Haruskah Anda Membeli Saham Minyak Saat Ini? Berikut Penjelasan Data

Sektor energi sedang menunjukkan sinyal hijau, tetapi timing masuk Anda tetap krusial. Setelah tahun 2023 yang mengecewakan ketika saham minyak turun 1,33%, pertanyaan yang membara di benak investor sederhana: apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli saham minyak?

Jawaban singkat dari perusahaan riset utama: ya. Tapi mari kita telusuri mengapa data ini menarik dan apa yang bisa menggagalkan reli ini.

Pengaturan Pasar: Mengapa Saham Minyak Tampak Menarik

Saham energi telah naik 6,39% di awal 2024—meskipun mereka masih tertinggal dari kenaikan indeks S&P 500 sebesar 7,61%. Kinerja yang kurang ini sebenarnya membuka peluang. Berikut poin utamanya: harga minyak telah naik hampir 23% menjadi US$86,47 per barel per April, didorong oleh ketegangan geopolitik dan pembatasan produksi.

Bandingkan ini dengan kesengsaraan tahun 2023 saat sektor ini turun 1,33% sementara S&P 500 melonjak 26%. Bahkan lebih dramatis lagi adalah kontras dengan tahun 2022 dan 2021, ketika saham energi memberikan pengembalian mencengangkan sebesar 65,72% dan 54,64% secara berturut-turut.

Penggerak fundamentalnya? Sebuah kesenjangan pasokan-permintaan yang mengancam akan mengubah seluruh pasar.

Pengaturan Supercycle: Mengapa 2025 Bisa Berbeda

Risalah J.P. Morgan menunjukkan peluang uang nyata terletak di depan. Bank ini memproyeksikan:

• Defisit sebesar 1,1 juta barel per hari (bpd) mulai 2025
• Kesenjangan ini berpotensi melebar menjadi 7,1 juta bpd pada 2030
• Harga minyak berpotensi mencapai US$$150 per barel dalam jangka menengah-panjang

Ini bukan sekadar spekulasi—ini didukung oleh realitas produksi di lapangan.

Apa yang Sebenarnya Mendorong Harga Minyak di 2024

OPEC+ mengendalikan narasi. Pada November 2023, OPEC+ mengumumkan pengurangan produksi tambahan sebesar 2,2 juta bpd hingga Maret 2024. Mereka melipatgandakan langkah ini di kuartal pertama dengan pengurangan 2,2 juta bpd lagi untuk Q2. Ini bukan langkah kecil—mereka mengubah seluruh gambaran pasokan. Badan Energi Internasional merespons dengan memangkas perkiraan pasokan minyak 2024 menjadi 102,86 juta bpd.

Kekacauan geopolitik nyata adanya. Timur Tengah tetap menjadi tempat yang rawan. Konflik Israel-Hamas sempat mendorong harga minyak di atas US$90. Baru-baru ini, serangan Houthi terhadap pengiriman di Laut Merah memaksa kapal tanker mengambil rute lebih panjang mengelilingi Tanjung Harapan, menambah biaya miliaran dan menciptakan premi risiko permanen.

Perang Rusia-Ukraina juga terus menambah volatilitas. Serangan drone Ukraina ke kilang minyak Rusia pada Maret mendorong harga Brent crude ke level tertinggi empat bulan, dengan satu serangan mempengaruhi 12% kapasitas pengolahan minyak Rusia.

Permintaan tetap stabil. S&P Global memperkirakan pertumbuhan permintaan minyak sebesar 1,7 juta bpd di 2024 dan 1,08 juta bpd di 2025. China saja—yang bertanggung jawab atas lebih dari seperempat permintaan minyak global baru—tetap menjadi variabel penting meskipun menghadapi hambatan ekonomi.

Pemotongan suku bunga akan datang. Ketua Fed Jerome Powell menandai kemungkinan pemotongan suku bunga di 2024, kemungkinan mulai Juni. Suku bunga yang lebih rendah biasanya mendukung harga minyak yang lebih tinggi dan meningkatkan valuasi saham energi.

Kasus Bullish Semakin Sulit Diabaikan

Bank-bank besar mulai optimis. J.P. Morgan menyatakan: “Kami berbalik menjadi bullish sekarang karena kami membayangkan adanya kesenjangan pasokan-permintaan yang muncul setelah 2025, disertai dengan fundamental sektor yang menguat dari bawah ke atas.”

Analisis U.S. Bank juga sama positifnya: “Banyak perusahaan eksplorasi dan produksi memiliki sumur minyak yang produktif dan seharusnya mampu menghasilkan margin keuntungan yang solid.” Bonusnya? Pembayaran dividen berarti saham ini menawarkan pendapatan sekaligus apresiasi modal.

Angka-angkanya mendukung ini. Konsumsi minyak global diproyeksikan mencapai 102,4 juta bpd di 2024, naik dari 101 juta bpd di 2023. Pada 2030, J.P. Morgan memperkirakan permintaan akan mencapai 106,9 juta bpd seiring meningkatnya konsumsi energi di negara berkembang.

Mengapa Ini Penting untuk Portofolio Anda

Kesenjangan pasokan nyata adanya. Kapasitas produksi cadangan semakin menyusut. OPEC+ mengelola pasokan seperti belum pernah sebelumnya. Dan risiko geopolitik terus menciptakan lonjakan harga yang menguntungkan investor yang siap.

Jika Anda bertanya apakah sekarang waktu yang tepat untuk membeli saham minyak, jawabannya tergantung pada tesis Anda: Apakah Anda percaya pada kesenjangan pasokan-permintaan? Apakah Anda yakin risiko geopolitik tetap tinggi? Apakah Anda bullish terhadap permintaan energi dari negara berkembang?

Jika jawaban Anda ya untuk salah satu dari ini, saham minyak layak dipertimbangkan. Ingat—sektor ini tetap volatil secara alami, dan due diligence menyeluruh terhadap perusahaan-perusahaan individual adalah keharusan sebelum menanamkan modal.