Biaya Sebenarnya dari Investasi Pasar Berkembang: VWO vs EEM

Ketika berbicara tentang menemukan dana pasar berkembang terbaik, dua nama mendominasi percakapan: Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (NYSEARCA:VWO) dan iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA:EEM). Pada pandangan pertama, kedua ETF tampak menawarkan paparan yang serupa terhadap ekonomi berkembang di seluruh dunia. Tetapi pandangan lebih dekat terhadap struktur biaya mereka mengungkapkan perbedaan dramatis yang dapat berdampak signifikan pada portofolio Anda dari waktu ke waktu.

Perbedaan Biaya: Di Mana VWO Menang

Di sinilah hal-hal menjadi menarik. VWO membebankan biaya tahunan hanya 0,08%—berarti Anda hanya membayar $8 per tahun untuk investasi sebesar $10.000. EEM, sebaliknya, mengenakan rasio biaya sebesar 0,68%, yang berarti $68 per tahun untuk jumlah yang sama. Dalam sepuluh tahun, dengan asumsi kedua dana memberikan pengembalian 5% per tahun, celah ini berkembang secara dramatis: investor VWO membayar total biaya sekitar $103 , sementara investor EEM mengeluarkan sekitar $859. Itu hampir $750 lebih untuk paparan yang pada dasarnya sama. Keunggulan biaya ini saja membuat VWO menjadi pilihan yang jelas di antara opsi ETF pasar berkembang untuk sebagian besar investor.

Konstruksi Portofolio dan Diversifikasi

Kedua dana memberikan diversifikasi yang substansial, meskipun melalui lensa yang berbeda. VWO beroperasi dalam skala yang lebih besar dengan aset sebesar $72,8 miliar dan memegang 4.680 saham, dengan 10 posisi teratas mewakili hanya 20,1% dari kepemilikan. EEM, yang lebih kecil dengan AUM sebesar $20,3 miliar, tetap menawarkan paparan yang solid melalui 1.246 saham, di mana 10 teratas mencakup 22,9% dari aset.

Paparan geografis mereka sangat mirip. Kedua dana sangat terfokus pada China (VWO: 31,8%, EEM: 29,6%), diikuti oleh India dan Taiwan. Namun, satu perbedaan mencolok muncul: EEM mengalokasikan 12,5% dari portofolionya ke perusahaan Korea Selatan seperti Samsung, yang tidak dimiliki VWO. Ini mencerminkan metodologi indeks yang berbeda—benchmark EEM mengklasifikasikan Korea Selatan sebagai pasar berkembang, sementara VWO tidak.

Kepemilikan saham kedua dana sangat tumpang tindih, menampilkan perusahaan seperti Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM), Tencent (OTC:TCEHY), Alibaba (NYSE:BABA), Meituan (OTC:MPNGF), dan Reliance Industries dari India. Ini adalah perusahaan yang paling sering diasosiasikan investor dengan pertumbuhan pasar berkembang.

Rekam Jejak Kinerja dan Penciptaan Pendapatan

Secara historis, kedua dana tidak menunjukkan pengembalian yang spektakuler karena pasar berkembang tertinggal dari pasar maju. VWO menunjukkan pengembalian tahunan sekitar 0% selama tiga tahun, 2,2% selama lima tahun, dan 3,5% selama sepuluh tahun. EEM menunjukkan gambaran yang lebih suram: -2,2% tahunan selama tiga tahun, 0,3% selama lima tahun, dan 2,3% selama satu dekade. Ini berarti VWO secara konsisten mengungguli EEM di semua periode pengukuran.

Di bidang dividen, VWO memberikan hasil 3,5%, dengan nyaman mengalahkan EEM yang sebesar 2,3%. Bagi investor yang fokus pada pendapatan, ini menambah alasan lain untuk memilih VWO.

Mengapa Pasar Berkembang Masih Penting

Meskipun kinerja akhir-akhir ini kurang memuaskan, pasar berkembang tetap layak dipertimbangkan dalam portofolio. Dana Moneter Internasional memperkirakan pertumbuhan PDB riil sebesar 4,1% untuk ekonomi berkembang di tahun 2024 versus hanya 1,4% untuk pasar maju. Selain itu, saham pasar berkembang diperdagangkan dengan valuasi yang lebih menarik—biasanya P/E rasio saham pasar berkembang sebesar 11,7 dibandingkan dengan 20,3 dari S&P 500. Dengan pasar AS yang telah melonjak 16,5% sejak awal tahun hingga pertengahan tahun, pasar berkembang bisa menjadi peluang beli taktis saat mereka berusaha mengejar ketertinggalan.

Keputusan

Baik VWO maupun EEM menyediakan paparan komprehensif terhadap pasar berkembang di seluruh dunia. VWO muncul sebagai pilihan terbaik untuk dana pasar berkembang, menawarkan kinerja historis yang lebih baik, hasil dividen yang lebih tinggi, dan yang paling penting, biaya yang jauh lebih rendah. Perbedaan rasio biaya sebesar 0,60% mungkin terdengar sepele, tetapi akan terakumulasi menjadi kekayaan yang berarti selama masa hidup investor.