersebut ke saham dan sisanya ke obligasi. Pada usia 70, ini menghasilkan rasio 40/60 saham-ke-obligasi. Pada usia 65, Anda menargetkan 45/55.

Sekarang bandingkan alokasi aktual dana Anda dengan rumus ini. Jika dana Anda jauh lebih konservatif (berat obligasi) daripada yang disarankan, Anda mungkin mengorbankan pertumbuhan padahal Anda masih memiliki 20-30+ tahun masa pensiun di depan. Sebaliknya, jika dana Anda jauh lebih agresif dari rumus, Anda mungkin mengambil risiko volatilitas yang tidak perlu jika Anda risk-averse. Penyimpangan lebih dari 10 poin persentase dari rumus dalam salah satu arah perlu dipertimbangkan kembali.

Realitas Pajak: Lokasi Sangat Penting

Keputusan Anda untuk memegang atau menjual sangat bergantung pada di mana dana tersebut berada dalam arsitektur keuangan Anda.

Di dalam akun yang mendapatkan keuntungan pajak (401(k), IRA tradisional, SEP-IRA): Anda memiliki kebebasan penuh. Jual dana tanpa konsekuensi pajak dan alihkan hasilnya ke saham, obligasi, ETF, atau kepemilikan lain. Tidak ada pajak capital gains yang dikenakan, dan Anda dapat merestrukturisasi seluruh alokasi tanpa penalti.

Di dalam akun broker yang kena pajak standar: Di sinilah kebanyakan orang terjebak. Menjual dana yang telah mengapresiasi memicu pajak capital gains—yang bisa cukup besar jika Anda memegangnya selama bertahun-tahun. Anda mungkin membayar 15-20% dari keuntungan tersebut dalam pajak federal saja, belum termasuk pajak negara bagian.

Tiga Pilihan untuk Kepemilikan Kena Pajak

Jalur 1: Pertahankan dan lengkapi. Pertahankan dana target-date dan lakukan rebalancing di sekitarnya. Jika dana Anda memuat 30% saham dan 70% obligasi tetapi Anda membutuhkan 40/60, beli investasi saham tambahan atau jual obligasi di portofolio lain. Ini menghindari pajak capital gains sekaligus mencapai alokasi yang diinginkan.

Jalur 2: Bayar pajak dan bersihkan rumah. Jika Anda memiliki aset cair yang cukup di luar dana, bayar pajak capital gains dan jual dana tersebut. Keuntungannya: Anda langsung membayar pajak tetapi mendapatkan kejelasan dan kendali penuh atas setiap kepemilikan.

Jalur 3: Konversi sebagian ke Roth IRA. Jika Anda memiliki penghasilan (dari pekerjaan paruh waktu, konsultasi, atau pekerjaan sampingan), Anda dapat mengonversi hingga batas kontribusi tahunan dari akun kena pajak ke Roth IRA. Roth memberikan perlindungan pajak bebas ke depan, sehingga setiap capital gains, dividen, dan bunga yang dihasilkan di dalamnya tidak dikenai pajak di masa depan. Strategi “lebih baik terlambat daripada tidak sama sekali” ini mengubah kewajiban pajak menjadi keuntungan pajak.

Gambaran Besar: Umur Panjang dan Pengembalian

Ada pertanyaan filosofis yang tersembunyi di balik keputusan ini. Dana target-date menjadi semakin konservatif saat Anda mendekati dan memasuki masa pensiun, yang masuk akal ketika orang memperkirakan pensiun 15-20 tahun. Tapi hari ini, seorang berusia 65 tahun memiliki peluang yang cukup baik untuk hidup hingga usia 90-an.

Matematikanya sederhana: pengembalian yang lebih tinggi berarti portofolio Anda bertahan lebih lama. Pensiunan yang mempertahankan alokasi 40/60 saham-ke-obligasi kemungkinan akan mengungguli yang terjebak di rasio 30/70 selama pensiun 25 tahun, bahkan dengan mempertimbangkan volatilitas. Kerugiannya adalah Anda akan mengalami fluktuasi portofolio yang lebih besar saat pasar turun.

Jawabannya tergantung pada keadaan pribadi Anda: Bisakah Anda secara psikologis menoleransi penurunan 15-20%? Apakah Anda memiliki cadangan darurat yang cukup di luar portofolio utama? Apakah penurunan pasar memaksa Anda menarik dana saat mengalami kerugian?

Mengambil Tindakan: Kapan dan Bagaimana

Momen pasti untuk membeli atau menjual tergantung pada situasi Anda. Untuk dana “to”, hari pensiun adalah pemicu tindakan—dana tersebut perlu diganti. Untuk dana “through”, pemicunya bisa (a) tinjauan tahunan pertama Anda saat pensiun, atau (b) perubahan besar dalam hidup (warisan, kebutuhan penarikan besar, penyesuaian portofolio utama).

Saat Anda memindahkan dana, prioritaskan memindahkan uang dari akun kena pajak ke akun pensiun yang mendapatkan keuntungan pajak kapan pun memungkinkan. Setiap dolar yang dipindahkan ke Roth atau IRA tradisional mendapatkan perlindungan pajak, memperkuat keamanan finansial Anda.

Dana target-date telah menjalankan fungsinya dengan sangat baik selama masa kerja Anda. Tapi pensiun membutuhkan pengelolaan aktif terhadap alokasi Anda—apakah Anda mempertahankan dana tersebut atau menggantinya sepenuhnya tergantung pada jenis apa yang Anda miliki, di mana dana tersebut disimpan, dan apakah dana tersebut masih sesuai dengan toleransi risiko Anda untuk apa yang kemungkinan akan menjadi pensiun selama beberapa dekade.