Bisakah Anda Membeli Reksa Dana dengan Margin? Memahami Sekuritas yang Tidak Bisa Anda Gunakan Leverage

Pernah ingin menggandakan dana pada reksa dana tetapi terhambat? Itu karena reksa dana termasuk kategori khusus—mereka dilarang untuk pembelian dengan margin. Tapi bukan hanya reksa dana yang menghadapi batasan ini. Mari kita uraikan sekuritas apa saja yang tidak bisa dibeli dengan margin dan mengapa.

Dampak Dunia Nyata: Mengapa Beberapa Investor Tidak Bisa Menggunakan Leverage

Ketika Anda membeli sekuritas dengan margin, Anda pada dasarnya meminjam dari broker untuk memperbesar daya beli Anda. Kedengarannya bagus sampai pasar berbalik melawan Anda. Itulah sebabnya regulator dan broker membatasi beberapa aset dari perdagangan margin.

Inilah poin penting: bisakah Anda membeli reksa dana dengan margin? Jawabannya umumnya tidak—setidaknya tidak dalam 30 hari pertama setelah pembelian. Periode penyelesaian untuk reksa dana beroperasi berbeda dari saham, membuatnya terlalu berisiko untuk akun margin selama jendela ini. Pembatasan 30 hari yang sama juga sering berlaku untuk ETF tertentu.

Tanpa kemampuan untuk memanfaatkan leverage pada investasi ini, strategi Anda perlu disesuaikan. Anda tidak bisa meminjam untuk memperbesar potensi pengembalian, yang berarti Anda membayar harga penuh dari kantong sendiri. Bagi beberapa investor, ini sangat frustrasi. Bagi broker dan regulator, ini adalah manajemen risiko yang penting.

Sekuritas Apa Saja yang Tidak Bisa Dibeli dengan Margin?

Daftar aset yang dibatasi margin-nya cukup luas. Memahami apa saja yang termasuk kategori ini membantu Anda merencanakan strategi portofolio secara efektif.

Penny stocks adalah contoh utama pembatasan margin. Perdagangan di bawah $5 per saham dengan likuiditas minimal dan volatilitas ekstrem, mereka terlalu berisiko. Perusahaan pialang menolak menjadikan ini sebagai jaminan untuk pinjaman margin.

Penawaran umum perdana (IPOs) langsung masuk daftar terbatas setelah peluncuran. Saham baru bisa berayun tajam harganya, menciptakan risiko yang tidak dapat diterima untuk akun margin. Pembatasan ini tetap berlaku selama periode perdagangan paling volatil.

Sekuritas over-the-counter (OTC) beroperasi di bayang-bayang bursa resmi. Tanpa transparansi yang kuat atau pengawasan regulasi, aset OTC kurang likuid untuk perdagangan margin yang aman. Broker menghindar.

Kontrak opsi merupakan kategori terbatas lainnya. Derivatif ini bergerak tidak terduga dan bisa kehilangan nilai dengan cepat, membuatnya tidak cocok untuk posisi leverage.

Dan kembali lagi: reksa dana dengan margin tidak diizinkan selama periode penyelesaiannya. Hal yang sama berlaku untuk ETF tertentu di bulan pertama mereka.

Siapa yang Menetapkan Aturan Ini? Federal Reserve dan FINRA

Federal Reserve dan Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINRA) adalah penjaga gerbang di sini. Mereka telah menetapkan pedoman yang jelas menentukan sekuritas mana yang dapat dan tidak dapat diperdagangkan dengan margin. Regulasi ini ada untuk melindungi investor individu dan menjaga stabilitas pasar.

Logikanya sederhana: sekuritas yang sangat volatil atau kurang likuid menimbulkan risiko downside yang terlalu besar jika terjadi sesuatu. Margin call bisa menjadi bencana. Daripada menunggu bencana, regulator secara proaktif membatasi aset ini dari perdagangan leverage.

Marginable vs. Non-Marginable: Perbedaan Inti

Sebagian besar saham, obligasi, dan ETF utama dapat diperdagangkan dengan margin—mereka memenuhi kriteria regulasi dan memiliki profil risiko yang dapat diterima. Anda bisa meminjam terhadap mereka untuk meningkatkan ukuran investasi Anda.

Sekuritas non-marginable memerlukan pembayaran penuh secara tunai. Anda tidak bisa meminjam. Ini membatasi potensi leverage Anda tetapi juga membatasi kerugian Anda. Imbal baliknya nyata: keuntungan yang lebih kecil tetapi kerugian yang juga lebih kecil.

Ketika menggunakan margin pada aset marginable, keuntungan berlipat ganda jika pasar bergerak sesuai keinginan Anda. Tapi jika bergerak melawan, kerugian juga melesat dengan cepat. Margin call menuntut tindakan segera—menyetor lebih banyak uang tunai atau menjual posisi. Tekanan ini telah menghapus banyak investor.

Melarang aset seperti penny stocks, IPO, dan reksa dana dari perdagangan margin menghilangkan skenario tekanan tinggi tersebut. Ini perlindungan yang dibungkus dalam batasan.

Mengapa Ini Penting untuk Strategi Anda

Jika Anda berencana berinvestasi besar dan mengandalkan margin untuk memperbesar modal, sekuritas yang dibatasi margin memaksa Anda untuk melakukan perhitungan ulang. Anda perlu cadangan kas yang cukup, atau Anda harus memusatkan portofolio pada alternatif yang marginable.

Tapi inilah manfaatnya: pembayaran tunai paksa mencegah over-leverage. Anda lebih kecil kemungkinannya untuk berada di bawah air saat margin call. Ini mendorong investasi yang lebih sengaja dan penuh pertimbangan daripada langkah reaktif dan putus asa.

Intinya? Pahami sekuritas mana yang tidak bisa dibeli dengan margin, nilai apakah margin cocok untuk strategi Anda, dan bangun portofolio yang sesuai dengan toleransi risiko dan tujuan keuangan Anda. Tidak semua investasi membutuhkan leverage untuk berhasil.