Akankah Kepemimpinan SiC Coherent Mendorong Gelombang Pertumbuhan EV Berikutnya?

Lonjakan EV Itu Nyata, dan Teknologi Laser Koheren Menjadi Inti

Revolusi kendaraan listrik tidak melambat. Dengan pasar EV global diperkirakan akan tumbuh dengan CAGR 32,5% hingga 2030, produsen berlomba-lomba mengamankan rantai pasokan kritis. Masuk Coherent Corp. (COHR), yang substrat Karbida Silikon (SiC) dan teknologi laser koheren mereka telah menjadi sangat penting untuk pembuatan baterai dan elektronik daya di EV.

Inilah mengapa ini penting: bahan SiC mendorong efisiensi energi dalam powertrain EV, sementara sistem laser berdaya tinggi dari Coherent sangat penting untuk produksi sel baterai. Perusahaan tidak hanya duduk diam—mereka bergerak cepat. Pada akhir 2023, COHR mengamankan $1 miliar dalam investasi strategis dari Denso Corporation dan Mitsubishi Electric Corporation, dua raksasa otomotif. Keduanya mendapatkan saham minoritas di divisi SiC dan menandatangani perjanjian pasokan untuk substrat 150mm dan 200mm serta wafer epitaxial.

Ini bukan amal—ini penempatan modal yang cerdas. Suntikan ini meningkatkan arus kas bebas dan fleksibilitas operasional Coherent, menempatkan perusahaan sebagai pemasok SiC utama sambil mengurangi risiko investasi di neraca.

Momentum Keuangan Mendukung Strategi EV

Angka-angka menceritakan kisah yang menarik. Pada kuartal pertama fiskal 2026, COHR mencatat pertumbuhan pendapatan 17% tahun-ke-tahun disertai dengan perluasan margin kotor sebesar 249 basis poin. Itu mengikuti pertumbuhan pendapatan 23% YoY yang lebih mengesankan di fiskal 2025 dan peningkatan margin sebesar 400 bps, didorong oleh permintaan pusat data AI dan pembangunan infrastruktur telekomunikasi.

Profitabilitas yang lebih kuat berarti COHR dapat membiayai R&D SiC secara agresif—keunggulan penting dalam perlombaan teknologi di mana kemajuan laser koheren dapat membuka arsitektur baterai generasi berikutnya.

Valuasi Menyampaikan Cerita yang Menarik

COHR diperdagangkan dengan P/E forward 12 bulan sebesar 29,58X, di bawah rata-rata industri yang lebih luas sebesar 25,22X. Membandingkan pesaing: Applied Materials berada di 26,19X (lebih murah), sementara Cognex diperdagangkan di 34,13X (lebih mahal). Dalam 12 bulan terakhir, saham COHR melonjak 58,5%, mengalahkan kenaikan industri sebesar 11,8% dan mengungguli kenaikan Applied Materials sebesar 39%, meskipun mengalahkan penurunan Cognex sebesar 4,7%.

Perkiraan Konsensus Zacks telah menaikkan laba fiskal 2026 dan 2027 COHR sebesar 9,6% dan 3,9% selama 60 hari terakhir—sebuah sinyal bahwa analis pasar melihat potensi pertumbuhan ke depan.

Kompetisi Tidak Diam Saja

Cognex dan Applied Materials keduanya menguasai pasar peralatan proses baterai, yang bisa menekan margin dan pangsa pasar Coherent. Rantai pasokan EV sedang menjadi medan perang, bukan arena bebas. COHR harus menyeimbangkan investasi R&D dengan profitabilitas—satu langkah keliru bisa merusak cerita pertumbuhan ini.

Kesimpulan

Posisi Coherent dalam substrat SiC dan teknologi laser koheren memberinya keunggulan sebagai pelopor di pasar EV yang baru mulai berkembang. Dengan $1 miliar modal segar dari pemasok otomotif papan atas dan momentum keuangan yang kuat, perusahaan memiliki dana perang untuk mempertahankan wilayahnya. Tapi eksekusi yang tepat sangat penting, dan tekanan kompetitif itu nyata.