Dari arus dana ETF ke tren Bitcoin: Mengapa IBIT menjadi indikator penting dalam penilaian pasar oleh institusi?

Menurut data terbaru dari SoSoValue, hingga Desember 2025, IBIT telah mencapai total arus masuk bersih sebesar 622 miliar dolar AS, yang merupakan salah satu jalur utama bagi dana TradFi untuk masuk ke pasar Bitcoin melalui ETF saat ini.

IBIT sebagai ETF Bitcoin fisik terbesar di pasar Amerika Serikat, diterbitkan oleh raksasa pengelola aset global BlackRock (贝莱德). Di antara semua ETF Bitcoin fisik, IBIT unggul dalam hal ukuran, likuiditas, dan partisipasi institusional, sehingga aliran dana ETF-nya sedang menjadi indikator penting untuk mengamati tren jangka menengah dan panjang Bitcoin.

Makna BlackRock dan ETF Bitcoin

BlackRock adalah perusahaan pengelola aset terbesar di dunia, dengan total aset yang dikelola lebih dari 9 triliun dolar AS. Ketika BlackRock meluncurkan dan terus mengoperasikan IBIT, secara esensial berarti Bitcoin secara resmi masuk ke dalam sistem pengelolaan ETF keuangan tradisional, dengan mayoritas investor berupa dana pensiun, dana asuransi, dan akun institusi besar.

Berbeda dengan pembelian langsung oleh investor ritel, masuk dan keluarnya dana ETF biasanya lebih dipengaruhi oleh penilaian tren dan manajemen risiko, sehingga arus masuk dan keluar ETF Bitcoin lebih mampu mencerminkan sikap pasar TradFi terhadap fase pasar.

Hubungan sementara antara harga Bitcoin dan aliran IBIT ETF

Melihat data historis IBIT ETF, dapat ditemukan bahwa perubahan dana sangat berkorelasi dengan pergerakan harga Bitcoin.

Sebelum 19 Desember 2024, IBIT secara umum mempertahankan kondisi arus masuk bersih harian. Saat itu, harga Bitcoin cenderung berfluktuasi di atas 100.000 dolar AS, dan ETF Bitcoin terus menarik dana tambahan, menunjukkan preferensi risiko yang tinggi dari institusi.

Seiring Bitcoin mengalami stagnasi di atas 100.000 dolar AS, IBIT ETF pertama kali menunjukkan arus keluar bersih yang berkelanjutan, kemudian harga Bitcoin berfluktuasi dari posisi tinggi dan akhirnya turun di bawah 80.000 dolar AS. Pada fase ini, perubahan dana ETF secara signifikan mendahului pelemahan tren harga.

Memasuki April 2025, harga Bitcoin kembali stabil dan meningkat, dan IBIT, sebagai ETF Bitcoin fisik, juga kembali ke kondisi arus masuk bersih berkelanjutan. Selain itu, dapat diamati bahwa, seiring harga Bitcoin terus naik, volume arus masuk harian IBIT ETF juga semakin membesar, menunjukkan aksi pembelian tambahan oleh institusi setelah tren dikonfirmasi.

Hingga Oktober 2025, setelah harga Bitcoin menembus 120.000 dolar AS dan berbalik menjadi tren penurunan, IBIT ETF kembali memasuki kondisi arus keluar bersih yang berkelanjutan, disertai penurunan harga Bitcoin yang terus berlanjut hingga mendekati 80.000 dolar AS saat ini.

Sinyal utama yang terungkap dari data ETF

Dari performa IBIT, dapat disimpulkan bahwa ETF Bitcoin fisik lebih mirip dengan dana berbasis tren, bukan dana spekulatif jangka pendek.

Ketika Bitcoin berada dalam tren kenaikan yang jelas, dana ETF melalui IBIT terus mengalir masuk;

Ketika Bitcoin memasuki fase stagnasi di level tinggi atau tren penurunan, ETF Bitcoin lebih dulu menunjukkan arus keluar, untuk mengendalikan risiko portofolio secara keseluruhan.

Inilah sebabnya mengapa sering muncul pernyataan di pasar:

“ETF keluar, tetapi harga Bitcoin tetap stabil dalam jangka pendek”

Karena siklus pengambilan keputusan ETF lebih panjang, fokusnya adalah pada apakah tren tersebut valid, bukan pada fluktuasi harian.

Makna rujukan bagi pengguna umum

Bagi investor biasa, arus dana ETF Bitcoin tidak boleh dianggap sebagai sinyal beli atau jual, tetapi merupakan alat verifikasi tren yang sangat penting.

Ketika IBIT dan ETF Bitcoin utama lainnya terus mengalami arus masuk bersih, biasanya menandakan bahwa dana TradFi sedang memperkuat alokasi mereka;

Sebaliknya, jika ETF mengalami arus keluar bersih dalam jangka panjang, perlu diwaspadai apakah pasar sedang memasuki fase defensif atau penyesuaian.

Dalam konteks harga Bitcoin yang saat ini berada di sekitar 80.000 dolar AS dan IBIT ETF tetap menunjukkan arus keluar, pasar tampaknya sedang menunggu konfirmasi tren berikutnya, bukan memulai tren satu arah baru.