Beli untuk Membuka Opsi Call vs. Menutup Posisi: Apa yang Perlu Diketahui Setiap Trader

Ketika Anda memulai trading opsi, memahami perbedaan antara buying to open dan buying to close sangatlah penting. Ini adalah dua tindakan yang secara fundamental berbeda dengan hasil yang berlawanan, dan salah paham dapat mengacaukan seluruh strategi trading Anda. Mari kita uraikan bagaimana keduanya bekerja dan kapan Anda akan menggunakan masing-masing.

Memahami Kontrak Opsi: Dasar

Sebelum kita membahas strategi buy to open, Anda perlu tahu apa yang sedang Anda tangani. Kontrak opsi adalah derivatif—nilai nilainya berasal dari aset dasar. Anggap saja sebagai surat izin: ini memberi Anda hak (bukan kewajiban) untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu, yang disebut strike price, sebelum tanggal tertentu yang dikenal sebagai expiration date.

Setiap kontrak opsi memiliki dua sisi. Pemegang adalah pembeli yang memiliki hak. Penulis adalah penjual yang menanggung kewajiban. Ada dua jenis: call options (bertaruh pada kenaikan harga) dan put options (bertaruh pada penurunan harga).

Apa Artinya Buy to Open Sebenarnya?

Buying to open sederhana—Anda menciptakan posisi baru dengan membeli kontrak opsi yang sebelumnya tidak ada dalam portofolio Anda. Ketika Anda membeli untuk membuka sebuah call option, Anda memperoleh hak untuk membeli aset dasar pada strike price. Anda membayar penjual sebuah harga yang disebut premium, dan boom—Anda sekarang memegang kontrak tersebut.

Ini yang terjadi di balik layar: Anda memberi sinyal ke pasar bahwa Anda percaya harga aset akan naik. Jika Anda membeli untuk membuka put option, Anda memberi sinyal sebaliknya—Anda pikir harga akan turun. Dalam kedua kasus, Anda memulai posisi baru yang menghasilkan sinyal pasar berdasarkan taruhan arah Anda.

Misalnya, bayangkan Bitcoin diperdagangkan di $30.000 dan Anda membeli untuk membuka call option dengan strike price $32.000 yang berakhir dalam 30 hari. Anda membayar $500 premium. Sekarang Anda memiliki hak untuk membeli Bitcoin di $32.000 kapan saja sebelum kedaluwarsa, tidak peduli seberapa tinggi harga naik.

Buy to Close: Strategi Keluar Anda

Sekarang berbalik. Buying to close terjadi ketika Anda adalah penulis kontrak yang mencoba keluar dari posisi berisiko yang sudah Anda jual. Di sinilah menariknya.

Ketika Anda awalnya menjual (menulis) sebuah call option, Anda mengumpulkan premium di awal. Tapi Anda juga mengambil kewajiban—jika pembeli menggunakan haknya, Anda harus mengirimkan aset tersebut. Kewajiban ini bisa menjadi mahal jika harga bergerak melawan Anda.

Misalnya, Anda menjual call Bitcoin di $32.000 dengan $500 premium. Tapi Bitcoin melambung ke $35.000 sebelum kedaluwarsa. Jika kontrak tersebut dieksekusi, Anda harus menjual Bitcoin di $32.000 padahal nilainya $35.000—itu kerugian $3.000 per kontrak.

Untuk menghilangkan risiko tersebut dan menutup posisi Anda, Anda membeli untuk menutup. Anda masuk ke pasar dan membeli kontrak call yang identik (strike yang sama, kedaluwarsa yang sama). Sekarang Anda memegang posisi yang offset. Untuk setiap dolar yang mungkin Anda hutang ke pembeli asli, posisi baru Anda membayar Anda satu dolar. Kontrak-kontrak ini saling meniadakan, meninggalkan Anda nol bersih. Anda keluar dari perdagangan, meskipun premium penutupan yang Anda bayar biasanya lebih tinggi daripada premium yang Anda kumpulkan sebelumnya.

Bagaimana Pasar Membuat Ini Mungkin

Sistem ini bekerja berkat market maker dan clearing house. Setiap bursa utama memiliki mekanisme clearing pusat yang bertindak sebagai perantara untuk semua transaksi. Ketika Anda membeli untuk membuka kontrak, Anda tidak membeli langsung dari satu orang—Anda membeli dari pasar. Ketika Anda membeli untuk menutup, Anda juga membeli dari pasar lagi.

Clearing house menghitung semua posisi offset dan memastikan pembayaran mengalir dengan benar. Jika Anda berhutang uang di satu sisi dan berhak menerima uang di sisi lain, clearing house mengimbangkannya. Inilah mekanisme elegan yang membuat membeli untuk menutup menjadi mungkin—Anda tidak perlu mencari penjual asli untuk keluar dari posisi Anda. Anda cukup mencocokkan perdagangan melalui pasar.

Membeli Call Options untuk Praktik

Kapan sebaiknya Anda menggunakan strategi buy to open call? Saat Anda bullish dan menginginkan eksposur leverage ke atas. Call option memungkinkan Anda mengendalikan posisi aset besar dengan pembayaran premium yang relatif kecil. Jika prediksi arah harga Anda benar, pengembalian Anda bisa besar. Jika salah, kerugian Anda terbatas pada premium yang Anda bayar—itulah keindahan menjadi pembeli daripada penulis.

Poin Manajemen Risiko yang Penting

Yang paling penting: baik Anda membeli untuk membuka maupun membeli untuk menutup, opsi memiliki tanggal kedaluwarsa. Posisi Anda memiliki jam hitung mundur. Selain itu, semua keuntungan dari trading opsi biasanya diperlakukan sebagai capital gain jangka pendek untuk tujuan pajak, yang berarti tarif pajak lebih tinggi daripada kepemilikan jangka panjang. Ini harus dipertimbangkan dalam memperkirakan pengembalian Anda.

Kesimpulan

Buying to open berarti Anda membangun posisi baru dengan membeli kontrak opsi, melakukan perdagangan pertama Anda dalam derivatif tersebut. Anda sebagai pemegang, mengambil taruhan arah. Buying to close berarti Anda keluar dari posisi yang sudah ada dengan membeli kontrak offset untuk menetralkan kewajiban yang sebelumnya Anda jual. Tindakan pertama memulai; yang kedua keluar.

Trading opsi menawarkan peluang nyata, tetapi membutuhkan disiplin, pemahaman, dan manajemen risiko yang tepat. Pastikan Anda memahami mekanisme ini sebelum menginvestasikan modal nyata.